第15章宏观经济政策分析.ppt
第十五章 宏观经济政策效果分析,IS、LM移动会影响Y和r使宏观经济政策发挥作用。而IS、LM的斜率会影响Y和r的变动幅度，即影响政策的效果。 第一节 政策简介 政府手中的两大法宝财政和货币政策 一、财政政策： 税收、政府支出影响消费与投资，进而影响国民收入 1、扩张性政策：TIS右移Y， GIS右移Y 2、紧缩性政策：T、G，导致IS左移，Y下降 二、货币政策：MrC、IY 1、扩张性政策：MLM右移Y、r 2、紧缩性政策：MLM左移Y、r,第二节 财政政策效果,一、一般原理 （一）LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响 （二）IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响 （三）关于以上结论的数学诠释 二、极端情形：神化财政政策效果，凯恩斯极端 （一）条件：IS曲线陡峭至极垂直 LM曲线平缓至极水平 （二）结论：财政政策完全有效，货币政策完全无效 三、一个关键概念挤出效应（crowding out） （一）形成 （二）影响其大小的因素 四、问题的延伸IS曲线的中国特色,LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响,1、IS陡峭（红线，d小，小），移动IS曲线，政策效果大（Y0Y2） 2、IS平缓（蓝线，d大，大），移动IS曲线，政策效果小（Y0Y1） r0、Y0相同，右移的距离EE相同，但效果Y0Y2Y0Y1 我国IS陡峭，所以1998今采取积极财政政策。,O,Y,r,LM,r0,Y0,Y2,Y1,E,E,Y3,IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响,1、LM陡峭（k大、h小），移动IS曲线，政策效果小（Y3Y4） 2、LM平缓（k小、h大），移动IS曲线，政策效果大（Y1Y2） 从图上可以看出， Y1Y2Y3Y4，而IS移动的距离是相同的。 我国的LM平缓，财政政策的效果大。,O,r,Y,LM,IS1,IS2,IS3,IS4,Y1,Y2,Y3,Y4,关于以上结论的数学解释,1、财政政策乘数 2、dY/dG与Y/G的差异：财政政策乘数考虑了货币市场的因素 3、结论： （1）d小，财政政策效果大IS陡峭 （2） d大，财政政策效果小IS平缓 （3）k大、h小，财政政策效果小LM陡峭 （4） k小、h大，财政政策效果大LM平缓,挤出效应（crowding out）,（一）形成：GYL1L2意味着rI、C，即政府支出增加“挤占”了私人投资支出和消费支出 （二）影响其大小的因素 1、KG：乘数的双刃剑作用 G、KG大Y大幅度上升 利率大幅度提高I大幅度下降挤出效应大 2、k：GYL1、k大L1大幅度挤出效应大 3、h：GYL1L2、h小r 必须大幅度上升，才能满足L2下降的要求挤出效应大 4、d：d大、rI大幅度下降挤出效应大 5、总结： KG、 k、 d与挤出效应成正向变动； h与挤出效应成反向变动。,IS曲线的中国特色,我国的IS曲线与IS-LM模型的描述没有明显的不同，只是更加陡峭一些而已，之所以如此，重要原因在于我国投资的利率弹性比较小，储蓄水平相对较高（意味着MPC的下降）。 我国国有企业预算软约束的问题仍然没有得到根本的解决，政府投资、包括国有企业的投资还是我国投资的主要部分。这两部分投资在很大程度上受政府宏观调控目标的影响，所以对利率的反应不敏感。尽管我国民营经济在国民经济中的比重有了明显的上升，但是，其投资占整个投资的比重仍比较有限，这就决定了投资曲线I陡峭。另一方面，我国居民的收入水平不高，而储蓄倾向较高，导致边际消费倾向较低。,第三节 货币政策效果,一、一般原理 （一）LM形状不变，IS形状对货币政策效果的影响 （二）IS形状不变，LM形状对货币政策效果的影响 （三）关于以上结论的数学诠释 二、极端情形：神化货币政策效果古典主义 （一）条件 1、IS平缓至极：水平 2、LM陡峭至极：垂直 （二）结论 1、财政政策完全无效： IS水平d=即使r不 变，I也会大幅度减少挤出效应大 2、货币政策完全有效： LM垂直h=0L2=0m全 用于L1Y大幅度变化,LM形状不变，IS形状对货币政策效果的影响,1、IS陡峭：d小、小，移动LM（货币政策），政策效果小（Y1Y2）。 2、IS平缓： d大、大，移动LM（货币政策），政策效果大（Y1Y3）。 如右图，LM移动同样的距离，但是Y1Y2Y1Y3 思考：为何我国数次调低利率，却收不到应有效果。（我国IS陡峭）,O,r,Y,LM0,LM1,IS0,IS1,Y1,Y2,Y3,IS形状不变，LM形状对货币政策效果的影响,1、LM陡峭（红线）：k大，h小，移动LM，政策效果大 2、LM平缓（兰线）：k小，h大，移动LM，政策效果小 初始状态相同（r0、Y0），LM右移距离相同（EE），但Y0Y1Y0Y2,O,Y,r,r0,Y0,Y1,Y2,E,E,IS,关于结论的数学诠释,1、货币创造乘数： 2、结论： （1）d小、小，上述乘数的分母大，货币政策效果小（IS陡峭） （2）d大、大，货币政策效果大（IS平缓） （3）h小，上述乘数的分母小，货币政策效果大（LM陡峭） （4）h大，上述乘数的分母大，货币政策效果小（LM平缓） 思考：为什么我国实行积极的财政政策，辅之以稳健的货币政策？（我国IS陡峭，而LM平缓）,货币政策的局限性讨论,1、在通货膨胀时期实行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果就不明显。 2、从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利率的话，必须以货币流通速度不变为前提。 3、货币政策的外部时滞也影响政策效果。 4、在开放经济中，货币政策的效果还要因为资金在国际上流动而受到影响。,IS-LM曲线的四种特殊情形（1） 水平的LM线凯恩斯极端,财政政策非常有效,货币政策完全无效,LM非常的平成水平线,IS-LM曲线的四种特殊情形（2） 垂直的IS线,财政政策非常有效,货币政策完全无效,IS非常的陡成为垂直线,IS-LM曲线的四种特殊情形（3） 垂直的LM线古典极端,财政政策完全无效,货币政策非常有效,LM非常的陡成为垂直线,IS-LM曲线的四种特殊情形（4） 平行的IS线,R,IS,LM,Y,Y1,R1,A,R,LM1,IS,Y,Y1,R1,A,财政政策无效,货币政策有效,G,Ms,LM2,B,Y2,IS非常的平成为水平线,R,LM1,IS1,Y,Y1,R2,A,LM2,B,Y2,IS2,R1,第四节 两种政策的混合使用 IS和LM曲线共同移动,G,Ms,D,C,第四节 两种政策的混合使用,一、原理 二、说明（以第四种情况为例） 实施扩张性财政政策，GIS右移Y、r挤出效应，使扩张性财政政策的效果大打折扣。 这时，辅之以扩张性货币政策，Mr，挤出效应被抵消。,小结,1、L平I陡是财好！ 凯恩斯极端：水平的LM，垂直的IS，财政政策完全有效。 2、L陡I平是货好！ 古典主义极端：垂直的LM，水平的IS，货币政策完全有效。,第十六章习题,3、（1）联立IS与LM方程，得Y=650，r=6%。从而投资=80 联立IS与LM方程，得Y=650，r=6%。从而投资=80 （2）当G从50变为80时，联立新的IS与LM方程，得Y=700，r=8%；Y=725，r=9% （3）d大时，IS平缓，移动IS的政策效果小；d小时，IS陡峭，移动IS的政策效果大。 4、（1）IS方程的导出过程：Y=90+0.8（Y-50）+140-5r+50=0.8Y+240-5r，即IS方程为Y=1200-5r LM方程的导出过程：0.2Y=200，所以LM方程Y=1000 联立IS、LM方程，解之得Y=1000，r=8%，I=100,十六章习题,4、（2）G增加了20，G=70，新得IS曲线Y=13002r，表明IS曲线右移。联立IS、LM方程，解之得：Y=1000，r=12%，I=80 （3）由此可见，G的增加导致I下降，存在“挤出效应”。在古典区域，财政政策完全无效。 5、（1）IS方程为Y=1150，IS垂直，LM方程为：Y=1000+50r （2）联立IS、LM方程，解之得：Y=1150，r=3%，I=150为常量 （3）当G由100增至120时，IS方程为Y=1250。联立IS、LM方程，解之得：Y=1250，r=5%，I=150 （4）无挤出效应。因为I与r无关。这时IS垂直，财政政策十分有效。处于凯恩斯区域。,
