财务比率分析73765.doc

二、营运能力分析1、应收账款周转率浙江震元股份应收账款周转率 =营业收入 / 平均应收账款余额09 年应收账款周转率 =5.958810 年应收账款周转率 =5.811111 年应收账款周转率 =5.9441周转天数 =计算期天数 / 周转率09 应收账款周转天数 =60.614810 年应收账款周转天数 =61.950411 年应收账款周转天数 =60.5643同行业应收账款周转率 =营业收入 / 平均应收账款余额09 年应收账款周转率 =6.929710 年应收账款周转率 =7.617911 年应收账款周转率 =6.3101周转天数 =计算期天数 / 周转率09 应收账款周转天数 =51.950310 年应收账款周转天数 =47.257111 年应收账款周转天数 =57.0514应收账款周转率86浙江震元股份4同行业202009年2010年2011年从以上数据可知，浙江震元股份应收账款基本保持60 天周转一次，应收账款周转率基本上没有变化， 但是比同行业低1 左右，说明公司营运能力虽然比同行业低，但是总体相比相差不大。2. 存货周转率存货周转率 =营业成本 / 平均存货余额浙江震元股份09 年存货周转率 =6.645410 年存货周转率 =6.036111 年存货周转率 =5.312109 年周转天数 =51.172810 年周转天数 =59.641211 年周转天数 =67.7698同行业09 年存货周转率 =9.925110 年存货周转率 =8.729611 年存货周转率 =7.029809 年周转天数 =36.271710 年周转天数 =41.23911 年周转天数 =51.2106存货周转率1210864202009年2010年2011年浙江震元股份同行业存货周转率越高， 表明其变现速度越快、 资金占用水平越低。 从以上数据来看浙江震元股份的存货周转率在逐年下降， 存货周转天数在逐年增加， 而同行业的情况也是如此，说明并不是浙江震元股份经营管理出现问题， 而是整个行业的综合因素导致的。不过浙江震源股份的存货周转天数一直比同行业多 16 天左右，所以应加强存货管理。3、流动资产周转率流动资产周转率 =营业收入 / 平均流动资产总额浙江震元股份09 年流动资产周转率 =2.332310 年流动资产周转率 =2.313711 年流动资产周转率 =2.215609 年周转天数 =154.354110 年周转天数 =155.594911 年周转天数 =162.4695同行业09 年流动资产周转率 =3.254710 年流动资产周转率 =2.749911 年流动资产周转率 =1.936409 年周转天数 =110.609310 年周转天数 =130.913911 年周转天数 =185.912流动资产周转率43浙江震元股份2同行业102009年2010年2011年流动资产周转次数越多， 表明相同资产完成的周转额越多， 资产的利用效果越好。从整个行业来看流动资产周转率在逐年下降，浙江震元股份 09 年和 10 年的流动资产周转天数比同行业多，但11 年比同行业少，说明在流动资产管理方面有所提高，流动性有所增强。4、固定资产周转率固定资产周转率 =营业收入 / 平均固定资产总额浙江震元股份09 年固定资产周转率 =5.282910 年固定资产周转率 =6.793111 年固定资产周转率 =8.072同行业09 年固定资产周转率 =22.704210 年固定资产周转率 =16.230511 年固定资产周转率 =14.55712520浙江震元股15份10同行业502009年2010年2011年固定资产周转率越高， 表明企业的固定资产利用越充分、固定资产投资得当、 结构合理、利用效率高。 11 年周转率比 10 年提高了 18.82%，固定资产周天数减少，但是总体水平和同行业相差很大，需要具体分析。5、总资产周转率总资产周转率 =营业收入 / 平均资产总额浙江震元股份09 年总资产周转率 =1.380310 年总资产周转率 =1.462211 年总资产周转率 =1.479509 年周转天数 =260.812910 年周转天数 =246.204311 年周转天数 =243.3254同行业09 年总资产周转率 =2.384510 年总资产周转率 =2.749911 年总资产周转率 =1.447809 年周转天数 =150.97510 年周转天数 =177.182811 年周转天数 =248.6531总资产周转率32.5浙江震元股2份1.5同行业10.502009年2010年2011年总资产周转率越高说明企业的结构安排越合理，浙江震元股份近三年总资产周转率总体来说变化不大， 2011 年总资产周转天数与同行业相差不大，这说明目前浙江震源股份的总资产周转率处在一个比较合理的数值。出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。“能 ”，是以众议举宠为督：亲贤臣， 远小人， 此先汉所以兴隆也； 亲小人， 远贤臣， 此后汉所以倾颓也。 先帝在时，每与臣论此事， 未尝不叹息痛恨于桓、 灵也。 侍中、尚书、 长史、 参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。今当远离，临表涕零，不知所言。