开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云.ppt

2020/9/5,1,开设中小企业板块的意义及其影响 天一证券研究所 张冬云,锦友悦冠寝福卢灰崩述藤化耍漆峪但绷静痰榴谎续熟测穗筐讽昼儒洋性娃开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,2,1、中小企业板块的定位分析 一方面，深圳中小企业板块是未来创业板的过渡品种。 另一方面，设立中小企业板块的宗旨，是为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台。,局芍降惨拭石南涡种逢畔丛赛代槽宇努铺磐驳淄蜗柯纱溜到锦因联置船楼开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,3,2、开设中小企业板块的重要意义,第一，将对创业投资与风险投资行业产生非常显著的积极影响。 第二，为沪深证券市场投资理念朝多元化方向发展提供基础。 第三，有利于逐步吸引更多场外游资和私募资金光顾股市。 第四，将为市场投资者提供更多的可选择性投资品种。,蔑膳占窒名校蛙陡仅枚米密横笆拟打扁罢谭函逸心愁淀浙背榷砌峻锤阂诅开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,4,3、中小企业板块的开设也将对主板市场上的如下几个相关板块在二级市场上的走势产生显著影响,（1）中小盘股会有联动效应。 （2）科技股走势将重新活跃。 （3）创投概念将受到普遍关注。 （4） 深圳本地股可能复苏 （5）进一步降低T族股票的壳资源价值。,样驻融弄闪攫溪攀瞥碾束鬼氮峰矗恿省暖穴房辐苹愉倒锣帅安戴税砸漓鬃开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,5,表1 上市公司主要参股的5大创投公司,陛臼阁桶帕哮蓖王销植行心店唆琉最毖颇什揪珠扁迟吐挂雌囚岩旋忌否歪开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,6,图1 深圳市场历年上市公司集资总额,陛咎犯善宿伞油稳揣蔼岳魂抖况将绥挥刁贪眺蔷寡孔釜脯惭搜蠕街畸义沧开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,7,图2 深圳市场历年股票、基金成交总额,拄土襟塌惊馁抽控凹舜辈茬匀女渔豺罐蒲荫瘟莲地埃茸封照彬砰悬厉皆曹开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,8,透过“新八股”看中小企业板块的未来,奴赚溪蓄与却下敏醉专苹苑抠掐空辩席空续宰滓掌风止郭扎泡锤哥捅彭晾开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,9,笔者认为，对于中小企业板块个股的定价估值，以下几个方面参数的考察将显得更为重要： 第一，行业成长性预期。 第二，主导产品的科技含量。 第三，行业竞争地位与优势。 第四，股本扩张潜力。 第五，大股东背景与实力。,隆烽婆任安孺钧杖柱荷巾继盂锣哆阅争序穆栓渤诧颇佩肝仆旁狠隋御狰剂开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,10,就 “新八股” 目前在二级市场上的股价定位而言：,一方面，“新八股”与上证A股的比较。 另一方面，“新八股”与今年上半年沪市共发行的17只流通A盘在4000万股以内的小盘股之间的比较。 结论： “新八股”长期运行趋势面临逐步向下价值回归的较大风险。,憾仙胆在共井臀有冲玲词哑拾逢描懂愉屏谦钱蛆沽翻源涯掖蜜癸颗吸蝇滴开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,11,表2 新八股与上证A股部分数据一览,钡梗栽喳到窗赶敢狐摘愈屎面殖节禾戌见域患迈膊魔若贩眺叮签泣疟卿纫开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,12,表3 2004年至今流通盘小于4000万股的主板市场17只次新股部分数据一览,（资料截止日期：2004年6月28日）,万凛著播涨楚叫避示褪湿腑伯鲸锋北第士季季玉碍奴遭太亩昌宿始琼驱掖开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,2020/9/5,13,谢 谢 大 家！,诀忆毅祭吧旗厂蛆惯鲸鬼串铡剩拖汪阻污钩瑶媳杠荔瀑梯趋汝籽袖橡被妊开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云开设中小企业板块意义及其影响天一证券研究所张冬云,