证券投资与期货课程第8MACD与KDJ.ppt

,技术指标理论,技术分析,常用技术指标 为了使分析更加准确，不少人士运用数学上的计算方法，创造了一些技术走势辅助指标，使人们能够较准确地把握市场。这些指标有很多，我们根据技术分析的基本要素，一般把它们分为三大类：大盘类、价格类和成交量类。,常用技术指标,价格类: (1) MACD (2) KDJ (3) RSI-相对强弱指标(4) BIAS-乖离率(5) PSY-人气指标心理线 成交量类: (1) TAPI-指数点成交值 (2) OBV-成交量净额 (3)成交量比率（） 大盘类指标:(1)ADL-腾落指数(2)ADR-涨跌比率(3)OBOS-超买超卖指标,常用技术指标 -MACD,(1)MACD(Moving Average Convergence and Diver-gence )-指数平滑异同移动平均线 MACD的计算公式 EMA(n)1=C1 EMA(n)2=(n-1)/(n+1)×EMA(n)i-1 +2/(n+1)×Ci 12日EMA的计算：EMA12 = 前一日EMA12 × 11/13 + 今日收盘 ×2/13,常用技术指标,26日EMA的计算：EMA26 = 前一日EMA26 × 25/27 + 今日收盘 × 2/27 n:时间周期， Ci:第i日的收盘价 差离值（DIF）： DIF = EMA12 - EMA26 差离平均值用DEA来表示 （9日）DEA =（前一日DEA × 8/10 + 今日DIF X 2/10） 柱状值（BAR）=DIF-DEA =（当日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACD MACD =(DIF-DEA)*2,MACD的应用,1、DIF、DEA取值与交叉。当DIF、DEA在0轴之上时，表明中短期移动平均线位于长期移动平均线之上，为多头市场。在0轴之上，当DIF向上突破DEA时，是较好的买入信号；DIF向下跌破DEA时只能认为是回落，此时宜平仓出货、获利了结。反之，当DIF、DEA在0轴之下时，表明是空头市场。在0轴之下，当DIF向下跌破DEA时，是较佳的卖出信号；DIF向上突破DEA时，只能认为是反弹，作暂时空头回补。见深发展图；在沪综指周K线图上，2000年以来MACD作为中期买卖点作用尽显。,研判要点： DIF、DEA取值与交叉,深发展DIF、DEA取值与交叉,买入点,卖出点,卖出点,空头回补,上证综指,上证指数DIF、DEA取值与交叉,DIF在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶或底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。沪综指在2002年1月见底1339时，周K线图DIF在低位构筑标准的W底。沪综指2003年1月见底1311时，日K线图DIF已构筑成标准的头肩底。,2、DIF的曲线形态,W底形态,上证综指,W底,W底形态,当股价的高点比前一次的高点要高，DIF或MACD处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，预示着股价将会反转下跌，为卖出信号。沪综指在2001年向2245攻击时，股价虽一浪比一浪高，但DIF与MACD却并未创新高，顶背离明显。当股价的低点比前一次的低点要低，DIF或MACD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，预示股价将会反转上涨，是买入信号。沪综指2003年1月见底1311时，股价虽一浪比一浪低，但DIF与MACD却并未创新低，已构成底背离。,。,3、指标背离原则 DIF或MACD在高位或低位，往往出现与股价走向的背离,MACD低背离的应用,底背离,MACD的顶背离应用,顶背离,上证综指,顶背离,股价逐步抬高,顶背离,顶背离,上证综指,底背离,底背离,低背离,实战中，由于MACD是中长线指标，买卖点与最低、最高价之间的价差较大，不过这符合“不买地价，不卖天价”的股谚，因此MACD并不适应短线操作，MACD对于井喷或暴挫行情的反应要慢半拍。由于其与股价的移动相比会有一定的时间差，当股价处于盘整时，按MACD操作往往会无利润甚至会亏手续费，因此作为中期转向信号的MACD主要起辅助工具功能，研判主要还是依据K线、均线等技术分析方法。,MACD是中长线指标及缺陷,MACD盘整缺陷,思考一：分析A、B、C、D、E、F、G的涵义,A,B,C,D,E,F,G,A,B,思考二：B处金叉信号有作用吗？,常用技术指标-KDJ,KDJ-随机指数 KD指标的计算公式 RSV值 = 100 × （第9日收盘价 - 9日内 最低价）/（9日内最高价 - 9日内最低价） K线即为RSV 的三日平滑移动平均线； D线又为K线的三日平滑移动平均线。,常用技术指标,K值 = 当日RSV × 1/3 + 前一日K值 × 2/3 D值 = 当日K值 × 1/3 + 前一日D值 × 2/3 J=3D-2K ，即JD十2(D-K) 可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D与K的差值。,KDJ随机指数源于期货市场，是由Georgelane发明的，属于波动于0100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在实战应用时应注意：,随机指标（KDJ）,KD的取值范围都是0100，可划分为：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。但KD值进入超买或超卖区后，会发生指标徘徊和钝化现象，因此没有实战指导意义。沪综指周K线图上，在2000年3月下旬由1641点开始上攻KD就步入超买区，连续22周在超买区发生指标钝化，直到8月下旬见顶2114后才出现回落，如依据超买信号操作将痛失近500点的大行情。清华同方周K线图上，在2002年8月下旬就步入超卖区，KD持续钝化14周，直到11月下旬出现阳十字星才有所缓和，如根据指标严重超卖就冒然出击将损失惨重。,1、KD指标的取值,KD指标的取值（联华合纤）,超买区,2114,1641,上证指数,KD指标的取值（上证指数）,超卖,清华同方,KD指标的取值（清华同方）,当KD值在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶、底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。沪综指日K线图上（见附图），2、3月指数于1500附近出现震荡，KD于2月17日明显呈现出三重顶，在3月4日KD完成了突破后的回抽，随后展开了到目前为止的调整。,2、KD指标曲线的形态,KD指标曲线W形态,KD指标曲线多重底形态,上证指数,三重顶,回抽,KD指标曲线形态（上证指数）,可分为K从下向上与D金叉和K从上向下与D死叉。以K从下向上与D交叉为例，K上穿D是金叉，为买入信号。但金叉出现并不一定是买入信号，首先金叉的位置应该比较低，在超卖区的位置，越低越好；其次K与D相交的次数，以2次为最少，越多越好；最后交叉点相对于KD线低点的位置要“右侧相交”原则，K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。大盘此次于1311见底，周K线图上K、D就是两次金叉并符合右侧相交原则的。清华同方也是在两次金叉后才见底。,3、KD指标的交叉,KD金叉应用,30以下金叉，买入,KD金叉应用,K、D二次金叉，买入,KD死叉应用,KD大于80并死叉卖出,KD死叉应用,K、D在高位二次死叉，卖出,两次金叉,1649,顶背离,卖出信号,卖出信号,顶背离,KD金叉应用,在KD处在高位或低位，往往出现与股价走向的背离。当KD处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号，大盘1529见顶后震荡下行，KD就在超买区形成顶背离；KD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，是买入信号。,4、KD指标的背离,KD底背离应用,底背离，买入,KD顶背离应用,顶背离，卖出信号,KD低位钝化应用,低位钝化，研判失败,KD高位钝化应用,高位钝化，失效,超过100和低于0，属于价格的非正常区域，大于100为超买，为短线卖出信号，小于0为超卖，为短线买入信号。大盘在摸高1529时J值曾两天超过100，为短线较佳的卖出信号。 实战中KDJ只能起辅助研判的功能，主要还是依据K线、均线、波浪、量价分析等，同时在单个指标运用时，要注意结合日、周、月指标的综合研判。,5、J指标的使用法则,A,B,C,D,E,F,G,H,思考一：A、B、C、D、E、F、G、H的涵义,思考二：综合运用KDJ与MACD分析A 、B、C 处股价变化,A,B,C,