第一部分货币与金融体系一中央银行央行.ppt

第一节 货币与金融体系 一、中央银行（央行）,第十四章 货币与经济,中央银行是用以监督银行体系并控制经济中货币量的机构。,我国的中央银行是中国人民银行。,1.不以赢利为目的； 2.不从事商业银行和其他金融中介 机构的业务； 3.具有服务和监管双重作用； 4.通过货币政策来调节经济。,中央银行的基本特点与职能,第一，货币发行； 第二，它是银行的银行； 第三，它是国家银行。,特点：,职能：,金融中介机构是把居民户、企业与金融市场联系起来的纽带。,二、金融中介机构,基本特点： 第一、它是一个企业，以利润最大化为目标； 第二、它从事的业务是提供各种金融中介业务。,各国的金融机构中最重要的是商业银行。,商业银行的主要业务,1.负债业务 - 接受存款 2.资产业务 - 贷款与投资 3.中间服务 - 办理支付和委托事项等,金融中介机构的一个特殊作用创造货币,经常保留的供支付存款提取用的一定金额，称为存款准备金。,中央银行规定的银行所保持的最低准备金与存款的比率称为法定准备金率。 按法定准备金率提留的准备金是法定准备金。,我国现行的法定存款准备金率是21。,准备金率 =,大型存款类金融机构人民币存款准备金率变化曲线图,货币创造过程示意图（设准备金率为10%）,各银行存款总和（等比级数之和）,银行能创造出多少货币呢?,D =,D - 存款总额(创造出的货币) r - 法定准备率(0r1) R - 最初存款 商业银行体系所创造出来的货币量与法定准备率成反比,与最初存款成正比.,关于简单货币乘数,简单货币乘数( m )银行所创造的货币量与最初存款的比例，称为简单货币乘数,也称为存款扩张倍数。,m =,m =,简单货币乘数是法定准备率的倒数。,m =,是有条件的：,第一，商业银行没有超额储备;,第二，客户将一切货币存入银行，支付完全以支票形式进行。,如果考虑现金漏损率和超额准备金率，则货币乘数的公式为：,m = （法定准备金率现金漏损率超额准备金率）,m （） Dm×R =100×5=500(万元) (含原始存款100万元),10.00,存款倍数扩张原理是双向的,银行存款的多倍扩大连锁反应也会发生相反的作用。 相反的连锁反应会使整个银行体系按货币乘数来缩小存款总额。,金融市场： 资本市场从事长期信用工具买卖的金融市场 货币市场从事短期信用工具买卖的金融市场,三、金融工具与金融市场,金融工具是货币借以流动的载体。 金融市场又称公开市场，是各种金融工具交易的场所。,第二节 货币市场与利率的决定,货币需求由于各种动机而引起的对货币的需要量。 它是指社会各部门在既定的收入或财富范围内，能够而且愿意以货币形式持有的数量。,一、货币需求理论,（1）交易动机。人们为了进行日常交易的方便而持有一部分货币。,（2）预防动机（谨慎动机）。指人们为了预防意外支出而持有一部分货币。,对货币需求的动机有三种,（3）投机动机。为了遇到投资能获得巨额利润的有利时机而必须持有一部分货币。,利率 证券价格 出于投机动机而持有的货币 即对货币的需求 （低吸） 利率 证券价格 出于投机动机而持有的货币 即对货币的需求 （高抛）,对货币的投机性需求取决于利率,对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总和。,货币的交易需求和预防需求取决于收入，而货币的投机需求取决于利率。,货币的总需求（L）,L1 = 交易需求 + 预防需求 L2 = 投机需求 L = L1 + L2,1. 物价水平 名义货币量与物价水平同方向、同比例地变动。,2. 收入货币需求和收入同方向变动。 3. 利率货币需求与利率反方向变动。,影响货币需求量的三个因素,实际货币需求 =,实际货币需求与利率的关系,货币需求曲线表示在一定的收入水平上货币需求量和利率的关系,（实际货币量）,货币需求量与收入水平的正向变动关系通过货币需求曲线的移动来表示。,货币供给是流通中的货币量，即表明一个国家或地区在某一时点上拥有的货币数量。 它包括两个主要部分：现金和存款货币。,三、货币供给理论,中央银行控制货币供给量的工具主要有： * 公开市场活动 * 贴现政策 * 准备率政策,公开市场活动（公开市场业务）是中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券（政府债券）。,经济萧条买进有价证券（发行货币）货币供给增加利率降低投资增加刺激经济增长 经济过热卖出有价证券（回笼货币）货币供给减少利率上升投资减少抑制经济增长,1. 公开市场活动货币供给调节经济,再贴现是商业银行向中央银行贷款的方式。,降低贴现率或放松贴现条件信贷规模增加货币供给量增加利率降低促进经济增长 提高贴现率或严格贴现条件信贷规模减小货币供给量减少利率提高抑制经济增长,2.再贴现货币供给调节经济,贴现率贴现利息与票据到期时应得款项的金额之比。,存款准备率是商业银行吸收的存款中用做准备金的比率。,提高存款准备率信贷规模下降货币供给量减少利率上升投资减少抑制经济增长 降低存款准备率信贷规模扩大货币供给量增加利率下降投资增加促进经济增长,3.存款准备率货币供给调节经济,道义劝告是中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行和其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。,4.道义劝告也是一种金融工具,但由于道义劝告没有可靠的法律地位，因而并不是强有力的控制措施。,关于基础货币与货币供给量,中央银行通过公开市场活动所能控制的仅仅是基础货币，由于商业银行有创造货币的机制，基础货币的变动量并不等于流通中货币的变动量。 我们所说的货币供给量是指流通中的货币量，它由中央银行和商业银行共同决定。,关于货币乘数（复杂的货币乘数）,货币乘数一般是指由基础货币创造的货币供给为基础货币的倍数。,mm =,基础货币也称高能货币或强力货币，是指商业银行的准备金总额（包括法定的和超额的）和非银行部门（个人、企业等）持有的通货（现金）之和。 基础货币是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础。,H 基础货币 M 货币供给量,mm =,M 货币供给量 H 基础货币,假设mm=10，如果中央银行想通过购买债券投放1000万元货币量，那么，只需购买100万元的债券即可达到目的。,现金存款率(cu ) =,货币乘数的大小还取决于现金存款率,货币乘数的公式是： mm =,得到贷款的人把一部分贷款作为现金留下来，这部分被留下的现金不再参与以后的货币创造过程，称为现金漏出。,三、利率的决定,货币供给量与利率无关,均衡利率的决定,均衡利率 i0 的决定,利率是由货币市场上的供求关系决定的,货币需求曲线的位置变动会影响利率,货币需求的变动与利率的变动,货币供给曲线的位置变动会影响利率,货币供给的变动与利率的变动,第三节 ISLM模型,一、IS曲线 IS曲线是描述物品市场达到均衡时，即I=S时，国内生产总值与利率之间存在着反方向变动关系的曲线。,1.什么是物品市场的均衡？ 总供给 = 总需求,2.为什么物品市场均衡时就有I=S？,在两部门经济中： 总需求（总支出）= CI 总供给（总收入）= CS 国民经济均衡时，总需求= 总供给 CI = CS 即 I = S,I = S是两部门经济物品市场均衡的条件.,第一，IS曲线上的所有点表明物品市场的均衡，即投资等于储蓄。,第二，IS曲线上的每一点又表明在物品市场均衡条件下利率和国民收入的关系。,3. 对IS曲线的两点认识,4.为什么物品市场达到均衡时，i与Y反方向变动?,利率与国民收入成反方向变化,IS曲线的移动,LM曲线是描述货币市场达到均衡时，即L=M时，国内生产总值与利率之间存在着同方向变动关系的曲线。,二、LM曲线,1.什么是货币市场的均衡?,货币供给（M ）= 货币需求（L）,LM曲线,2.对LM曲线的两点认识,第一，LM曲线上的所有点表明货币市场的均衡，即货币供给等于货币需求。,第二，LM曲线上的每一点又表明货币市场均衡条件下利率和国民收入的关系。,3. 货币市场达到均衡时，i与Y同方向变动,利率与国民收入同方向变化,LM曲线的移动,假定货币需求不变: 货币供给均衡利率 LM曲线下移 货币供给均衡利率 LM曲线上移,LM曲线随着均衡利率的上下移动而上下移动。,ISLM模型是说明物品市场和货币市场同时均衡时，利率与国内生产总值决定的模型。,三、ISLM模型,ISLM 模型,E点是物品市场和货币市场同时均衡点,LM曲线不变，IS曲线移动对均衡点的影响,IS曲线不变， LM曲线移动对均衡点的影响,第十四章 货币与经济,本 章 完,