金融学 货币与货币制度.ppt
金融学,货币与货币制度 Part One:货币,关于硬币的数字,19982003年，美国币星公司（Coinstar）每年进行一次美国人货币使用情况的问卷调查和统计分析。 62%的人用它们来买报纸，61%的人用来买糖果和付停车费，60%的人用来打公用电话，56%的人用来付高速公路过路费。但硬币的用处可不止于此。73%的美国人用它们刮开彩票，29%的人用其充当变戏法的小道具，7%的人用它们垫桌子腿。在男性中，还有65%的人用硬币当作螺丝起子。 要维持日常的经济活动，只需要目前正在流通中的硬币总数的3%就够了。,美利坚需要18美分,加拿大滑铁卢大学数学家，杰弗里夏利特（Jeffrey Shallit）计算出，平均在每次交易中，美国人会用到4.7枚硬币。但是，如果将10美分硬币取消，并代之以18美分的硬币，找零中需要使用到的硬币的数量就会降为3.89枚。 中国：增加一枚4分、7分或8分的硬币，都能够将使用硬币的数目从1.7枚降为1.4枚。,本次讲课的主要内容,货币的含义 货币的职能 货币形态的演变 现代信用货币的形成 人民币的特点 货币层次的划分 货币起源的专题讨论（optional）,货币的含义,货币的含义,货币的定义：能够充当商品交易的媒介，并被人们普遍接受。 Mishkin：在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。,Fighting ID Theft (2/22/00),劫 匪：“要钱还是要命”？ 被劫者：“你说的货币是什么”？,货币是什么？,“货币”的近义词,通货（currency）：纸币和硬币。 财富（wealth）：作为价值储藏的各项财产的总和，还包括债券、艺术品、房地产。 收入（income）：某一单位时间内的收益。（货币是一个存量，某一时点上的一个确定的金额）。,货币的范围随着金融创新不断扩展,货币通货； 货币通货能够用于转帐支付的银行存款（支票帐户）主要指活期 货币通货活期帐户某些特定的定期帐户（CD、NOW）,CD可转让大额定期存单,可转让大额定期存单，是由美国花期银行1961年创造的一项金融工具。CD是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。 存单虽然是银行定期存款的一种，但与定期存款的主要差别是：（1）不记名。可以自由转让，持有者需用现款即可在市场上转让出售。（2）金额固定，面额大，美国的CD最低起价为10万美元。期限通常不少于2周，大多为36个月，一般不超过1年。（3）允许买卖、转让，使它集中了活期存款和定期存款的优点。 我国大额定期存单的发行开始于1986年，最初由中国银行和交通银行发行。,NOW可转让支付命令帐户,Negotiable order of withdrawal accounts，也称可转让提款通知书帐户。一种不使用支票的支票帐户。开立这种存款帐户，存户可以随时开出支付命令书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额可取得利息。 这种帐户是70年代美国商业银行在利率管制条件下，为竞争存款而设立的一种新帐户。通过这种帐户，商业银行既可以为客户提供支付上的便利，又支付利息，从而吸引客户，扩大存款。,货币的职能,货币的职能,价值尺度 流通手段 贮藏手段 支付手段 世界货币,价值尺度,货币脱胎于一般等价物，而一般等价物本身具有价值，因此货币可以作为价值尺度。 价格标准：货币计量单位 价格尺度与价格标准的差异,流通手段（1）,货币作为流通手段，改变了商品交换的形式：WWWG和GW； 流通手段的特点：1）现实性；2）可以是不足值的，也可以使用符号。 商品流通是第一性的，货币流通是第二性的。,流通手段（2）货币流通规律,定义：指在商品流通中货币必要量的规律。 决定因素：1）一定时期待实现的商品数量；2）商品的价格水平；3）货币流通速度； 公式：MPQ/V,贮藏手段,可能性：由货币是一般等价物的属性决定。 特点：1）现实的且足值的；2）必须退出流通领域； 贮藏手段的“蓄水池”作用：自发调节货币流通的作用；,支付手段,此功能由赊销引起。 发生范围：1）偿还债务；2）大宗商品交易；3）财政收支和银行信用收支；4）工资、房租、地租、水电费等支付领域。 信用货币从货币的支付手段的职能产生：可转让的债务凭证。 考虑交易延时性的货币流通公式：P29,世界货币,世界货币职能的特点：原则上只能是金银。 发达国家的信用货币成为世界货币的原因：1）曾经与黄金挂钩（布雷顿森林体系）；2）经济实力雄厚，信用较好；3）币值较为稳定（硬通货）。,货币形态的演变,货币形态的演变,金属货币 信用货币 电子货币,为什么要克服贵金属的桎梏？,“铜荒”和“银荒” 贵金属的开采和冶炼赶不上经济发展的需要 西欧为什么没有发生类似现象？殖民地贵金属的大量流入和信用货币迅速发展,经济发展与贵金属：简单测算,WB（1990）：全球GDP：20000亿美元；设1/4流通，另 ¼保值，共需1万亿美元。 全世界黄金到1986年是30亿盎司，用作货币用途的为2/3，为20.36亿盎司。 黄金只能满足货币需求的7%左右。,今天我们生活中的金子。 是什么样子的？,轧金子的N条路径,新闻链接,“元亨利贞”仿古方孔钱币，每枚重达10公斤，直径为180mm，由纯度大于99.90的纯金打造，号称世界上最大、最昂贵的方孔金币。 计划铸造27枚（暗合三九之意）。市价在160190万之间。,黄金投资再度受到追捧,2004年，国际金价创下近18年来的历史高点，达到430美元/盎司。 金价波动带来的盈利预期，让黄金投资再度收到追捧。 那么，如果要问：想要投资黄金，想要分享黄金上涨带来的收益，有多少条路径呢？ 答案是N条！,轧金子的N条路径之一：黄金实物交易,贺岁金条：主要看回购价格和时机 普通金币投资：中国熊猫金币、美国鹰洋金币、加拿大枫叶金币、澳大利亚袋鼠金币、南非福格林金币世界五大投资金币：选择余地大、变现性好 纪念金币：邓小平百年诞辰纪念金币一个月之内从3.2万元涨到4万元 黄金饰品：加工费高、易磨损、变现性差,鸡年个性金条,2004年12月20日，一位银行销售员在展示“个性”2005鸡年金条。这些金砖非常个性化，可以刻上用户的名字和祝福语。,凭证式黄金。中行上海分行于2003年底推出“黄金宝”，投资者凭个人黄金投资帐户，即可进行黄金炒卖不可透支、无保证金。 纸黄金与实金交易的最大区别在于，纸黄金通过牌价交易，不发生黄金的实际交割。,轧金子的N条路径之二：纸黄金交易,中金黄金、山东黄金、内蒙宏峰、西藏矿业 其盈利能力主要取决于开采金矿石的等级品位。 其股票价格会受到国际金价走势和股市波动的双重影响,轧金子的N条路径之三：黄金企业股票,信用货币,1、含义：以信用活动为基础产生的、能够发挥货币作用的信用工具。 2、主要形式：商业票据、银行券、存款货币。 3、银行券：（1）含义：是银行发行的信用工具。 （2）演变：早期的：可以随时兑换金属货币；19291933年以后：不能兑换现在各国的银行券都是不能兑换的；且由中央银行发行。 4、存款货币：（1）含义：指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。（2）优点：快速、安全、方便。,中国的货币史简介,中国的货币文化灿烂辉煌 中国的货币史有3500多年。 公元前1500年，商代已有铜贝币； 公元前800年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币； 公元前119年（汉武帝元狩四年）有鹿皮币； 公元1023年（宋仁宗天圣元年）发行纸币交子。,诗词中的货币,诗经中有“菁菁者我，在彼中陵，既见君子，锡我百朋”，诗中的“朋”，是我国最早的货币贝壳的计量单位。 ，诗经中的氓写道：“氓之蚩蚩，抱布贸丝”。贸，即商品交换，“抱布贸丝”即用布”买丝，可见诗中的“布”是当时的一种货币。 卓文君：三头吟诗：“愿得一心人，白头不相离，男女重气义，何用钱刀为”。,现代信用货币的形成,货币形成,无限法偿性：国家法律上对主币赋予一种无限支付的能力，以主币作为支付工具，对方不得拒绝接受，且每次支付的数量不受限制。 货币形成：现金货币的形成和存款货币的形成 央行：现金货币的形成 商业银行：存款货币的形成,央行：现金货币的形成,财政部,公众,央行,商行,商业银行：存款货币的形成,商行创造派生存款的机制 商行吸收存款：现金回笼存款增加。 商行发放贷款：现金增加其中一部分再次形成存款 商行创造派生存款的能力：取决于原始存款的大小客户的现金存款央行的货币资金,人民币的特点,人民币的主币和辅币均具有无限法偿性。 人民币的主币和辅币均由中国人民银行发行。 人民币具有价值尺度、流通手段和贮藏手段的职能，其世界货币的职能形成和发挥有待经济实力的进一步加强。,货币层次的划分,现代信用货币按照其流动性的不同，可划分为M0、M1、M2等不同的层次，各国对不同层次货币规定的口径有所不同。 不同层次的货币，在经济活动中的地位和影响不同，对科学分析货币流通状况、正确制定和执行货币政策具有非常重要的意义。,IMF的划分： M0 = 流通中现金 狭义货币：M1 M1 = M0 + 商业银行活期存款 广义货币：M2 M2 = M1 + 定期存款 + 储蓄存款 中国的货币计量： M0 = 流通中现金 M1 = M0 + 企业活期存款 + 农村存款 + 机关团体存款+ 个人持有的信用卡类存款 M2 = M1 + （单位定期存款 + 储蓄存款 + 其他存款）,准货币,Thank you，see you next week！,
