银行业盈利增速趋缓资产质量好于预期：最坏的时候即将过去130304.ppt

12/3/1,12/4/1,12/5/1,12/6/1,12/7/1,12/8/1,12/9/1,12/10/1,12/11/1,12/12/1,13/1/1,13/2/1,table_main,维持,15%,10%,5%,0%,-10%,-5%,-15%,-20%,25%,13.02.19,13.02.05,CHINA SECURITIES RESE ARCH 证券研究报告行业简评 行业简评模板,最坏的时候即将过去 盈利增速趋缓，资产质量好于预期 事件：,table_indusname,银行,2012 年 3 月 1 日，银监会公布了 2012 年银行业监管统计数据,table_invest,042301,增持,简评 2012 年银行业净利润 1.24 万亿，同比增 19%，盈利增速趋缓 2012 年银行业实现净利润 1.24 万亿，同比增长 19%；2011 年净 利润同比增长 37%，银行盈利状况在下降。2012 年，银行业净息 差提高 5bp，达到 2.75%，2011 年净息差为 2.70%。但是 4 季度 净息差环比下降 2bp，3 季度为 2.77%。2012 年，银行体系净利 润增长的主要贡献来自信贷规模的扩张。因为净利润增长 19%， 而信贷增长 14%左右，净息差增长 2%，信用成本有所提高，手 续费和佣金净收入增速也就在 5%左右。2012 年银行业 ROA 下 降到 1.28%，同比下降 0.02%，4 季度单季环比下降 0.11%；银行 业 ROE 下降到 19.85%，同比下降 0.55%，4 季度单季环比下降 1.69%。4 季度单季盈利能力快速下滑。 与此同时，2012 年银行业收益结构改善缓慢，非息收入占比的较,杨荣 010-85130239 执业证书编号：S1440511080003 发布日期： 2013 年 3 月 4 日 市场表现 table_industrytrend 20%,2011 年提高 0.5%，达到 19.83%；非息收入占比增长缓慢主要的 原因是 2012 年经济增速放缓影响到部分非息收入的增长；银监 会加强对中间业务的收费监管；银行业转型节奏相对比较缓慢。 2012 年，资产质量部分改善，不良余额提高，不良率下降,相关研究报告,银行,沪深300,2012 年不良贷款额达到 4929 亿元，较 2011 年年末增加 650 亿的 不良，在经济增速下滑期，不良贷款余额增加这是必然的；由于 2012 年新增贷款 8.2 万亿，增速高于不良贷款额的增速，2012 年 不良率下降到 0.95%，2011 年年末为 1%。这同我们的预期是一 致的，2012 年不良率的拐点没有出现。分机构来看，2012 年， 大型银行的不良率基本稳定，2011 年为 1%，而 2012 年只有 0.99%；股份制银行的不良率回升明显，2012 年为 0.72%，2011 年为 0.6%；城商行的不良率也基本稳定，2012 年为 0.81%，2011 年为 0.8%。 2012 年，拨备余额达到 1.46 万亿，拨贷比达到 296%。相对于 4929 亿的不良贷款余额，即使不良贷款余额提高 2 倍，这些拨备也能 够消化掉这些不良，而未来新增的不良不会侵蚀到未来净利润增 速。如果 2013 年经济企稳回升，银行资产质量就存在改善的预 期，资产质量问题将不再成为困扰银行板块估值的核心因素。 2012 年，银行抗风险能力提高 2012 年，银行体系抗风险的能力在提高。2012 年，行业资本充 足率和核心资本充足率都提高到 13.25%和 10.62%，较 2011 年分 别提高 0.55%和 0.4%。资本总额（核心资本、附属资本）达到 8.59 万亿，同比增长 20%，风险加权资产总额（表内风险加权资 产、表外风险加权资产、市场风险）达到 58 万亿，同比增长 16%。,table_report 13.02.25,银行新兴业务系列之九：商业银行 进军移动支付 银行业简评：“货币战”不会成为现 实 银行新兴业务系列报告之八：上市 银行理财业务调研总结,请参阅最后一页的重要声明,HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN,