紧固件行业分析.pdf
精心整理 行业分析 1、紧固件行业分析 1.1、 紧固件产业链 用于制造紧固件的可以是钢材、有色金属、不 锈钢、钛合金或其它工程材料等。世界各国首选钢 材为制造紧固件的母材。 紧固件是作紧固连接用且应用极为广泛的一类 机械零件。 在各种机械、 设备、车辆、船舶、铁路、 桥梁、建筑、结构、工具、仪器、仪表和用品等上 面。 常见的紧固件有螺栓、螺钉、螺柱、螺母以及 其组合件如垫圈、档圈、销、铆钉、连接副等。 紧固件材料主要有碳钢、 不锈钢、铜三种材料。 （一）碳钢。我们以碳钢料中碳的含量区分低 碳钢，中碳钢和高碳钢以及合金钢。 1、低碳钢 C% 0.25%国内通常称为A3 钢。 国外基本称为1008，1015，1018，1022等。主要用 于 4.8级螺栓及 4 级螺母、小螺丝等无硬度要求的 产品。 2、中碳钢 0.25%0.60% 。 4、合金钢： 在普碳钢中加入合金元素，增加 钢材的一些特殊性能：如35CrMo 、40CrMo 、 SCM435， 10B38。铬钼合金钢， 主要成分有 C、Si、 Mn 、P、S、Cr、Mo。 （二）不锈钢。性能等级：45，50，60，70， 80 1、 奥氏体不锈钢耐热性好， 耐腐蚀性好，可焊性好， 分 A1、A2 和 A4。 （1） A1:Cr%=1719%,Ni%=810%,Mo0.6% （2）A2:Cr%=1720%,Ni%=813% （3） A4:Cr%=1618.5%,Ni%=1014%,Mo=23% 2、马氏体不锈钢耐腐蚀性差，强度高， 耐磨 性好。 3、铁素体不锈钢， 镦锻性好， 耐腐蚀性强于 马氏体。 （三）铜。常用材料为黄铜锌铜合金。市场 上主要用 H62、H65、H68 铜做标准件。 比如：高强度螺栓常用的钢材牌号为8.8级螺 栓用 35 钢、45 钢、 ML35 钢；10.9 级螺栓用 精心整理 35CrMo;40Cr;12.9 级螺栓用 35CrMo,42CrMo 、 SCM435。 2016年以后，原材料钢材由于供给侧改革的原 因以及宏观经济因素， 钢材价格一直处于上涨状态， 近段时间价格趋于稳定，但是还是处于高位运行。 对企业的盈利能力构成压力。 1.2、紧固件应用领域 紧固件广泛应用于工业各个领域。装备制造领 域，内燃机、仪器仪表、摩托车、笔电产业、航空 工业 (直升机制造 )、轨道交通、机器人产业、精密 数控机床等高端工业制造领域。 但是从汽车行业看，汽车紧固件的需求约占整 个紧固件行业总销量的29% 左右，行业占比最高。 在一部汽车上，如一辆轻型车或轿车上平均每 车用紧固件约500种/50公斤/4000 个；而一辆中卡 或一辆重型车上均要用各种紧固件88 公斤 /7100 多 个，其中高强度紧固件约占1/3。在一台汽车上的紧 固件费用约占整车成本的2.5%； 占整车基础零部件 总数的 40%；而在装配线上的紧固连接的工作量约 占 70%。 1.3、中国紧固件产量销售额及预测 近几年来，随着紧固件应用领域的逐渐扩张， 中国紧固件产量和销售额也在上升阶段。 精心整理 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 紧固件产 量（万吨） 620 680 660 680 720 730 745 750 760 765 770 （YoY ）9.68% -2.94% 3.03% 5.88% 1.39% 2.05% 0.67% 1.33% 0.66% 0.65% 销售收入 （亿元） 600 660 650 675 710 710 750 760 765 765 770 （YoY ）10.00% -1.52% 3.85% 5.19% 0.00% 5.63% 1.33% 0.66% 0.00% 0.65% 2、汽车紧固件行业分析 汽车紧固件的需求行业占比最高，而汽车产销 量带动紧固件行业的发展。随着人们生活水平和消 费能力的提高，中国汽车行业已进入快速发展期， 全球汽车行业已进入稳定增长期。中国汽车产销量 增速明显高于全球增速。 2010-2020年全球汽车市场产销量及预测 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 产量 （万辆） 7758 7988 8424 8731 8978 9095 9506 9730 10105 10477 10864 （YoY ）2.96% 5.46% 3.64% 2.83% 1.30% 4.52% 2.36% 3.85% 3.68% 3.69% 销量 （万辆） 7496 7816 8212 8559 8833 8971 9391 9680 10012 10335 10666 （YoY ）4.27% 5.07% 4.23% 3.20% 1.56% 4.68% 3.08% 3.43% 3.23% 3.20% 2010-2020年中国汽车市场产销量及预测 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 精心整理 产量 （万辆） 1865 1919 2060 2387 2390 2484 2819 2902 3080 3250 3390 （YoY ）2.88% 7.34% 15.89% 0.10% 3.95% 13.51% 2.92% 6.15% 5.52% 4.31% 销量 （万辆） 1804 1853 1930 2199 2349 2456 2803 2888 3000 3160 3300 （YoY ）2.72% 4.16% 13.94% 6.82% 4.56% 14.13% 3.03% 3.88% 5.33% 4.43% 汽车分为乘用车和商用车。乘用车和商用车用 到的紧固件数量有差异，所以可以根据乘用车和商 用车的产量来预测紧固件用到的数量。 2010-2020年全球乘用车与商用车产量及预测 2010-2020年中国乘用车与商用车产量及预测 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 乘 用 车 （万辆） 5826 5990 6308 6546 6778 6862 7239 7346 7589 7835 8064 （YoY）2.80% 5.32% 3.77% 3.55% 1.23% 5.49% 1.48% 3.32% 3.24% 2.92% 商 用 车 （万辆） 1933 1998 2116 2185 2199 2234 2267 2385 2516 2642 2800 （YoY）3.40% 5.86% 3.29% 0.66% 1.55% 1.49% 5.19% 5.50% 5.00% 6.00% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 乘 用 车 （万辆） 1390 1449 1552 1808 1993 2114 2442 2481 2505 2550 2600 精心整理 从行业生命周期来看，近五年内的汽车紧固件 仍属于增长期。随着汽车销量增加，紧固件需求量 必然将增加。当前，合资品牌汽车关键紧固件还依 赖于进口，但是，成本的压力迫使各汽车主机厂加 快了国产化的脚步，国产化就意味着汽车所用的紧 固件由国外进口改为国内汽车紧固件厂商生产，这 无疑也扩大了市场需求。随着需求增加，各竞争企 业纷纷增加投资扩大规模，且汽车紧固件企业生存 受行业制约较大，故各竞争者为了生存，都会培养 自身的核心竞争力。目前市场还处于有利可图的状 态，预计未来五年内将进入“红海”阶段，竞争将 会极为激烈。 从行业的竞争者规模来看。全球紧固件行业的 行业龙头有伍尔特 （WURTH ） 德国、ITW- 美国等， 市场份额占比较大；还有其他紧固件强势竞争者， 但是销售额略小。 全球紧固件巨头按照年度集团销售额排名： （YoY ）4.23% 7.17% 16.49% 10.20% 6.10% 15.50% 1.58% 1.00% 1.78% 1.96% 商 用 车 （万辆） 437 393 375 403 380 342 370 421 442 455 464 （YoY ）-9.94% -4.71% 7.59% -5.69% -9.97% 8.01% 13.81% 5.00% 3.00% 2.00% 排名全球紧固件巨头年度销售额主要客户 1 伍尔特（ WURTH ）-德国2017 127亿欧元大众，通用，福特，保时捷，标致，雪铁龙，雷诺， 精心整理 （ 151.6亿 美 元） 本田，丰田，菲亚特，马自达，三菱，奔驰，宝马 2 ITW- 美国2017 143.14 亿美元通用，大众，福特，宝马，奔驰，丰田，马自达 3 阿雷蒙（ARaymond ） - 法国 2015 8 亿欧元（ 9.54 亿美元） 标志雪铁龙，丰田，大众，韩国大宇 4 卡迈锡（ KAMAX ）-德国2014 6.46 亿欧元（7.7 亿美元） 奔驰，宝马，奥迪，大众，保时捷，福特，通用，克 莱斯勒，菲亚特，戴姆勒，标志，中国一汽，博世， 江森自控，德尔福，麦格纳 5 诺马（ NORMA ）-德国2012 6.05 亿欧元（7.2 亿美元） 上汽集团，大众集团，神龙，宇通，奔驰，宝马，奥 迪，大众，雪铁龙，福特，通用，沃尔沃，MAN ，保 时捷，雷诺，三菱，起亚，MINI ，劳斯莱斯 6 青山制作社 （AoyamaSeisakusho） - 日本 2013 625 亿日元（5.7 亿美元） 7 Meidoh- 日本2013 567 亿日元（5.2 亿美元） 8 桑德兰紧固件 （SundramFasteners）- 印度 2014 4.57 亿美元卡特彼勒，康明斯，博世，沃尔沃，约翰迪尔 9 毅结特（ EJOT ）-德国2014 3.68 亿欧元（4.4 亿美元） 保时捷，宝马，博世，西门子，一汽大众，一汽奥迪 10 安国特（ AGRATI ）-意大 利 2014 3.67 亿欧元（4.4 亿美元） 标志雪铁龙，丰田，大众，韩国大宇 精心整理 在中国，有合资和国内企业紧固件龙头，除了 国内龙头销售额较大，其他中小紧固件企业销售额 差别不是很大。 行业集中度不高 ,国内前 10 名企业 销售总额占比不足20%。 按照公司年产值排名如下，可见上海集优、富 奥、深圳航空标准件在国内企业属于龙头企业。其 他企业基本为势均力敌的竞争者，其产值与规模相 当，还有一些小企业在新三板上市，希望借助资本 力量扩大规模。 11 雷迅（ LISI ）-法国2014 3.47亿欧 元 （4.14 亿美元） PSA，雷诺， BMW ，VAG 集团， TRW ，德尔福， TI 集团， AutoliveFaurecia和博世公司 12 瑞科（ SFSintec ）-瑞士2014 3.37亿 瑞 士 法 郎 （ 3.37亿 美 元）紧固件销售 额 现代， 起亚， 长城， 吉利， 上汽通用五菱，丰田汽车， 摩比斯，威亚发动机，斗山，现代重工，上海龙工整 车厂 13 凯乐金霸 -德国2014 2 亿欧元（2.4 亿 美元） 大众，奔驰，宝马，上汽，一汽 排名外资和中国厂商年度年产值主要客户 1 上海集优 （02345.HK ） 2017 61.86 亿 （紧固件销 售额） 比亚迪，奇瑞，青年，吉利，长城，江淮 2 富奥（ FAWER ） -中国 2013 52.27 亿一汽集团，上海大众，上海通用，东风神龙，沈阳华晨，广州风 神，奇瑞汽车，中国重汽，北方奔驰，济南重汽，安徽华菱 精心整理 3 晋亿实业 （601002 ） 2017 19.5 （紧固件销售 额） 4 中 航 国 际 控 股 （00161.HK ） 2017 356.8*0.02=7.136 亿（紧固件销售额） 法雷奥， 麦格纳， 博世， 恩斯克， 昭和， 日本大金， 广汽， 上汽， 比亚迪，矢崎，海拉，约翰逊控制 5 常熟标 准件 （DALI ）-中国 2013 15 亿沃尔沃，雷诺，标致-雪铁龙，福特 -马自达 6 瑞标集团 （RUIBIAO ） 2013 15 亿上海上汽，中国一汽，广汽集团，重庆长安汽车，北京汽车，长 安福特， 长安铃木， 江淮汽车， 华晨汽车， 奇瑞汽车， 哈飞汽车， 一汽夏利，一汽海马，比亚迪汽车，大长江集团，嘉陵集团 7 东明不 锈钢 （THE ）-台资 2013 12.50 亿东风集团，上汽集团，江西昌河 8 上标（ SQB ）-中 国 2013 10 亿上海大众，上海通用，神龙富康，沈阳金杯，上海汇众，三电贝 洱，爱德夏 9 春雨五金 （ CHUNYU） - 台资 2013 8 亿东风汽车， 东风标致雪铁龙，东南汽车， 江铃汽车， 李尔，江森， 佛吉亚，麦格纳，伟世通，全兴GSK ，ZF，本特利，约斯特 10 宁波金鼎紧固件2014 8 亿 11 山东高强 （FASTENER ） 2013 5 亿潍坊柴油机厂， 大连柴油机厂， 无锡柴油机厂， 中国重型汽车集 团公司， 德国独资济南塞夫车桥厂，广州富华车桥厂，青岛约克 车桥厂，安徽车桥厂 12 东风汽车标准件 （DFBZJ ） 2013 4.75 亿神龙， 东风乘用车， 东风商用车， 比亚迪， 长安福特， 青年汽车， 上海通用 13 宁波永宏紧固件2014 4 亿 精心整理 14 上海底特 （430646 ） 2017 1.69 （紧固件销售 额） 上汽依维柯红岩商用车有限公司；一汽解放汽车有限公司；中国 重汽集团； 郑州宇通客车股份有限公司；东风德纳车桥有限公司 15 宝强精密 （837535 ） 2017 9088.2万元（紧固 件销售额） 博西华电器 (江苏 )有限公司；滨中元川金属制品 （昆山 )有限公司； 博西威家用电器有限公司；浙江东明不锈钢制品股份有限公司； MISUZUSEIKOCO.,LTD. 16 博士隆 （837208 ） 2017 1.04亿元（紧固件 销售额） 一汽大众汽车有限公司；上汽大众汽车有限公司；广州市罗维特 五金紧固件有限公司；柳州柳新汽车冲压件有限公司；鸿富锦精 密工业（武汉）有限公司 17 重庆机电 （02722.HK ） 具体数额未知（数控机床板块）重庆标准件工业公司?
