公司金融_双学位.doc
;内蒙古农业大学2011/2012学年第 一 学期 公司金融 课程考试试卷 题号一二三四五总分分值1020202030100得分复利现值系数(1+i)-n年金现值系数 1-(1+i)-n / i(P/F,10%,3)0.7513(P/A,10%,5)3.7908(P/F,10%,5)0.6209(P/A,15%,5)3.3522(P/F,15%,5)0.4972(P/A,5%,10)7.7217 得分阅卷人一、判断题(每题1分,共10分,正确划,错误划×)1. 股票价格愈是变幻不定,投资者要求的收益率愈高。 ()2. 资本结构理论中,新优序理论认为,公司融资的最优顺序为:内源融资、债券融资、股票融资。 ()3. 发行债券属于权益资本融资 ()4. 公司最明确的财务目标是“股东财富最大化”,当考虑到债权人利益时,该目标可明确为“公司价值最大化”。()5. 在公司的三大财务报表中,资产负债表是以权责发生制为基础编写的,而损益表和现金流量表的编写基础是收付实现制。 ()6. 远期合约是标准化的期货合约,期货合约是个性化的远期合约。 ()7. 资本结构是债权融资和股权融资的比例关系,两种融资方式的成本不同,风险也不同。 ()8. 期权合约的风险和收益是不对称的 ()9. 债券的违约风险比股票的违约风险小 ()10. 保守型的营运资本政策是保持较多流动资产和尽量采取长期融资 ()得分阅卷人 二、单选题(每题1分,共20分,将正确答案题号填入括号)1. 在我国,设立有限责任公司和股份有限公司的最低设立标准为()A.10万元,500万元 B.10万元,200万元C.3万元,500万元 D.3万元,200万元 2. 下列各项中()属于风险最高的债券A.高级债券 B.抵押债券 C.设备信托债券D.信用债券3. 资本结构理论中的信号理论认为,高质量公司可以向外界传递()信号,而低质量公司无法模型此信号。A.低杠杆 B.低盈利 C.高杠杆 D.高盈利4. 某人购买某种债券,该债券3年后的价值为6655元,年利率为10%,该债券现在的价值是多少?()A.8,858元B.5,000元 C.2,203元 D.2,676元5. 信用条件的基本表达方式是“2/15,n/40”,其意思是:如果客户在开出发票后的()日内付款,就可以享受2%的现金折扣;如果放弃折扣优惠,那么全部贷款就必须在()天内付清。A.2;15B.15;40 C.40;15 D.2;406. 假定某公司每月现金需要量为160,000元,现金和有价证券的转换成本为30元,有价证券的月利率为0.6%,则该公司最佳现金持有量为()A.80,000元 B.40,000元 C.20,000元 D.160,000元7. 我国证券市场中存在典型的“重股权,轻债权”的现象,上市公司热衷于发行新股筹资的原因最主要是()。A.筹集的资金量巨大 B.筹集的资金无需归还C.无固定的股利负担 D.筹资成本相对较小8. 某公司持有三种股票组成的证券组合,其贝塔系数分别是1.8、1.5和0.7,在证券组合中所占的比重分别为50%、30%和20%,股票市场报酬率为15%,无风险报酬率为12%。则该证券组合的风险报酬率和全部投资收益率分别为()。A.15%;22.35% B.4.47%;19.47%C.15%;17.88% D.4.47%;16.47%9. 已知某证券的贝塔系数等于2,则表明该证券()A.有非常低的风险 B.无风险C.与市场所有证券平均风险一致 D.比市场所有证券平均风险大1倍10. 公司的最高权力机构是()A.股东大会 B. 董事会 C.经理层 D. 监事会11. 现金作为一种资产,它的()A.流动性差,盈利性差 B.流动性差,盈利性强C.流动性强,盈利性差 D.流动性强,盈利性强12. 下列选项中,不属于投资项目的现金流出量的是()A.固定资产投资 B.营运成本C.垫支流动资金 D.固定资产折旧13. 垃圾债券通常是()A.由高负债率的公司发行 B.定为Baa 级或更高级债券C.介于投资级和投机级之间的债券D.以上均不对14. 在存货周转天数一定的条件下,经营周期的长短主要取决于( )A.平均收账期 B.生产周期C.流动资产周转天数 D.速动资产周转天数15. 机会成本与现金的持有量成()变化A.反比例 B.正比例 C.不成比例 D.以上都不正确16. 某人采用分期付款方式购买一套住房,贷款共计100万元,年利率为5%,并于每年年末等额归还,10年还清,问每年需要支付多少?()A.12.95万元B.26.38万元 C.15万元 D.12.57万元17. 下列哪种短期融资方式的融资成本最低A.自发融资 B.短期融资券 C.信用限额 D.存货抵押融资18. 零息债券的发行价格与票面价值之间的关系是()A.发行价格大于票面价值 B.发行价格等于票面价值C.发行价格小于票面价值 D.发行价格与票面价值无关19. 流动比率反映了公司流动资产对流动负债的偿还程度,其比值以()为宜A.1B.2C.3D.420. 与有限责任公司相比,下列特征属于股份有限公司的有()A.设立时股东不得超过50人 B.股份不能随意转让C. 门槛较低 D.可以公开发行股票得分阅卷人三、多选题(每题2分,共20分;少选或多选都不得分,将正确答案题号填入括号)1. 企业最重要的三种组织形式包括()A.全国所有制B.公司制C.个体业主制D.集体所有制E.合伙制2. 杠杆公司的代理关系主要涉及到两类,分别为()A.股东和债权人B.大股东和小股东C.股东和管理层D.债权人和管理层E.内部股东和外部股东3. 根据资本市场有效性的假设,市场可分为()A.无效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.半弱式有效市场E.弱式有效市场4. 长期债务融资的成本包括()A.交易成本B.破产成本C.代理成本D.灵活性成本E.财务困境成本5. 营运资本政策包括()A.流动资产投资政策B.固定资产投资政策C.融资政策D.商业信用政策E.权益资本政策6. 远期与期货的区别()A. 远期合约有逐日结算制度B. 远期是私人间的协议,不在交易所交易C. 期货合约可以满足客户特定需求D. 期货合约交易者的对手方是清算所E. 远期合约通常较少受监管7. 私募发行是指公司向特定少数投资者募集资本的一种发行方式,其优点主要有()A. 避免了证券注册、招股说明书的印刷等一系列费用,发行费用相对低B. 对于不够上市资格的公司来说,可以较快的募集到所需资本C. 可在最短时间内提高公司的知名度和美誉度D. 资本成本低,私募发行的投资者与公开发行的投资者相比较少看重回报率E. 发行方式更为灵活8. 关于股票价值的计算方法,下述说法正确的是()。A. 基本模式 V= B. 股利零增长模式 V=D / RC. 固定增长股票 V = D1 /(R g) D. 股票价值 = 该股票市盈率 × 该股票每股收益E. 股票价值 = 债券价值 + 风险差额9. 下列关于贝塔系数的说法正确的是()A. 在其它因素不变的情况下,贝塔系数越大风险收益就越大B. 某股票贝塔系数小于1,说明其风险小于整个市场的风险C. 贝塔系数是用来反映不可分散风险的程度D. 作为整体的证券市场的贝塔系数大于1E. 贝塔系数不能判断单个股票风险的大小10. 影响债券发行价格的因素包括()A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债务期限E.股票价格得分阅卷人四、简答题(每题10分,共20分)1. 以自己创业为假设,简述你所理解的公司金融2. 分别阐述无税理想条件下和有公司所得税条件下MM定理的内容得分阅卷人五、计算题(每题15分,共30分)1. 某公司拟购置一套机器设备用于新产品的生产,现有A、B两种设备可以选择,有关资料如下表所示:项目AB购入成本(万元)10080寿命年限(年)55年产销量(件)10,0009,000单位售价(元)100100单位付现成本(元)6060期终残值(元)04,000公司必要的投资报酬率为15%,根据上述资料,计算两种投资方案的净现值(NPV)和获利指数(PI)并评价两个项目的优劣。2. 某公司拟投资新项目用于生产一种新的产品。由于未来存在不确定性,新产品销售量等变量在正常经营情况下的可能估值见下表:正常经营情况下销量50万件单位变动成本6元/件售价10元/件固定成本20万元在不考虑公司所得税的情况下,以利润为指标,试计算临界点及敏感度系数并自己编制表格对项目进行敏感性分析。同时说明该项目的主要不确定性是什么。.'