青岛盈利指标分析.ppt

,一、青岛啤酒股份有限公司的简介,二、青岛啤酒盈利指标行业分析：,资本经营盈利能力分析,资产经营盈利能力分析,收入利润率分析,每股收益分析,股利发放率分析,价格与收益比率分析（市盈率）,四、总结,三、青岛啤酒盈利指标分析：,一、青岛啤酒股份有限公司的简介,青岛啤酒股份有限公司成立于1903年，他的前身是国营青岛啤酒厂，由 英、德两国商人合资开办，是我国最早的啤酒生产企业。它是中国历史悠久 的啤酒制造厂商，是2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值502.58亿 元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。 1993年7月15日，青岛啤酒H股股票在香港交易所上市，是中国内地第 一家在海外上市的企业。同年8月27日，其A股股票在上海证券交易所上市， 成为中国首家在两地同时上市的公司。,二、青岛啤酒盈利指标行业分析：,四大巨头华润雪啤、青啤、百威英博、燕啤2011年的市场份额：,从“量”向“质”+上调中低端产品平均价格,费用率下降 净利率有望提升,因此，青啤通过并购和新建，保持年均百万吨的扩张速度， 2011年产能达到1100万千升，2014年前产能达到1400万千升。青 啤公司目前的产品市场占有率为17.4%，由此可见，青啤的上升空 间很大。,三、青岛啤酒盈利指标分析,资本经营盈利能力分析,净资产收益率=（净利润/平均所有者权益）*100%,青岛啤酒经营盈利能力因素分析表 单位：亿元,青岛啤酒09,10,11年度的净资产收益率分析表,由上图可以看出青岛啤酒的净资产收益率逐年下降，表明投资者带来的投 资收益下降了，公司资本的获利能力在减弱。,资产经营盈利能力分析,总资产报酬率=（税前利润+利息支出）/平均资产总额*100%,青岛啤酒经营盈利能力因素分析表 单位：万元,11年青啤营业额继续增长，资产继续扩大，可是总资产息税前报酬率却比 前两年降低了一些。同时我们也不难发现财务费用比2009年减少很多，公司正在很 努力得控制内部费用，足以证明其强大而且强健的未来盈利能力。,收入利润率分析,营业收入毛利率=(营业收入营业成本) / 营业收入 销售净利润率=净利润 / 营业收入,08,09,10年企业的收入利润率表,了解到青啤过了08年的金融危机，09年采取新战略，10年继续执行战略， 故企业毛利率和销售净利率进一步提高，盈利能力增强了，而11年的成本提高 使毛利率下降以及同行业的价格战也有很大的影响，存货增加。所以企业要想 提高盈利能力，必须采取更好的经营战略来应对，比如扩张市场份额，提高销 售量，增发新股等等。,每股收益分析,每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外普通股加权平均数普通股加权,下图为青岛啤酒09,10,11年的每股收益：,由上表可知青啤的每股收益逐年增加，表明公司的盈利 能力稳健增强。每股收益的大幅度提升说明公司的盈利能力在不 断提高，而且预计在未来也可能会有较好的盈利发展，股东的投 资效益越来越好。,股利发放率分析,股利支付率=普通股每股股利/普通股每股收益,由表可知，这三年公司的股利支付率逐年缓慢上升，这样能吸引更多的 投资者，进而增加股东财富，再结合青岛啤酒的发展战略扩大生产规模却在 一定程度上反映了公司未来的成长性。侧面反映了公司有着良好的盈利能力。,价格与收益比率分析（市盈率）,市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益,这三年公司的市盈率逐年有所下降，表明公司的股价逐步平 稳着陆，风险水平也被得到充分认识，净利润的增长也是使市盈 率下降的一个原因，结合公司近期和未来的发展趋势，青岛啤酒现 有市盈率以及市盈率变化趋势说明公司的盈 利能力良好并且泡沫较小，值得投资。,四、总结,综合以上分析发现，青岛啤酒的收入质量较高、费用控制合理、利润实现有 保障。通过以销售收入、资产、资本为基础的各种比率，充分说明公司在过去的 经营过程中取得了不错的成绩，各种比率均表明青岛啤酒很有发展潜力。公司在 以后的经营过程中，应该继续保持这种增长势头，并逐步改进还存在的一些问题， 如收入来源过于集中、成本费用控制不足等方面，进一步增强企业的竞争力，使 青岛啤酒能够更加健康稳定持久的发展。 在此次美国哈佛商业评论的调查中，亚洲一共有三家企业入围，中国就 只有青岛啤酒一家。其中百年的企业有两家，青岛啤酒是其中之一。在这个调查 中，企业增长速度要超过5%，如果超过了10%那更好。青岛啤酒不仅在量上超过 了5%，而且在利润上一直超过两位数。,谢谢,谢 谢,