煤炭企业财务绩效评价研究[业界材料].doc
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1、煤炭企业财务绩效评价研究摘要:本文通过对财务绩效评价方法的分析,结合煤炭企业,从盈利能力、资产运营能力、偿债能力、发展能力等四个方面状况对我国煤炭行业进行财务业绩分析与评价,力图设计一套符合我国煤炭企业特点的绩效评价体系框架,以此促进我国煤炭行业及早建立一套科学规范的财务绩效评价方法体系。关键字:煤炭企业财务绩效评价Abstract:Based on the analysis of financial performance and combined with the coal companies,we are trying to give an assessment of financial
2、 performance of coal enterprises from profitability,assetmanagement capacity,solvency,ability to develop.In order to improve the efficiency of capital management we are to design an evaluation framework for coal enterprises performance.This system will promote the early establishment of standardized
3、 evaluation system of coal enterprises.Keywords:coalenterprisesassessmentoffinancialperformance1. 企业财务绩效评价的内涵与评价指标构成1.1企业财务绩效评价内涵 财务绩效评价是通过对企业财务报表的有关数据和其他资料进行汇总、计算、对比和说明,进一步揭示财务状况、盈利水平、经营状况的一种分析评价方法。通过财务绩效评价我们要达到以下几个方面的目标:检查企业计划执行情况,发现和揭露财务活动过程中存在的问题,为企业高层提供决策依据。展示企业的经营成果,为潜在的投资者提供决策依据。通过财务绩效分析为债权人提
4、供融资依据。为其他利益相关者提供决策依据。为综合评价企业绩效提供可靠数据。1.2财务绩效评价指标的构成 评价指标是测算企业财务运营状况的主要依据,因此在选取指标时要结合企业自身情况,建立适合本企业的财务绩效指标体系,既能通过该指标体系看到与同行的差距,又要揭示本企业存在的问题,本文鉴于普遍适用性方面的考虑,选取了4大类共9个主要的财务指标,指标的选取如下:表1财务绩效评价指标指标分类基本指标计算公式获利能力资产净利率净利润/平均资产总额营业利润率营业利润/营业收入净资产收益率净利润/平均净资产资产运营能力总资产周转率营业收入/平均资产总额流动资产周转率营业收入/平均流动资产偿债能力资产负债率负
5、债总额/资产总额利息保障倍数(利润总额+财务费用)/财务费用成长能力净利润增长率(本期净利润上期净利润)/上期净利润营业收入增长率(本期营业收入-上期营业收入)/上期营业收入获利能力是盈利能力是指企业获取利润的能力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。在一定时期内赚取利润的能力,利润率越高,盈利能力就越强。资本运营能力主要反映公司资产管理水平和使用效率,也反映了公司管理、经营策略、市场营销等诸多因素的影响,所以把资本运营能力作为评价绩效的一个重要方面。资产运营能力用总资产周转率和流动资产周转率来衡量。偿债能力反映公司对债务清偿的承受能力或保证程度。由于企业扩张会涉及大量的融资
6、,对公司会产生较大的影响。偿债能力的指标选取反映了公司的偿债能力和财务风险。利息保障倍数是衡量企业支付负债利息能力的指标,倍数越大,说明企业支付利息费用的能力越强。成长能力是反映企业可持续经营能力的综合指标。它是通过自身的生产经营活动,不断扩大积累而形成的发展潜能,这主要依托于公司不断增长的营业收入、利润,因此选取营业收入增长率和净利润增长率作为评价指标。2. 煤炭企业实施财务绩效评价的必要性 近年来,随着国家对煤炭产业的重组整顿,我国煤炭企业财务管理水平已经有了很大的提高,但是各地煤炭企业的管理水平存在着很大的差异,尤其是财务绩效评价水平参差不齐,在财务绩效评价方面或多或少地都存在着一些问题
7、。这主要表现在以下几个方面:(1) 对财务绩效评价等信息利用不足。 长期以来,一些煤炭企业只重视生产,而不注重对企业效益水平的研究。许多企业不会利用财务数据进行统计和分析,仅仅只满足于一般记账和少数财务指标的考核,没有意识到开展财务绩效评价的重要性。(2)企业管理者财务绩效考评意识不强。 煤炭企业的管理层中,生产、技术型人员居多,经营管理型人员特别少。部分管理者认为企业的经济效益是靠生产、靠技术创造出来的,和财务绩效评价关系不大。这一部分管理者更偏重于生产、技术、安全以及销售,在财务方面仅仅只考虑年度目标是否完成,对财务绩效考评的重要性认识不足。(3)对财务绩效评价的理解存在误区受旧的经济体制
8、的影响,一些煤炭企业没有形成一整套科学的财务绩效考核体制,相当一部分企业管理者都存在着一种错误的认识,认为财务部门就是记账和算账的,没有搞清财务管理和会计管理的关系,当然也就没有把财务绩效考评提到日常工作的日程上来。煤炭产业是一个资金,资源密集型的产业,煤炭企业的兼并、扩张、重组都对企业的资金流转和利用效率提出了很高的要求,因此在煤炭企业实施财务绩效评价对于煤炭企业管理好自有资产,提高资产的盈利和可持续发展的水平有着举足轻重的作用。3.功效系数评价法及其应用案例分析3.1功效系数法目前用于财务绩效评价的方法多种多样,也各有各的理由和特点。业界比较流行的财务绩效评价体系有以下几种:平衡积分卡平衡
9、计分卡(BSC)是用于衡量和评价企业经营业绩有关要素的财务和非财务指标体系,平衡计分卡除了从传统财务指标对企业业绩进行衡量与评价之外,还从财务、客户、内部经营与学习成长四方面的非财务指标进行评价。平衡计分卡中的客户是关键因素,内部流程是基础,学习和成长是核心,财务为最终考核指标。但其中存在非财务指标,需要靠主观判断,指标难以科学量化,并且实施成本高,需要投入大量的人力、物力、财力,给执行带来了一定的困难。经济增加值法(EVA) EVA是一种根据税后营业收入、产生这些收入所需要的资本和资本成本评价财务绩效的方法。EVA是企业经过调整的营业净利润(NOPAT)减去企业现有资产经济价值的机会成本后的
10、余额,其计算公式为:EVA=NOPAT-资本投入额加权平均资本成本率 该法在众多企业得到广泛应用,它清晰的反映了企业经营的业绩,但其过于综合,忽视了对单个指标的评价杜邦财务分析法 该评价体系是由杜邦公司创造的财务分析方法。它以权益净利率为核心,权益净利率是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。我们可将将权益净利率分解为销售净利率、资产周转率和权益成数,分解之后,可以衡量权益净利率这一项综合性指标发生升降变化的具体原因。三项指标之间有下面的关系:权益净利率资产净利率权益乘数资产净利率销售净利率资产周转率权益净利率销售净利率资产周转率权益乘数 销售净利率、资产周转率和权益成数这三项指标都可
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