MBA论文开题申请书 (2).doc

学号：06211387姓名：张 锋中山大学管理学院MBA论文开题申请书题目：雅戈尔海外并购案例研究基于价值链的视角方向： 财务与投资 导师： 李 善 民 姓名： 张 锋 班级： 06PTMBA 2 入学时间： 2006年9月 开题时间： 2008年10月 提交日期：2008 年 10 月 15日目 录自我小结4开题报告5考核意见11自我小结（一）思想品德、行为表现、综合素质自2006年秋季进中山大学管理学院MBA中心入学以来，本人珍惜来之不易的学习机会，以一种积极、刻苦、认真的学习态度投入到MBA的学习生活当中，认真学习开设的每一门专业课程，虚心向老师和同学请教、学习和交流讨论，课堂出勤率高，达到了约99%。课外，积极参加MBA中心组织的各种文体活动，如参加管院3M篮球赛和兄弟班级篮球赛，并先后去韶关钢铁厂、珠海威丝曼服饰有限公司实地进行企业考察与调研，并撰写企业调查报告。通过这两年多的努力，在工商管理理论知识上，得到了系统和深入的学习，在与老师和同学的交往中，不仅学到了知识，还获得了很深的友谊，在企业调研和实习中，加深了对不同行业的企业的了解和认识。我相信，这些都必将为我今后的学习和工作打下了坚实的基础。在最后一学年里，本人计划对所学的知识进行一个系统的学习、回顾和梳理，并结合自己对财务与投资方向的兴趣和爱好，进一步深入学习相关知识，通过撰写毕业论文这个契机，使得自己的系统理论知识更加完善，专业知识更加突出，并争取写出高质量的的毕业论文，给母校同时也是给自己交上一份满意的的毕业答卷。（二）已修课程及成绩（可将成绩单复印件附在最后一页）课程名称学分成绩课程名称学分成绩必修课数据、模型与决策381选修课证券投资277商务英语384兼并与收购279财务会计386金融风险管理280管理经济学382投资评估275管理沟通390国际商法2公司财务376全球营销管理2营销管理374组织行为学381人力资源管理385战略管理383马克思主义理论378管理信息系统384生产与运作管理378总学分51必修课平均82各科平均教务员签名：（三）参加科研项目、学术会议及发表论文情况无（四）奖惩情况（四号黑体）无二、开题报告雅戈尔海外并购案例研究基于价值链的视角一、 论文选题及创新点 在中国企业并购类型里面，大致可以分三种类型：国内企业之间的并购、外资企业并购中国企业（“引进来”）、中国企业并购外资企业（“走出去”）。相比之下，近年来中国企业海外并购成了最新的热点，中国企业在海外并购实践越来越多。相反，在国内的学术研究领域，对海外并购的研究却相对较少或不完善。随着经济全球一体化，中国要建立强大的跨国企业，一方面需要逐步执行“走出去“的战略，而另一方面，中国企业走出海外，还存在经验不足，面临着各种不确定性因素和风险。因此，我国学术理论界有必要加强中国企业海外并购方方面面的研究和探讨。 雅戈尔，中国知名的纺织服装制造企业的典型代表。它与制鞋、玩具等制造业具有相同的性质，属于我国传统的制造业。然而，属于劳动密集型的中国制造业，其实只是制造业中一个价值最低的加工环节。而制造业其它的几个要素：产品设计，品牌，销售渠道，仓储运输，订单处理，原材料采购等高附加价值环节，很少掌握在自己手里。从价值链的角度来说，加工制造处于价值链的最低端，并且浪费资源，破坏环境，剥削劳工。随着原材料、能源价格上涨，劳动力成本上升，人民币升值，再加上美国的次级债危机对全球经济的影响，中国传统的制造业以往所谓的比较优势不复存在。在长三角、珠三角，一些小型的加工贸易和出口企业出现了倒闭的现象。面临这种困境，中国的纺织服装，乃至于包括制鞋、玩具等制造业，它们的出路在哪里？雅戈尔作为中国服装制造企业的典型龙头企业，是如何面对机遇与挑战的？它进行海外并购的做法，给同行业或同性质的中国企业有何启示？ 价值链分析，是一种战略分析工具，从价值链的角度对企业并购进行分析，可以实现优化和整合企业价值链，从而达到企业的价值最大化和实现企业可持续发展的目的。而中国制造企业，产品的附加价值低，处于价值链的最低端，而价值链上的利润分布并不均匀，主要利润流向价值链的两端，一端是研发和设计，一端是品牌和营销，中间是生产制造，形成一条U型曲线，被形象的称为“微笑曲线”.创新点：本文试图从价值链的视角，并结合EVA(经济附加值)，对雅戈尔海外并购这个案例进行研究,把价值链这个战略分析工具，运用到雅戈尔海外并购案例中进行分析，并适当结合财务指标，将价值链上的EVA分解出来，然后逐一分析价值链哪个环节增加了EVA,进行实证分析。希望能得到对中国制造企业产业链升级或产业转型有意义的启示或结论。（二）国内、外相关文献掌握程度和研究方法2. 文献综述2.1.有关海外并购的文献综述国内有关对海外并购的文献相对来说虽然不多,但笔者通过查阅各种文献发现,还是有不少从各个角度研究海外并购的文章,有的文献从海外并购的动因和战略来分析,有的文献从海外并购的风险分析和防范来研究,也有文章研究海外并购的现状和行为,还有的文章从海外并购的支付方式来研究,还有从海外并购之后的整合来研究,有的从法律角度来研究海外并购的立法,总之从不同角度不同视角都有研究,这是一个可喜现象,这为我们后来者深入研究海外并购奠定了良好的基础和贡献.但毕竟是中国企业海外并购仍然处于起步和探索阶段,不得承认对此的研究还是不够深入和完善,大部分都还是停留在对案例的描述和定性的分析方面, ,有关海外并购的研究依然存在很多空白的地方,相信随着海外并购的案例逐年增多,对海外并购的研究也会越来越深入,越来越完善.2.2 有关价值链和EVA的理论综述和基于价值链的并购研究的文献综述2.2.1有关价值链和EVA(经济附加值)的理论综述1.波特的价值链理论美国哈佛商学院著名战略学家迈克尔·波特提出的"价值链分析法"（如下图），把企业内外价值增加的活动分为基本活动和支持性活动，基本活动涉及企业生产、销售、进料后勤、发货后勤、售后服务。支持性活动涉及人事、财务、计划、研究与开发、采购等，基本活动和支持性活动构成了企业的价值链。资料来源：波特价值链分析模型(MBA智库资讯)2.微笑曲线理论所谓微笑曲线，是一个有关产业链和附加价值的很生动和启发性的理论：微笑嘴型的一条曲线,两端朝上，在产业链中，附加值更多体现在两端，设计和销售，处于中间环节的制造附加值最低。 资料来源:MBA智库资讯3.郎咸平的”6”+”1”学说郎咸平说，“6”:是指产品设计、原料采购、仓储运输、订单处理、批发经营、零售这六块，掌控在美国等发达国家的手里，叫“软的生产环节”; “1”就是纯粹的制造,是硬的“生产环节”，在中国。在这样一种产业链定位下，中国就沦落在产业链的最低端。(资料来源:根据郎咸平中山大学管理学院的讲座进行的归纳整理)4.EVA(经济附加值)理论概述经济附加值(Economic Value Added,简称EVA）又称经济增加值，是美国思腾思特咨询公司（Stern Stewart & Co）于1982年提出并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。它是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。其中资本成本包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。它的一般计算公式是：附加经济价值税后利润-资本费用.(资料来源: :MBA智库资讯)2.1.2 有关基于价值链的并购研究的文献综述黄业德(2008)在基于价值链的并购研究这篇文章中,试图以价值链理论作为一种理论平台来指导企业并购,从企业价值链、行业价值链和竞争对手价值链三个方面进行并购分析，并提出了购并企业价值链重构的三个关键因素：1.企业文化的协调与融合，2品牌整合，3.激励创新。并提出了以资本运作为纽带的企业内部价值链的整合和上下游价值链的整合，来重构价值链。John shank,V.Gowindarajan(1985)描述的价值链的范围要更加广泛,他们认为”任何企业的价值链都包括从最初的供应商手里得到原材料直接将最终产品送到用户手里的全过程”.他们把供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体的功能网链结构模式或企业价值链的纵向延伸供应链模式。戴丽萍（2005）在价值链理论与企业并购整合研究一文中得出结论，通过对并购双方企业的价值链的对比分析，不仅可以得出随着并购双方价值链的差异程度增加，并购整合的难度程度将加大，从而可以指导企业的战略并购决策和并购双方企业的整合管理。3.研究角度与方法：3.1在上述理论的基础之上，本人计划建立服装制造企业的三个不同纬度的价值链模型：1.服装制造企业内部价值链模型；2.服装制造企业行业价值链模型； 3.服装制造企业价值链升级模型。然后在这三个价值链模型理论框架上，来分析雅戈尔运行的哪个环节可以提高客户价值或降低企业成本。对于任意一个价值增加行为，我们可以这样分析：1.该行为是否满足在降低成本的同时维持价值（收入）不变？2.该行为是否满足提高价值的同时保存成本不变？3.该行为是否可以满足降低工序投入的同时保持成本收入不变？4.更重要的是，该行为能否同时使得企业实现前1、2、3条？这样，价值模型一旦建立起来，就非常有助于分析价值链各个环节所增加的价值。运用到雅戈尔海外并购行为的分析中，我们就可以逐一定性的分析这次海外并购，给企业的哪些环节带来了哪些价值增值？3.2在上述价值链分析的基础上，把价值链上的EVA分解出来，结合财务指标，逐一分析价值链哪个环节增加了EVA，进行实质研究。（三）论文总体设计（四号黑体）雅戈尔海外并购案例分析基于价值链的视角中文摘要：论文分析了中国服装制造行业所面临的新的国际和国内经济环境，在国际产业大转移的时代背景下，选取了我国以往具有相对产业优势的服装纺织行业，通过海外并购等手段实现国际化，在全球范围内布局产业链的国际化战略，不仅为中国企业“走出去”作出了有意义的探索，也为中国的制造业转型提供了思路。论文通过对服装行业的龙头企业雅戈尔海外并购案例的介绍，并从产业链和价值链的视角，并结合财务指标从EVA的角度进行深入的分析，得出结论：中国的服装制造业，不能永远停留在过去的来料加工，代工，贴牌生产等附加价值最低的制造环节，而是要在全球范围内和国际市场上，获得核心竞争力，拥有高端产品设计和研发，国际品牌，销售渠道和订单处理等附加价值高的环节。走攀升到价值链的高端的产业升级之路。关键词：海外并购，价值链，EVA第一章 引言1.1研究背景与意义1.2研究内容与方法1.3论文框架第二章 文献综述与评论2.1国内有关海外并购的文献综述2.2国外有关跨国并购的文献综述2.3有关价值链和EVA(经济附加值)的理论综述2.4有关基于价值链的并购研究的文献综述2.5对上述理论和文献的评析第三章 雅戈尔海外并购案例研究 3.1雅戈尔海外并购案例简介 3.2 基于价值链视角的定性分析 3.3基于EVA视角的实证分析第四章 研究结论、讨论与局限（四）存在的主要不足（此处由导师填写） 导师签名： 年 月 日三、考核意见导师意见 签名： 年 月 日审查建议1合格，同意正式进入论文阶段2不合格，需要重新进行开题3不合格，建议终止学业MBA教育中心审核意见： 负责人签名： 年 月 日13