财务管理计算分析题.docx

计算分析题一、某人分别在2004年、2005年、2006年和2007年各年的1月1日存入5000元，按10喷率，每年复利一次, 求2007年1月1日余额？二、某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益率的概率分布如下表所示：甲项目好0.320%30%一般 0.510%10%差0.25%-5%要求：(1)分别计算甲乙两个项目收益率的期望值。(2)分别计算甲乙两个项目收益率的标准差。(3)比较甲乙两个投资项目风险的大小用什么指标？三、K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的3系数分别为2.0、1.5、0.5;它们在证券组合中所占比重分别为60% 30%口 10%市场上所有股票的平均收益率为14%无风险收益率为 10%该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20% 30喷口 50%其他因素不变。要求：(1)计算原证券组合的3系数；(2)判断原证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买；(3)判断新证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买。四、ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.2元，预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0.6元。ABC企业所要求的投资必要报酬率为8%要求：(1)利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业做出股票投资决策。(2)计算如果该公司按照当前的市价购入(1)中选择的股票的持有期收益率。五、某上市公司本年度的净收益为20 000万元，每股支付股利 2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14%第2年增长14%第3年增长8%第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计 划。要求：假设投资人要求的报酬率为10%计算股票的价值(精确到 0.01元)；附表K(P/F, K, 1)(P/F, K, 2)(P/F, K, 3)10%0.90910.82640.751312%0.89290.79720.7118六、某公司年初发行债券，面值为 1000元，10年期，票面利率为 8%,每年年末付息一次，到期还本。若预计发行时市场利率为9%,债券发行费用为发行额的0.5%,该公司适用的所得税率为30%,则该债券的资金成本为多少？七、A公司2005年12月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40: 60。该公司计划于2006年为一个投资项目筹集资金，可供选择的筹资方式包括：向银行申请长期借款和增发普通股。公司以现有资金结构作为目标 结构。其他有关资料如下：如果A公司2006年新增长期借款在 40 000万元以下(含40 000万元)时，借款年利息率为 6%如果新增长期借 款在40 000100 000万元范围内，年利息率将提高到 9%; A公司无法获得超过 100 000万元的长期借款。银行 借款筹资费忽略不计。(2)如果A公司2006年度增发的普通股规模不超过120 000万元(含120 000万元)，预计每股发行价为 20元；如果增发规模超过1 20 000万元，预计每股发行价为 16元。普通股筹资费率为 4 % (假定不考虑有关法律对公司增发 普通股白W艮制)。(3)A公司2006年预计普通股股利为每股2元，以后每年增长 5%。(4)A公司适用的企业所得税税率为25%。要求：(1)分别计算下列不同条件下的资金成本：新增长期借款不超过 40 000万元时的长期借款成本；新增长期借款超过40 000万元时的长期借款成本；增发普通月不超过 120 000万元时的普通股成本；增发普通股超过120 000万元时的普通股成本。(2)计算所有的筹资总额分界点。计算A公司2006年最大筹资额。(4)根据筹资总额分界点确定各个筹资范围，并计算每个筹资范围内的资金边际成本。(5)假定上述项目白投资额为 180 000万元，预计内部收益率为13%,根据上述计算结果，确定本项筹资的资金边际成本，并做出是否应当投资的决策。八、B公司准备购入一台设备以扩大生产能力，要求的收益率为10%市场好的概率是 0.6,市场不好的概率是 0.4。项目计算期是5年，初次投资额为 600万元。(1)如果计算期前两年市场处于好的情况，两年后可以考虑是否再投资，再投资额为750万元，如果再投资，则计算期的前两年每年末的现金净流量均为300万元，后三年每年年末的现金净流量均为600万元；如果两年后不再投资，计算期内每年年末的现金净流量均为300万元。(2)如果市场不好，则计算期内每年年末的现金净流量均为200万元。要求：(1)在市场好的情况下，分别计算两年后再投资和不再投资情况下项目的净现值，判断两年后是否应该 追加投资；(2)在市场不好的情况下，计算项目的净现值;(3)计算项目的期望净现值，并判断该项目是否可行。九、ABC公司是一家大型国有企业，适用的企业所得税税率为25%该公司要求的最低报酬率为10%目前ABC公司面临甲、乙两个投资方案的决策。资料如下：资料一：甲、乙两个方案有关投资的数据资料如下表：单位：万元方案甲乙原始投资800010000预计使用年限(年)85税法规定残值00假设两个方案原始投资均是在0时点一次性投入，立即投产经营，最终实际残值均与税法规定的残值一致；资料二：甲方案预计每年营业收入6000万，年付现成本2000万。乙方案各年的净利润分别为：2000万元、2500万元、3000万元、3500万元、4000万元。资料三：相关货币时间价值系数下表所示。货币时间价值系数期限(n)12345678(P/F ,10%n)0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.4665(P/A,10%n)0.90911.73552.48693.16993.79084.35534.86845.3349要求：(1)计算与甲方案有关的下列指标：税后年营业收入；税后年付现成本：每年折旧抵税；第18年的现金净流量；净现值；(计算结果保留两位小数)(2)计算与乙方案有关的下列指标：每年折旧额；第15年的现金净流量；净现值；(3)求甲方案的静态回收期与动态回收期；十、某企业只生产和销售 A产品，2011年的其他有关资料如下：(1)总成本习性模型为 Y=10000+3X(万元)；(2)A 产品产销量为10000件，每件售价为5万元；(3)按照平均数计算的产权比率为2,平均所有者权益为 10000万元,负债的平均利率为10%； (4)年初发行在外普通股股数为5000万股，7月1日增发新股2000万股；(5)发行在外的普通股的加权平均数为 6000万股；(6)适用的所得税税率为 25% 要求：(1)计算2011年该企业的下列指标：边 际贡献总额、息税前利润、税前利润、净利润、每股收益。(2)计算2012年的下列指标：经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。