选股标准30条最新版WG.ppt

选择好股票的30个标准,5、好的时机（Good time）,1、趋势（Trend）,2、行业（Industry）,3、公司（Company）,4、财务报表（Balance sheet）,趋 势,行 业,公 司,财 报,时 机,在中国、在全球什么是趋势,新能源 农业 医药 教育 消费品 节能环保 金融地产 现代服务业 新的商业模式 高科技含量的制造业TMT （Technology，Media，Telecom ）,什么行业,能源：石油、煤炭、风能、太阳能、核能、发电设备行业,消费：白酒、葡萄酒、饮料、汽车、家用电器,医药：原料药、生物制药、医疗器械、医疗耗材、中成药,农业：化肥、农药、种植业、农产品加工业,节能环保(低碳经济)：污水处理、固废处理、省油省电,现代服务业：保险、证券、资产管理、置业中介服务,新商业模式：REITs、营销模式、生产模式、产业模式,TMT：新传媒、网络游戏、电子商务,高科技制造业：工程机械、化工,金融地产：银行业、房地产开发,时 机,1999年1月2011年10月14日,低PE,买点,四 个 问 题,Q1：为什么买？,Q2：买多少？,Q3：怎么买？,Q4：持有多久？,对企业基本面、财务面、行业面等各个方面的研究,资产配置方案，根据自己的配置来决定购买金额比例,购买策略,对于经济趋势的把握；对行业趋势的认知； 对股票内在价值的理解；时机和优化的掌握,主板30条黄金选股标准,公司基本情况,1：主营业务： 是指企业为完成其经营目标而从事的日常活动中的主要活动。 思考：两个企业，其他情况都相同，一个主营专一、另一个主营分散， 哪一个更容易在竞争中维持行业地位？ 专心做一件事更容易成功，也更容易维持行业地位，更容易提升。所以，主营聚焦，专心做好一件事的公司，更值得信任。 标准：60%以上，越集中越好 万科：住宅房地产开发占98.65% 物业管理：0.85% 其他业务：0.5%,2：市场占有率： 市场占有率是企业当下实力的有力证明。 标准：前3名 盐湖钾肥，市场占有率96%，钾肥行业排名第一,公司基本情况,3：专有资源（专有名牌、专营特权、专利技术） 思考1：拥有专有名牌的好处是什么？ (品牌产品的市场基础好，品牌就是价值本身) 思考2：拥有专营权的好处是什么？ (因为他人没有经营权，所以无价格竞争对手) 思考3：拥有专利和核心技术的好处是什么？ (有定价权，让企业不遭受低价的冲击， 强力维护品牌地位，保证利润率) 标准：拥有专有资源，越多越好， 【三块专】 烟台万华：化工产品MDI，产销全中国唯一，全亚洲第一,公司基本情况,是生产聚氨酯最重要的原料，少量MDI应用于除聚氨酯外的其它方面。聚氨酯既有橡胶的弹性，又有塑料的强度 和优异的加工性能，尤其是在隔热、隔音、耐磨、耐油、弹性等方面有其它合成材料无法比拟的优点， 是继聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯和ABS后第六大塑料，已广泛应用于国防、航天、轻工、化工、石油、 纺织、交通、汽车、医疗等领域,4、核心团队、职业经理人： 标准：5年、35-55岁、 专业、高学历、韧性、悟性、德性好,公司基本情况,5、上市时间： 标准： 5-10年以上。 思考：在5-10年以上的经营记录中，我们需要观察企业的哪些特质？ 1、团队积累了足够的针对本企业的行业经验。 2、完整经历资本市场竞争的考验。 5-10年以上。越长越好。,公司基本情况,6、行业地位： 标准：行业综合实力排行前三名(大牌、老牌、名牌) 思考：企业拥有行业名牌、老牌、大牌，实际上是拥有了什么？ 大： 老： 名： 举例： 地产行业，医药，酒业，位居行业前列的公司,公司基本情况,市场占有率绝对凸显,品牌就是市场,存活足够久，必有生存绝技,7：行业发展前景： 时间差 在企业价值被低估（PE）时开始投资。 业绩受季节、政策的影响小，稳定增长，少波动。 空间差 企业拓展以及产品受地域限制越小越好 对市场需求而言，成长空间越广阔越好 举例： 机械股、药业股,公司基本情况,8：市值规模： 标准：100亿以上 思考： 企业市值规模太小，会有哪些风险？ 注意： 双刃剑：市值太大，也会有时减缓成长,公司基本情况,9：每年创新及新的研发： 思考：如果企业不再投资创新和研发，会有哪些危险？ 研发投入，是维护行业专利或诀窍处于领先地位的必要条件。 大牌名牌老牌企业也必须创新。 标准：每年20%以上的更新。有比没有好，多一点好。 举例： 潍柴动力：每年20%利润投资研发 格力电器： 2008年研发金额投入超过10亿 2009年研发金额投入超过20亿 总裁董明珠表示格力研发费不设限制,公司基本情况,10：拓展计划： 思考：企业以收购、并购方法实现融资，是好还是坏？ 收购企业比从零起点成立企业来得更快，更容易快速扩张。但这是双刃剑，也会使企业因此遭受致命打击。 要观察以往的收并购动作前后的经营情况变化 看核心团队是不是对收并购已经轻车熟路，稳操胜券。 标准：越稳越好，稳中求快,公司基本情况,三年内，五大指标稳定增长以及增长率 思考：为什么至少看三年？ 一、3年公司营业额稳定增长且增长率每年20%以上 上海证券交易所 深圳证券交易所 二、3年公司主营收入稳定增长且及增长率每年20%以上 三、3年公司每股收益0.3元以上，且持续增长。 四、3年公司净利润稳定增长且增长率-每年20%以上 五、3年公司 净资产收益 稳定增长且增长率-每年15%以上,公司财务指标,核心团队的合力效能与净资产收益率关系,CEO,COO,CFO,1,营销总监,营运总监,财务总监,销售利润率,净资产负债率,总资产周转率,六、静态市盈率、动态市盈率- 市盈率PE PRICE / EARNING PER SHARE 即：股价/每股收益 动态市盈率：Trailing Twelve Months （TTM） ； 静态市盈率： Last Year Ratio （LYR） ； 滚动市盈率 标准：PE在20以下,公司财务指标,七、经营性现金流 经营性现金流必须为正(连续为-盈利能力差,风险大) 八、投资性现金流 （投资性现金流为+投资收益良好，为-投资还没收回盈利） 融资性现金流 （融资性现金流为+表示融资能力强（如股票增发或发行债券）为负表示企业在偿还之前的债务） 九、 净现金流 净现金流=经营性现金流+投资性现金流+融资性现金流 净现金流必须为正。,公司财务指标,十：分红送股 最好每年都有，越多越好。 参考：关注每股公积金,公司财务指标,同行业比较,市场表现： （股价的涨幅和震荡程度，标志着股价活跃） 标准要求：高于行业平均值 举例： 金种子酒业258.43% ；古井贡244.57%； 贵州茅台35.09%(行业平均值：67.79%) 行业市值排名：前10名以内 总股本：10亿以上 前10名以内,同行业比较,流通A股：50%以上 股本比例：流通率越高越好 主营收入：行业前3名 每股收益：0.3元以上，排名靠前 毛利率：行业前10名 净资产收益率：行业前3名 市盈率：低于行业平均市盈率,持续操练 不断加深领悟,3Q!,公司（股票）查阅指引,打开万点www.windin.com 输入查询公司股票代码或名称,Thank you！,Thank you！,Thank you！,1,2,3,4,7,8,9,10,11,15,16,17,18,19,24,25,26,27,28,讲 台,12,6,14,13,5,23,22,20,21,蓝队：财务面,红队：基本面,绿队：行业面,A组：26、6、9、15 B组：27、19、10、16 C组：28、5、22、17 D组：20、13、23、18 E组：21、14、24、1 F组：11、12、25、2 G组：8、4、7、3,主营业务： 行业地位： 核心团队、职业经理人： 专有资源： 上市时间： 市场占有率： 行业发展前景： 市值规模： 每年创新及新的研发： 拓展计划：收购、并购、投融资。,60%以上,排行前三名(名牌、老牌、大牌),专有知名品牌、专营权、专利权,5-10年以上,前3名,不可太小、10亿以上,机会点、受季节、政策、地域影响小,每年20%以上的更新,双刃剑，越稳越好。,公司基本情况十条综述,五年以上, 35-55岁,专业人士、高学历(德性韧性悟性),一、3年公司营业额稳定增长且增长率每年20%以上 二、3年公司主营收入稳定增长且及增长率每年20%以上 三、3年公司每股收益0.3元以上，且持续增长。 四、3年公司净利润稳定增长且增长率-每年20%以上 五、3年公司净资产收益稳定增长且增长率-每年15%以上 六、静态市盈率、动态市盈率- PE在20以下 七、经营性现金流必须为正 八、投资性现金流 、融资性现金流最好为正 九、净现金流，绝对要为正 十：分红送股：要每年都有，稳定操作、越多越好。,3年,公司财务十条指标综述,同行业比较（综述）,市场表现：比行业平均值高 行业市值排名：前10名 总股本：10亿以上 流通A股：50%以上 股本比例：流通率越高越好 主营收入：行业前3名 每股收益：0.3元以上，排名靠前 毛利率：行业前10名 净资产收益率：行业前3名 市盈率：低于行业平均市盈率,