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第五章财务预测第二部分习题参考答案一、填空题1. 投资预测、销售收入预测、成本预测、利润预测和筹资预测2. 明确预测对彖和目标、制定预测计划、收集、整理相关信息、选择适当的方法进行预测、对预测 的初步结论进行检查验证。3. 专家小组法4. 越大，越大，越小，越小5. 销售百分比法和量本利分析法6. 不变资金、变动资金和半变动资金7. 销售收入减去变动成本8. 敏感性项目9. 大于、盈利、小于、亏损10. 固定成本、单位变动成本、固定成本越多、单位变动成本越多、越高、越低二、判断题1. 错2.对3.错4.错5.错6.对7.错8.错9对10.错三、单项选择题1. D 2 C 3. .B 4 B 5. B 6. D 7. B 8. A 9 . B 10 . B 11. A 12. A四、多项选择题1. A B C 2. A B C 3. B D 4. ACD 5. A B C D6. ACD 7. ABD 8. AD 9、ABCD 10、ACD五、名词解释1、财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来财务活动的发展趋势 或变化程度做出的科学预计和合理判断。2、定性预测法是由有关方面的专业人员或专家根据自己的经验和知识，结合预测对彖的特点进行综合分 析，对事物的未来状况和发展趋势作出推测的预测方法。3、定量财务预测是指借助于一定的数学方法对企业财务发展趋势、未来财务状况和财务成 果作出数量分 析的预测方法。4、指数平滑法是根据上期预测值和实际值，并引入平滑指数来预计本期预测值的种预测方法。对上期 预测值和实际值偏差通常是以平滑指数来修正的。5、销售百分比法是根据销售与选定的资产负债表项目和利润表项目Z间的固定关系进行预测的方法。6、敏感性项目就是资产负债表中与销售收入存在不变比例的项目，资产负债表中除敏感性 项目外，其余 项目为非敏感性项目。7、回归直线法是假定资金需要量与销售额存在线性关系，根据历史资料、用最小二乘法确定回归直线方 程的参数，利用直线方程预测资金需要量的一种方法。8、利润预测是根据影响企业变动的各个因素，对企业在预测期所达到的利润水平进行的预计和测算。9、本量利分析法就是成本-业务量-利润之间的依存关系的简称，即指利用产（销）量、成本 和利润之间的依存关系，根据产品的预计销售数量、价格和成本资料，确定未来一定时期利润额的一 种方法。10、所谓盈亏临界点，亦称保本点、损益平衡点等，是指当产品的销售业务达到某一水平时，其总收 入等于总成本，边际贡献正好抵偿全部固定成本，利润为零，企业处于不盈利也不亏损的状态。11、安全边际是指实际和预计业务量超过盈亏临界点业务量的差额。六、思考题1、财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来财务活动的发展趋势 或变化程度做出的科学预计和合理判断。常用方法有定性预测法和定量预测 法。定性预测法是由有关方面 的专业人员或专家根据自己的经验和知识，结合预测对象的特点进行综合分析，对事物的未来状况和发 展趋势作出推测的预测方法。定量财务预测是指借助于一定的数学方法对企业财务发展趋势、未来财务 状况和财务成果作岀数量分析的预测方法。2、财务预测的一般程序是（1）明确预测对象和目标。（2）制定预测计划。（3）收集、整理相关信息。，（4）选择适当的方法进行预测。（5）对预测的初步结论进行检查验证。3、销售百分比法是根据销售与选定的资产负债表项目和利润表项目Z间的固定关系进行预测的方法。这 种方法基于两个基本前提：首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，其次 假设未来的销售预测已经完成。根据预计销售额和相应的百分比预计资产负债和所有者权益，然后利用 会计等式确定融资需求。具体的计算方法有两种：一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资 需求。另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。根据销售总额确定融资需求 应首先确定随着销售额的变动而同步变动的资产或负债项目，并计算其与销售额的百分比。 预计计划期销售额，并计算预计销售额下的资产或负债。 预计留存收益的增加额。 计算外部融资需求根据销售增加量确定外部融资需求4、通过本量利分析预计目标利润可采用两种方法：损益方程式法损益方程式法是根据损益计算公式，把成本、业务量和利润三者之间的依存关系用方程式表示，在其 它变量已知的基础上，计算出其中的未知变量。目标利润二产品销售量X （单位售价-单位变动成本）-固定成本总额边际贡献法边际贡献又称边际利润或贡献毛益，它是销售收入减去变动成本以后的金额。边际贡献 抵偿固定成本以后的剩余部分就是利润总额，如果不足以抵偿固定成本则发生亏损。目标利润二边际贡献一固定成本5、实现目标利润应采取的措施主要有：提高销售单价降低单位变动成本增加产销量降低固定成本总额七、计算题1、第一，确定随着销售额的变动而同步变动的资产或负债项目，并计算其与销售额的百分比。流动资产十销售额二15000- 40000X 100%=37. 5%固定资产十销售额=5000- 40000 X 100%=12. 5%应付款项十销售额二3000- 40000X 100%=7. 5%第二、计算预计销售额下的资产和负债。资产（负债）二预计销售额X各项目的销售百分比流动资产二50000X 37.5 %=18750 （万元）固定资产=50000X 12.5 %=6250 （万元）应付款项=50000X 7. 5 % =3750 （万元）在此基础上预计总资产：预计总资产二18750 + 6250二25000 （万元）预计不增加借款情况下的总负债（无关项目按2006年数计算）:预计总负债二3750+10000二13750 （万元）第三、预计留存收益增加额。留存收益增加二预计销售额X销售净利率X （1-股利支付率）二50000X12%X （ 1-60%）=2400 （万元）第四、计算外部融资需求外部融资需求二预计总资产-预计总负债-预计股东权益=25000-13750-（ 7000+2400）二 1850（万元）（2）根据销售增加量确定外部融资需求外部融资需求二资产增加-负债增加-留存收益增加=（资产销售百分比X新增销售额）-（负债销售百分比X新增销售额） -计划销售净利率X销售额X （ 1-股利支付率）就上例，外部融资需求为：外部融资需求二50%X 10000-7. 5 %X 10000-12 %x 50000X （ 1-60 %） =1850 （万元）2、（1）根据回归直线方程公式建立回归直线方程，并计算相关要素填入下表：回归直线方程数据计算表年度销售额x）总资金占用（Y）XYX2200260420252003600200365460299004225200470480336004900200555410225503025200675490367505625N二 5工 X=325工 Y二2260工 XY=1480002工 X'=21375(2) 求参数a和b：SY bSXa,nb - nSXY - SXSYnSX2 - (SX) 2解得：a=166b= 4.4(3) y=166+4. 4 x,(4) 2007年总资金需要量为：166+4.4 x 90=562 (万元)3、单位变动成本*单价60元二60%即单位变动成本二36元；利润二60 X 30 X 40%- 400=320 (万元)若价格提高10%利润二(66 - 36 ) X 30- 400=500 (万元)利润变动百分比二(500- 320) /320=56. 25%单价的敏感系数二56. 25%/10%=5. 6254、( 1)变动成本率二1 - 60%二40%因为b=30元所以 p二30/40%二75 (元)(2)保本量=49500(75-30) =1100 (件)保本额二保本量X单价二1100X 75=82500 (元)(3)安全边际率二(实际销售量一保本量)/实际销售量二45%实际销售量一1100) /实际销售量二45%实际销售量=2000(件)预计利润=(75-30) X 2000 -49500=40500(元丿5. A产品边际利润率二(20-10 ) /20二50 %B产品边际利润率=(40-30 ) /40 = 25%C产品边际利润率=(50-40 ) /50 = 20%加权平均边际利润率二50%X 20% +25%X 30% +20%X 50%二 27. 5 %目标利润=(2000 X 20+3000 X 40+2000 X 50) X 27.5 % -16000=55500 元6. ( 1 ) 2005年需要增加的资金量=20 % (500+1500+3000) ( 500+1000) =700(万元)(2) 2005年需要向外筹集的资金量=70010000X(1+ 20%) X 10%X( 160%)= 220(万元)