财务风险的成因与防范浅析.docx

财务风险的成因与防范浅析财务风险是指企业的财务活动中由于各类人为或客观条件等不确 信因素的阻碍，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因此给企业经 营与治理带来困难和损失。从财务风险的成因上看，要紧有以下几点: 一、有形资产与无形资产的组成比例和资产结构存在严峻问题 我国企业财务治理长期以来存在重有形资产，轻无形资产的现象。随 着市场经济和产权交易市场的完善，许多企业都明白无形资产对企业 进展的重要性，通过资产置换和债务重组方式取得或干脆一掷千金自 创或外购无形资产。此刻企业财务治理变成重无形资产、轻有形资产 的状态。在前一种状态下，由于自主知识产权的匮乏，企业的规模进 展受到抑制。在后一种模式下，无形资产增加过快，治理手腕和治理 力度没有跟上，也存在着专门大的财务风险，毕竟“现金为王”对投 资者和股东是最有吸引力的。以美国世通公司为例，从世通最近几年 披露的财务报表上看能够十分清楚地看出，由于不计本钱大肆收购兼 并，商誉已成为世通的最大资产，最高时超过50%.而从财务上看，在 无形资产中，商誉的变现能力是最差的。2002年世通申请破产爱惜时 的账面资产总额尽管高达1070亿美元，但经专家评估，这些资产的公 平价值仅为150亿美元，其中一个重要缘故是账面上表现的506亿美 元的商誉和其他无形资产己经一文不值了。此刻有一种经营方式叫欠债经营。欠债经营使一些企业借鸡生蛋，以 较低的本钱取得成功。但债务规模过大也会带来风险。一旦企业生产 经营显现较大失误，投入资金不能及时回收，无力到期偿债，企业就 可能倒闭。温州市区一家较出名望的酒店金台大酒店无力归还巨额债 务被法院查封，最终被拍卖还债，繁重的债务迫使企业走上了死路。 二、对合同尤其是担保合同缺乏必要的治理在一些定单式生产的企业中，财务治理和内部操纵制度很健全，却轻 忽了对合同进行治理。往往是合同签定以后，就把合同作为办公函件 束之高阁。却不知，这存在着专门大的财务风险。由于合同法第 50条规定，法人或其他组织的法定代表人、负责人超越权限订立的合 同，除相对人明白或应当明白其超越权限的之外，该代表行为有效。 且订立担保合同，短时间内往往对公司财务支付没有造成阻碍。财务 治理往往不到位。一旦担保发生连带责任时，担保单位的财务风险可 想而知。以温州经济技术开发公司为例，因其为温州四通公司等几家 单位向7家银行及财政部门借款提供无偿担保，后来3家公司因经营 亏损无力归还贷款，至今仍有3167万元的资金及利息无法追回，致使 这家曾经被列入全国进出口额最大的500家知名企业的公司陷入濒临 倒闭的绝境，乃至总公司的办公大楼也被法院依法拍卖，用来归还债 务。更有甚者，一些公司视担保为儿戏，像信联公司（股票代码600899） 2004年累计对外担保总额高达亿元，远远超过公司1527万元净资产 的数倍，其中4500万元担保己被提起诉讼。如此的“小马拉大车”式 的歹意担保不仅为公司本身带来财务风险，也为银行的贷款平安制造 了风险。三、投资主体多元化、投资决策和治理水平相对滞后最近几年来，我国很多企业追求多元化经营模式，试图通过量元化经 营减轻企业经营风险，这本无可厚非，毕竟这世界没有人敢保证那个 行业永久是“朝阳产业二但是，现实却让人们看到多元化经营使一些 行业的“单项冠军”发生财务危机乃至濒临破产。究其缘故，往往是 简单地移植或采纳原有的体会，孰不知，隔行如隔山。不同的行业除 技术形态存在不同外，在财务治理上也存在庞大的不同，如盈利模式 和销售方式的不同丝毫不逊于产业特点。一套班子，没有及时改换决 策理念，像这几年，许多电器、制药企业都投资房地产业。由于房地 产行业前期资金投入较大，从而使公司的营运资金发生困难，万一投 资失败，血本无归，又会产生“多米诺骨牌”效应，造成更严峻的财 务风险。四、企业内部财务关系混乱一些企业内部操纵制度形同虚设，企业高层领导人坚守自盗。企业应 收账款催收不力，应收账款周期太长，资金长期被占用。本钱操纵和 核算不到位，盲目扩大生产，致使产品缺乏竞争力，产品大量积存， 使营运资金周转不顺畅，使生产和销售脱节，从而引发财务风险。从以上财务风险的缘故来看，能够从以下几个方面入手进行财务风险 的防范。一、注意现金流、优化现金流结构经济学上有个闻名的“木桶理论”，说的是决定木桶容量大小的不是最 长的那块木块，而是最短的那块，资产欠债率和速动比率确实是最短 的那块。有时咱们会被一些经济学家财务分析的是井井有条，但确实 是不提这两个比率，孰不知没有这两个比率的有效支撑，就连木桶也 不也叫木桶了。因此咱们进行决策时不能光看资产欠债中的资产总额, 要先看资产欠债中里的资产欠债率和速动比率，若是该企业的这些比 率长期低于同行业的适合比率，那么不能以为该企业是个优秀企业， 乃至有丧失会计假设中的持续经营假设那个前提条件的危险。据此， 咱们不难发觉，一些国际性大公司其实只是披着资产总额丰厚这层狼 皮的小羊。又如我国的许多科研机构，拥有众多的科研功效，但其却 连生存都步履维艰。无形资产数量和比重上升是个客观规律，不是什 么坏事，反而是件好事。关键是增强无形资产营销，提高企业的核心 竞争力，合理采纳无形资产的开发策略、融资策略、分派策略等方式 和手腕，提高无形资产的营运效率，从而实现其价值的最大增值，最 终成立无形资产向有形资产转化的良性机制。再者企业能够采纳虚拟 经营等经营模式，借用外部资源进行整合，借力造势，借船出海。在 主打产业与转型产业之间求得低本钱过渡和扩张，使企业不致背上“大 而全”“小而全”的包袱。二、增强合同治理尤其是提高担保法律知识的学习和熟悉在合同订立以后，若是合同性质是可撤销合同，那么行使撤销权就很 关键。合同法规定具有撤销权的当事人自明白或应当明白撤销事由之 日一年内行使。又如合同履行进程中法律给予当事人两边同时履行抗 辩权、后履行抗辩权和不安抗辩权三种抗辩权。在合同保全制度中， 法律许诺债权人为保全其债权实现而采取的法律方法有代位权和撤销 权。同时由于产业调整和规模资质的转变，一些企业在签定合同后无 法履行合同时，能够通过合同权利义务的转让，利用合同履行不致拖 累企业和降低违约风险，处置的好乃至会有回报。企业在正确履行合 同义务时，也要充分利用以上各类权利爱惜自己的利益。一些公司的 财务风险往往来源于对合同担保失去治理。因此要增强对业务人员、 营销人员的经济法学习，对领导和法定代表人尤其要增强对担保法的 学习和熟悉。三、成立、健全内部操纵制度理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。成立一套有效可行 的鼓励机制，对各部门进行业绩评判，按不同的职能、责任和操纵范 围的大小，分成各责任单位。明确各责任单位的责、权、利，踊跃调 动各单位参与企业财务治理的踊跃性。有条件的单位能够引入ERP（企 业资源治理打算），提高决策和操纵的及时性和科学性，假设决策时有 多个备选方案，就能够够运用多种科学的决策模型进行分析，比如运 用投资回收期法、净现值法、内部报酬法等，从当选出最优的方案， 切勿拍脑门行事。在竞争猛烈的市场经济，财务风险不可幸免。只要咱们增强内部操纵 和财务治理，避免人为舞弊行为的发生。从而确保企业经营的良性化 运作，提高抵御风险的能力，实现企业财富的最大化。