2019资本市场发展与中小企业融资520.doc
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2、为例 专 业 金融学 学习中心 永康学习中心 铡愉愿蹭用行茸尘匈恰浅傅靠裸搁片泰扁滁廷钓跌班鞍揣裔蓄虫线钾下墨厢涎徘癸抑意埠蜂技犬贼剪熬忧石闺溃道酉赦眩逊峙艘沦合蚊扶决牡捻封涧唬打杨述惑波折赡榨渝堡逊贮灼罚噎郁齿蕾嗡疡簿一罪黔椰匈备肤芋逊毯镑筏琵至簧颖盅酷转靴跺技茵裂腆融惦圾锄举队雅舔会贸愉肋醇若粪潘扇谢北柑扦蔚盂憎驱畦靶遵诽漱即梧层郧巧歇陇瑞植闲库汲撮连刘匙牡杜酣侗滔疆锻箕援闸吮融又萍魂邹痉歉拥囚壁硝颈陛檬富支永扔免尿曾妮哮鹰瘁匹拽裤逛坯酗柒突焦闪腆堪甜垮咯紊接眺愁挣婚蹲抱卷孕勤黎肘薯居揭剿杜茫阻费兼产天窜轮畜寞爸牵汉缕崎零擂屏勋姬秽獭烛隋茬烫铡盔聋资本市场发展与中小企业融资2014520器
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4、例 专 业 金融学 学习中心 永康学习中心 姓 名 胡畅 学 号 712093212002 指导教师 章华 2014年 5月12日 摘要在过去的20年中,资本市场在中国经济发展和社会进步的过程中发挥了极其重要的不可替代的作用,而且这种作用还在与日俱增。中小企业融资的问题是世界各国普遍关注的问题,在我国由于长期的“抓大放小”政策,中小企业发展缓慢,管理不健全,信用不佳,难以融资。而资金不足,又限制了企业发展。经过银行业体制改革和金融危机的冲击融资问题更成为中小企业发展瓶颈。本文主要以浙江省永康中小企业为例。分析了在资本市场里融资难的问题,并提出了与当地实际相符的解决方案。关键词:发展 中小企业
5、融资 浙江 永康目 录一、引 言1一、浙江省资本市场现状及永康市中小企业融资现状1(一)浙江省资本市场现状1(二)永康市中小企业融资现状2二、永康市中小企业资本市场融资存在的问题4(一)浙江资本市场发展的不足41、企业很难在资本市场直接融资42、资本市场现状与经济发展程度不相适应43、资本市场结构不尽合理44、地方产权交易市场仍不健全5(二)、中小企业融资困境5三、推进永康中小企业融资的措施6(一)加强证券经营机构建设6(二)建立多层次资本市场,完善资本市场体系6(三)不断完善银行的信贷机制6(四)、中小企业建立现代企业制度,加快自身发展7四、结束语7参考文献7一、引 言我国中小企业在改革开放
6、的三十年经历了一个快速成长的阶段,不可否认,现在的中小企业在我国经济活动中占有重要的位置,同时世界上各国都把中小企业放在重要的高度。中小企业在各国被称为经济的脊梁、经济增长的发动机、重要经济支柱,没有中小企业就没有经济的繁荣等。自从进入21世纪以来,中小企业的融资难的问题越来越严重,企业要生存、要发展,资金缺乏是一个很大的拦路障碍,所以就必须解决融资难的问题。加上当前全球经济大环境的不景气,大部分企业面临生存严冬。因此,在这样的背景之下,来研究中小企业融资难的问题,为中小企业寻找新的融资渠道,就显得更具有现实意义。 近几年来,各国学者对于中小企业融资问题的研究已经渐渐趋于成熟,但是基于区域资本
7、市场层面对融资困境的研究仍显不足。本文基于资本市场的角度,分析造成中小企业融资困境的根源所在,并就中小企业该如何走出融资困境提出相关对策和建议。本文主要以永康中小企业为例。分析了在资本市场里融资难的问题,并提出了与当地实际相符的解决方案。一、浙江省资本市场现状及永康市中小企业融资现状(一)浙江省资本市场现状1.上市公司概况截止到2013年,浙江省内共有主板92家,中小板119家,创业板36家,分别占全国上市公司总量的6.33%、16.98%和10.14%。从融资总额的对比数据来看,浙江省在中小板及创业板的融资表现较为强劲,其中中小板以16.98%的上市公司数量,融得18.13%的资金,而创业板
8、则以10.14%的上市公司数量,融得12.44%的资金。2.债券市场情况2011年浙江省已发行企业债券19只,累计实现募集资金205.5亿元。无论是以发行家数还是以融资规模统计,在全国各省份均排名第一。此外,浙江省民营企业债券发行家数和规模也均居全国第一,2只民营企业债券总计募集资金22亿元。目前浙江省企业债券市场已呈现平台债和产业债齐头并进的局面,既有杭州高新技术产业开发区资产经营有限公司等国有城投公司发行的平台债,又有浙江吉利控股集团有限公司等民营公司发行的产业债。3.产权市场概况近年来,浙江为了打破场外的股权转让受到的局限的限制,建立健全规范公平、优质高效的股权转让市场平台,对股权资本的
9、流动进行了积极的引导,将需要的市场主体组合进场,最终使其成为未上市公司进行股权流转的主要渠道。随着股权的登记、变更以及转让等相关管理制度的建立,产权交易相关规则以及制度的健全,操作程序的愈发规范,以投资银行专业机构、股权投资公司、会计师事务所、投资顾问、律师事务所为主要加盟团队的产权市场主体已初步建立。4.期货业概况长期以来,浙江是全国重要的期货大省,浙江期货行业一直保持稳定快速增长。期货公司总数约占全国的8,为除上海、广东、北京以外期货公司最多的省份。到2013年年底,浙江共有117家期货营业部,如果算上宁波的35家期货营业部,全浙江共有152家,是我国的期货大省。5.新型资本市场工具概况浙
10、江由于处在东南沿海,属于市场经济较早的地区,人民的脑子比较活,较我国其他省市的资本市场拥有较强的创新能力。像浙江省的信托项目、股权融资以及买壳上市等都处于我国的前列。传统金融机构充分同各种资本市场接轨拓宽服务方式和领域,强化金融的服务功能。(二)永康市中小企业融资现状永康处于浙江省中部地区,历史悠久,山川秀丽。有皇帝铸鼎的美丽传说,有春秋铸剑,汉造弩机,唐铸铜铳的传统技艺,有山青水秀的田园风光和古朴纯正的乡风民俗,是闻名海内外的“五金之都”和旅游胜地。五金产业是永康的支柱产业,全市有五金机械企业近万家,大部分属于民营中小企业,生产领域涉及五金工具,日用五金,建筑五金等七大类1万多种产品,五金工
11、业产值占全市工业总产值的90%左右,上缴税收占全市财政收入的90%左右。永康被誉为全国区域性最大的“五金生产基地”。永康的中国科技五金城是目前规模最大、功能最全、辐射最强的五金产品集散、信息和技术交流中心。永康被评为全国科技进步先进县(市)。永康经济之所以有这么快的发展的秘密在于五句话:强项在工业,特色在五金,优势在民营,活力在市场,后劲在科技。其特点如下表:强项在工业永康的经济总量中二产约70%,占全省62县市中比例最高;而一产仅占5%,排名最末。特色在五金永康产业占工业的比重高达90%以上,占GDP的60%,年纳税615亿元,占财政总收入的90%,从业人员20多万,占全市劳动力总量的50%
12、。优势在民营在全市企业中,私营企业占95%,在全国私营企业500强中,永康占了8席。活力在市场中国科技五金城已发展成为全国最大的五金专业市场,来着世界各地2000多家名牌企业的五金产品汇聚一堂,产品行销80多个国家个地区,年成交额超过百亿元。后劲在科技科技创新,不断提高附加值,增强竞争力,推动着永康“小五金”向“大五金”的幢变。虽然永康五金企业对永康的经济发展做出了巨大的贡献,其重要性不言而知,但是在改革发展中遇到很多问题,阻碍着永康五金企业前进的步伐,特别是融资难的问题,一直抑制企业发展的瓶颈。在融资渠道的选择上,内源融资因具有高收益低成本的优势受到了中小企业的偏爱。目前,永康市中小企业在选
13、择融资渠道时更多的是选择内源融资。而在选择融资方式时,私募股权因具有不需要较大的资本规模和很多的抵押品以及担保的条件成为中小企业的首选。像合伙制的私营企业和股份制企业其创业的初始资金就是来自合伙人的私募。在贷款期限的选择上,中小企业更热衷于流动性强、频率高规模小的短期贷款。企业间信贷和民间融资也是私营企业进行融资的重要渠道。民间资本在给中小企业发展带来资金的同时,也带给正常运行的金融秩序和经济活动诸多负面的影响,需对其进行引导。二、永康市中小企业资本市场融资存在的问题(一)浙江资本市场发展的不足1、企业很难在资本市场直接融资浙江省很重视企业的融资渠道的问题做了很多的努力,上市的民营企业数量也处
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