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电子货币技术有限公司IPO分析,Contents,背景资料,竞争优势,融资方案,Ipo融资分析,扩张计划,背景资料,公司简介 电子货币技术有限公司（Cash Technology Limited,简称“CashTech” 成立:1999年12月 性质：中等规模的私营企业 主要业务：从事自助银行设备（主要是ATM）的设计、制造和售后服务。 总部；厦门 注册资产：230万新加坡元,主要人物,CEO: Gan Nu Kai 广州某大学工程学学士 CFO: Tan Zhi Rong 某所常春藤联盟商学院MBA。,背景资料,背景资料,约有68000到75000个分支机构,约2000个分支机构,约数百个分支机构,目标市场,四大国有银行,交通银行,10家左右中等规模银行,竞争态势,国内主要对手： 浪潮集团,德国Wincor Nixdor,美国Diebold公司,美国NCR公司,21亿美元,56亿美元,15亿美元,6亿美元,竞争优势,很强的研究和设计能力,扩张计划,筹集约400万新加坡元的新资本,20%用于营运资本和经营所需,45%用于软硬件开发、招聘员工及培训,35%用于营销投入,融资途径,资金的永久性,IPO,选择在SGX-SESDAQ上市,Task and Target,Cash Tech 的快速增长 作为新加入者的风险 说服投资者，拟定一级市场股票价格 获得高倍认购率 募集足够资本,拟定股票价格,市盈率法,年净利润,预测现金流量表,用wacc确定折现率,审定市P/E ratio,确定股价,基本概念,P/E (市盈率）= WACC (平均加权资本成本） =（E/V) RE + (D/V) RD (1-TC) RE(权益成本）= Rf +E(RM-Rf),RE及WACC的确定,RE= Rf +E(RM-Rf) Rf：新加坡政府10年平均债券收益率4% RM：海峡时报10年平均指数收益率5.70%,E系数确定,行业 系数 制造业 1.25 电子类 1.49 金融保险 0.999 信息技术 1.06 RE= 4%+1.2（5.70%-4%）=6% WACC= 85% 6% +15% 6%（1-15%） =5.87%,结果,股价：0.25SGD 预计超额认购倍数：600-700倍 预计上市当日收益：40%-50% 总筹集资本：555万新加坡元,