2020年新编湖南大学06级《财务管理》第1-4章练习题名师精品资料..docx

财务管理学练习题集第一章财务管理总论一、单项选择题1没有考虑资金时间价值、没有反映产出与投入的关系、不利于不同资本规模的企业之间的比较、没有考虑风险因素、有可能导致企业短期行为，这是（）财务管理目标的主要缺点。A、企业价值最大化B、资本利润率最大化C、利润最大化D、每股利润最大化2企业财务关系是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的（）。A、经济关系B、资金运动与物质运动的关系C、经济利益关系D、物质利益关系3为了使企业发展，要求财务管理做到的是（）。A、合理有效地使用资金B、提高产品质量，扩大产品的销售C、筹集发展所需资金D、保证以收抵支并能偿还到期债务4金融性资产具有流动性、收益性和风险性等三种属性，一般认为（）。A、流动性与收益性成同向变化B、收益性与风险性成反向变化C、流动性与收益性成反向变化D、流动性与收益性无任何关系5考虑了时间价值和风险价值因素的财务管理目标是（）。A、利润最大化B、资本利润率最大化C、企业价值最大化D、每股利润最大化6在没有通货膨胀的情况下，（）的利率可以视为纯利率。A、企业债券B、金融债券C、国家债券D、短期借款7企业与受资者之间的财务关系体现为（）。A、企业与受资者之间的资金结算关系B、债权债务性质的投资与受资的关系C、所有权性质的投资与受资的关系D、企业与受资者之间的商品交换关系CCCCCCC二、多项选择题1以企业价值最大化作为财务管理目标存在的主要问题是（CD）。A、有可能导致短期行为B、不利于同一企业不同期间之间的比较C、不会引起法人股东的足够兴趣D、计量比较困难2在有通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ABCD）。A、纯利率和通货膨胀补偿率B、违约风险报酬率C、流动性风险报酬率D、期限风险报酬率3影响企业财务管理的各种经济因素被称为财务管理的经济环境，这些经济因素主要包括（BCD）。A、市场占有率B、经济周期C、经济政策D、经济发展水平4下列经济行为中，属于企业财务活动的是（ABD）。A、筹资与投资活动B、利润分配活动C、企业创新活动D、资金运营活动5在经济周期的萧条阶段，企业应（ACD）。A、缩减管理费用B、停止扩张C、裁减雇员D、保持市场份额6一个企业的价值最大，必须是（ABC）。A、取得的利润多B、实现利润的速度快C、实现的利润稳定D、向社会提供的利润多7.企业财务管理目标的作用主要有（ACDE）。A、导向作用B、稳定作用C、激励作用D、凝聚作用E、考核作用三、判断题1用来代表资金时间价值的利息率中包含了风险因素。（N）2金融性资产的流动性与收益性成反向变化。（Y）3用来衡量股东财富大小的主要指标是企业利润总额，而不是企业的投资报酬率。（N）4企业的价值只有在报酬和风险达到较好的均衡时才能达到最大。（Y）5财务管理者必须熟悉金融市场的各种类型和管理规则，才能有效地利用金融市场来组织资金的筹措和进行投资活动。（Y）6利息率是资金的增值额同投入资金价值的比率，是衡量资金增值程度的指标。（Y）7期限风险报酬率是指由于债权人资产的流动性不好会给债务人带来风险，为弥补这种风险而要求提高的利率。（N）8流动性风险报酬率是指对于一项负债，到期日越长，债权人承受的不肯定因素就越多，承受的风险也越大，为弥补这种风险而要求提高的利率。（N）9.企业财务是企业财务活动及其所体现的经济利益关系的总称。（Y）10.人类的生产活动是财务产生的基础。（N）四、简答题1、以股东财富最大化或企业价值最大化作为财务管理目标的主要优点有哪些？1、其优点主要有：（1）考虑了资金时间价值和风险价值因素，有利于企业统筹安排资金的筹集、投资方案的合理选择及利润的分配政策等；（2）反映了对企业资产保值增值的要求。从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产的保值增值；（3）有利于克服在管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源的合理配置。2.企业在进行财务管理时是如何运用时间价值和风险价值观念的？企业不同时期的现金流入和现金流出的价值是不同的。企业筹资决策、投资决策、分配决策和日常财务管理活动都需要考虑资金时间价值，脱离了时间价值观念，就无法正确判断财务管理活动的合理性，就无法正确评价财务决策的科学性。企业经济活动大都是在风险和不确定的条件下进行的。企业筹资决策、投资决策、分配决策和日常财务管理活动都与风险价值相关，离开了风险价值观念，就无法正确评价企业收益的高低。风险价值原理揭示了企业风险与收益的关系，它与时间价值原理一样，是企业财务决策的基本依据。五、论文题围绕“企业财务管理目标”写一篇论文（要求：题目自拟，字数不限，自圆其说，言之有据、有理）第二章财务管理的价值观念一、单项选择题1关于标准离差与标准离差率，下列表述正确的是（D）。A、无论方案的期望值是否相同，标准离差越大，风险越大B、标准离差是反映概率分布中各种可能的结果对期望值的比值C、在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大，方案的风险越小D、标准离差率与方案的风险报酬率并不相同在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大方差和标准离差是绝对数，因此只适用于期望值相同的决策方案的风险比较标准离差率是一个相对指标，因此借助标准离差率可以进行期望值不同的决策比较2普通年金终值系数的倒数称为（D）。A、复利终值系数B、普通年金现值系数C、资本回收系数D、偿债基金系数3表示资金时间价值的利息率是（D）。A、市场平均利润率B、银行同期借款利率B、企业同期债券利率D、社会资金平均利润率4云达科技公司为其职工办理的养老保险基金可使职工自退休后的第3年年初开始，每年从保险公司领取3000元的养老金，连续领取15年，该项养老金属于（D）。A、普通年金B、即付年金C、永续年金D、递延年金5即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上（D）所得的结果。A、期数减1，系数加1B、期数加1，系数加1C、期数减1，系数减1D、期数加1，系数减16云达科技公司向银行借入一笔款项，银行贷款利率为10%，每年复利一次，银行规定前10年不用归还本息，但从第11-20年，每年年初偿还本息100000元，这笔借款的现值为（D）元。A、236900B、275460C、318110D、2605907为比较期望值不同的两个或两个以上投资方案的风险程度，应采用的决策标准是（D）。A、概率B、标准离差C、风险报酬率D、标准离差率二、多项选择题1在下列有关系数计算的表述中，正确的有（CD）。A、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数B、递延年金终值系数与递延年金现值系数互为倒数C、复利终值系数与复利现值系数互为倒数D、普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数2在复利计息方式下，影响递延年金终值大小的因素有（ABC）。A、期限B、利率C、每期收付额D、递延期3在下列的表述中，错误的有（AD）。A、对于期望值不相同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差这一指标，标准离差越大，风险程度越大B、对于期望值相同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度可以借助于标准离差率这一指标，标准离差率越大，风险程度越大C、对于单个方案，决策者可以根据其标准离差率或标准离差的大小，并将其同设定的可接受的此项指标最高限值对比，看前者是否低于后者，然后作出取舍D、对于多个决策方案，决策者应选择标准离差率最高、期望收益最高的方案4无风险投资报酬的特征主要有（AB）。A、预期报酬具有确定性B、预期报酬与投资时间长短相关C、报酬按市场平均投资报酬率来衡量D、预期报酬具有不确定性5下列不属于递延年金特点的是（CD）。A、第一期没有收付额B、计算终值的方法与普通年金相同C、计算现值的方法与普通年金相同D、其终值的大小与递延期长短有关6下列不属于永续年金特点的是（BD）。A、没有终值B、计算现值的方法与递延年金相同C、只有现值D、没有现值7递延年金具有如下特点（ABCD）。A、若干期后发生的等额款项B、其现值的大小与递延期有关C、其终值的大小与递延期无关D、其终值的计算方法与普通年金相同E、其终值的大小与递延期有关三、判断题1有一项年金前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，如果年利率为10%，其现值应为1813.48万元。（N）2n期即付年金与n期普通年金的付款次数相同，但付款时间不同。（Y）3n期即付年金现值与n期普通年金现值的折现期数一致。（N）4折现率越大，年金现值系数越大。（N）5多个投资方案中，无论期望值是否相同，标准离差率越大的方案，其风险一定越大。（Y）6风险管理的最佳方法就是尽量回避风险。（N）7由于风险与收益成正比，因此在投资时你冒多大的风险就会有多大的收益。（N）8由于大多数证券都呈正相关关系，因此通过证券的合理组合也不可能消除或减少非系统风险。（N）9从筹资者角度观察，可将企业的风险分为经营风险和财务风险。（Y）10用来代表资金时间价值的利息率中没有包含风险因素。（Y）11有一种股票的系数为1.08，无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该种股票的风险报酬率为8.16%。（N）12任何投资都要求对承担的风险进行补偿，在证券投资组合的情况下，只要求补偿不可分散风险。（Y）四、计算分析题1某人在年初存入一笔资金，以便能在第6年年初起每年取出5万元，至第10年年初取完。在利率（复利）为3%的情况下，此人在最初一次应存入多少钱？2034502云达科技公司拟购买一新设备以更新目前的旧设备。新设备的价格较旧设备高出2300万元，但每年可节约生产费用500万元。若利率为5%，则新设备应至少使用多少年对公司而言才有利？3云达科技公司拟购买一条新的现代化的生产线以更新目前的旧生产线。供应商有如下三种报价：（1）从现在起每年年初付款1000万元，连续付款8次，共8000万元；（2）从第7年开始，每年年初付款1500万元，连续付款8次，共12000万元。（3）现在一次付款6280万元。若该公司的资金成本率为8%，请你帮助该公司决策，应选择哪种付款方式对公司有利？4云达科技公司准备投资1000万元开发新产品，现有3个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市场状况的预计年投资报酬率的概率分布如下表：市场状况好一般较差概率0.300.500.20预计年投资报酬率A方案B方案C方案30%40%50%15%15%15%0-15%-30%要求：（1）分别计算A、B、C三个方案预计年投资报酬率的期望值。（2）分别计算A、B、C三个方案期望值的标准离差。（3）判断A、B、C三个方案的优劣。第三章权益资本筹集一、单项选择题1当企业经营状况较好和盈利能力较强时，下列哪项是采用吸收直接投资筹资方式最明显的缺点（A）。A资金成本较高B财务风险较大C企业控制权容易分散D经营风险较大2下列权利中，既属于普通股股东也属于优先股股东权利的是（A）。A、分享盈余权B、优先认股权C、查帐权D、重大问题的投票权3下列说法中，错误的是（A）。A普通股和优先股股东都可行使优先购股权B查帐权和阻止越权的权利只适用于普通股股东C优先购股权不是普通股和优先股股东所共享的权利D普通股和优先股股东都享有剩余财产的要求权4下列优先股中，对股份公司最有利的是（A）。A、可赎回优先股B、可转换优先股C、参加优先股D、累积优先股5相对于普通股筹资而言，优先股筹资的缺点主要是（A）。A、筹资限制多B、容易分散控制权C、可能引起股价的下跌D、筹资成本高6相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（D）。A、优先表决权B、优先购股权C、优先查账权D、优先分配股利权7所有权益资本筹资方式的共同缺点是（D）。A、筹资限制多B、财务负担重C、容易分散控制权D、资金成本高二、多项选择题1相对于优先股而言，普通股筹资的缺点有（AB）。A、容易分散控制权B、资金成本高C、财务负担重D、筹资限制多2优先股股东的优先权利主要有（BC）。A、优先认股权B、优先分配股利权C、优先分配剩余资产权D、优先查帐权3普通股与优先股的共同特征主要有（AB）。A、属于公司主权资本B、股利从税后利润中支付C、股东可参与公司重大决策D、无需支付固定股利4对公司而言，发行股票筹资的优点有（AD）。A、增强公司的偿债能力B、降低公司经营风险C、降低公司资金成本D、降低公司财务风险三、判断题1根据国际惯例，任何未经法定程序发行的股票都不发生效力。（Y）2普通股筹资既可以提高公司的信用价值，同时也为企业使用更多的债务资金提供了强有力的支持。（Y）3一般而言，公司在没有支付所欠的优先股股利之前，是不能支付普通股股利的。（Y）4公司发行优先股既扩大了公司的权益基础，又可适当增加公司的信誉，从而增强公司举债能力。（Y）四、简答题1、吸收直接投资的优缺点有哪些？2、简述发行普通股筹资的特征。3、简述股票上市的意义。4、简述发行普通股筹资的优缺点。5、企业筹集资金的动机有哪些？6、企业筹集资金的渠道有哪些？第四章负债资本筹集一、单项选择题1不属于融资租赁租金构成内容的是（）。A、租赁设备的维修费B、设备租赁期间的利息C、租赁设备的运杂费D、租赁设备运输途中的保险费2相对于银行借款而言，租赁筹资的优点是（）。A、限制条件少B、筹资弹性好C、筹资速度快D、筹资成本低3相对于普通股筹资而言，银行借款筹资的优点是（）。A、可获得财务杠杆利益B、没有固定费用负担C、筹资限制少D、筹资风险较小4下列各项中，属于融资租赁特点的是（）A、租赁合同稳定B、在租赁期内出租人一般都提供维修服务C、在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约D、租赁期满，租赁资产一般要归还给出租人5出租人既出租某项设备又以该项设备为担保借入资金的租赁方式是（）。A、杠杆租赁B、经营租赁C、直接租赁D、售后租回6可转换债券是指在一定时期内，可按事先商定的价格或一定比例，由持券人自由地选择转换为（）。A、发行该债券公司的普通股B、发行该债券公司的业务往来公司的普通股C、发行该债券公司的优先股D、发行该债券公司的任何一种有价证券7企业短期资金通常采用（）及短期银行借款等方式来筹集。A商业信用B吸收投资C发行债券D融资租赁8采用商业信用筹资方式可筹集到的资金是（）。A、其他企业资金B、非银行金融机构资金C、居民个人资金D、银行信贷资金9.某企业与银行商定的周转信贷额8800万元，承诺费率为0.3%。该企业年度内共借款6800万元，平均使用期为半年。则应支付银行的承诺费为（）。A、16.2万元B、6.0万元C、20.4万元D、26.4万元10.某企业按年利率5%向银行借款300万元，银行要求保留20%的补偿性余额。则该项借款的实际利率为（）。A、6.25%B、5.00%C、10.0%D、20.0%11某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时按发票全额付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。A、14.69%B、12.24%C、14.40%D、10.50%12补偿性余额这种信用条款使借款企业受到的影响是（）。A、提高了借款的实际利率B、降低了企业的经营风险C、增加了实际可用借款额D、降低了借款的名义利率二、多项选择题1在下列筹资方式中，存在财务杠杆作用的有（）。A、吸收直接投资B、发行债券C、发行优先股D、发行普通股2影响融资租赁每期租金的因素有（）。A、设备价款B、租赁公司的融资成本C、双方商定的折现率D、租赁手续费3与借款筹资方式相比，融资租赁筹资的优点有（）。A、无需还本B、筹资限制少C、财务风险小D、筹资速度快4关于企业债券的赎回与偿还，下列叙述中正确的有（）。A、具有赎回条款的债券可使企业融资有较大的弹性B、当预测市场利率上升时，企业可以收回具有收回条款的债券，这对于企业是有利的C、偿债基金可以根据每年的销售额和盈利计算确定D、分批偿还债券如果公开发行，发行费用较高，但这种债券便于发行5影响债券发行价格的因素主要包括（）。A、债券面额B、票面利率C、市场利率D、债券期限6企业能够用来作为信用担保的抵押资产，必须是（）。A、企业实际拥有的资产B、具有相应变现能力的资产C、经营租入的设备D、能够提供收益的资产7相对于短期银行借款而言，商业信用筹资的优点主要表现在（）。A、无需还本B、筹资成本低C、限制条件少D、筹资方便8企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业经营的需要，如（）。A、收帐款B、应付工资C、应付票据D、根据周转信贷协定取得的限额内借款三、判断题1从承租人的角度看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（）2当可转换债券的持有人行使转换权时，企业的资金结构将发生相应的变化。（）3负债期限越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比短期负债要大。（）4在特定条件下，债权与股权可以互换。（）5计算债券的利息不能以其价格为依据，而应以其内在价值为依据。（）6假设有两种债券其票面利率相同，但期限长短不同，两种债券的其他方面没有区别。在市场利率急剧上升时，两种债券的价格都会下跌，但期限短的债券价格下跌得更多。（）7当一个企业的信用额度业以用完时，租赁筹资则是最佳选择。（）8、附有认股权的债券利率通常比没有附认股权的债券利率低。（）9一般而言，补偿性余额使得名义借款额高于实际可使用借款额，从而名义借款利率小于实际借款利率。（）10借款利息支付方法中的贴现法是银行向企业发放贷款时，先从企业的存款帐户中扣除利息部分，而到期时企业再偿还全部本金的一种计息方法。（）四、简答题1、债券筹资有何特点？2、发行可转换债券有何利弊？3、发行附认股权债券有何作用？4、如何区分经营租赁和融资租赁？5、租赁筹资方式有何利弊？6、商业信用筹资的利弊是什么？五、计算分析题、综合题1、某企业经批准发行面值为1000元、票面利率为10%、偿还期限为10年债券。每年年末付息一次，到期一次还本。预要求：假设债券发行时的市场利率分别为8%、10%、12%，分别计算确定债券的发行价格。2、某公司经批准发行面值为1000元、票面利率为12%、偿还期限为10年的债券。每半年付息一次，到期一次还本。债券发行时的市场利率为10%。要求：计算确定债券的发行价格。3、某公司批准发行面值为1000元、票面利率为10%、偿还期限为10年的债券。到期一次还本付息（不计复利）。债券发行时的市场利率为12%。要求：计算确定债券的发行价格。4、某公司计划赎回5年前发行的一批10000万元、年利率15%、偿还期限为20年的债券。5年前发行的这批债券的发行成本为400万元。公司预计在现在的市场上能够发行一批10000万元、年利率12.5%、偿还期限为15年的新债券。公司管理当局认为利率增长的机会和下降的机会大致相等。也就是说，估计利率降低到10%的概率为0.25。保持在12.5%的概率为0.5；上升到15%的概率为0.25。赎回溢价为10%，新债券的发行成本预计为600万元，所得税税率为33%。新债券将在旧债券赎回前一个月发行，并可将所得资金投资在年利率为9%的短期证券上。要求：（1）计算债券调换的净现值；（P/A，8.0375%，15）=8.3803（2）影响现在赎回而不是晚些时候赎回决策的因素有哪些？5、假定云达科技公司贷款800万元，银行要求必须在未来3年每年年末等3额偿还，银行按贷款余额的6%收取利息。【（P/A，6%，3）=2.6730】要求：编制如下还本付息表。年度支付额利息本金偿还额贷款余额123合计6、某公司赊购商品，发票金额10000元，卖方给出的信用条件为2/20，N/60。要求：（1）如果企业在对方开出发票后的第19天付款，该商业信用有无成本？若有，年成本率是多少？（2）如果企业在对方开出发票后的第50天付款，试计算商业信用的年成本率。（3）如果企业在对方开出发票后的第75天付款，商业信用的年成本率又为多少？（4）根据以上计算，分析、说明企业应在什么时候付款最为有利？7、某公司预计销售额将从200万元增长到250万元，但公司需要增加30万元流动资金。公司可以向银行以10%的利率借款，也可以通过放弃折扣增加应付帐款从而提供所需资金。该公司的购货条件是1/10，N/30，但公司拖延30天付款不会有罚金。要求：（1）公司应采取何种筹资方式？（2）公司决策中还要考虑哪些因素？8、（一）根据下列的信用条件，计算丧失现金折扣的实际利率。假定买方的机会成本率是15%（一年按360天计算）。（1）2/10，N/30；（1）0，N/30；（2）1/13/10，N/50；（3）0，N/80。（二）某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）即付款，价款为9630元；（2）天内付款，价款为9750元；（3）60天内付款，价格为9850元；（4）90天内付款，价格为10000元。假设银行短期借款利率为5%，每年按360天计算。【要求】（1）根据资料（一），解释买方在各种信用条件下是否利用卖方给予的折扣？（2）根据资料（二）计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。2/1立303161