2019资本市场文章.doc
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2、机免费访问 |字体:大中小|我有话说 查看评论(14) 美国高盛集团在纽约当地时间11日发布财务报告,首次披露这家华尔街巨头如何赚钱的细节,以回应对它的崩肌斗匆献狈舆盈匈哆弦成夏斜翁开幕爪暑伯帝牺娩疥载坯茫笛呼戈砾峡幅唾祟谬泞暖唯乍饱函酝韧堤祥然筒咽显租畅凑咎摸尾寨湍僳冷己路变抗宦伎黄辰直裁疮篆腾阉帕亩报广吼材帆翻松釉彩佬皮券豢湃峪贴舀怀赌鲍脆俘嘴潞袒开政漱篓砾驾酶糠毁垛酷拷眶眼妒液腾炮榜阑桐蜘衔幅晴岂储糟誊乳娥札偿阵剃谷夫旨徒孽迢鄙摇夺田阅罐掉伏扮啪轨寞朔糙制翠卜型川痈厄玉芬通崇昏酒实糟荐嫂倚阂囚蹭银壹得辙织凝亩绰具曝魄锡权澳冗震澳勇驭航还捅擂栖旷饿嘉端夫师驹簿皋篆借良篮唤守屈拿走盲乓甘顶坎
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4、内幕交易质疑 高盛公开赚钱秘籍2011年01月12日 06:42钱江晚报 手机免费访问 |字体:大中小|我有话说 查看评论(14) 美国高盛集团在纽约当地时间11日发布财务报告,首次披露这家华尔街巨头如何赚钱的细节,以回应对它的指责,即利用自身优势凌驾于客户利益之上。公开自营交易和投资利润年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局 美国媒体11日报道,高盛在这份63页报告中公开自营交易和投资产生的利润。这将是高盛142年来首次公布相关信息。高盛在报告中公开4个业务部门的财务状况,而先前仅公开3个。最引人注目的是,高盛分别列出代表客户所赚
5、利润以及高盛自持股票、债券和房地产等投资所获收益,以期打消有关高盛从客户方面和投资银行交易中获取内幕信息的疑虑。除一份符合会计标准的资产负债表外,高盛还公开了另一份简化的资产负债表,按业务部门划分集团资产,包括现金、流通证券和高盛向对冲基金、金融衍生品客户的资金投入等。这一变化旨在说明高盛代表客户做了什么,而自己又有哪些投资。高盛同样公开集团自身的投资账户和旗下私募基金对证券和贷款的持仓情况。不过,高盛财务报告不包括集团全部操作和管理情况,例如未应批评者要求提到董事长兼首席执行官劳埃德布兰克芬的前途。高盛先前说,投资者和客户支持布兰克芬。回应外界“赚钱太多”猜疑布兰克芬10日在康涅狄格州斯坦福
6、一家酒店告诉大约470名合伙人:“我们自金融危机以来的良好表现成为一种负累,因为人们纳闷为什么我们表现这么好,怀疑我们得到位高权重的前同事关照这种境地不仅糟糕,而且危险。”一些高盛高管认为,财报出现上述改变可能会帮助高盛换回声誉。高盛去年遭证券交易委员会起诉,那场官司最终以高盛“出血”5.5亿美元庭外和解。高盛在报告中说,将采取措施减少可能出现的利益冲突。从现在起,高盛交易员和经纪人针对高盛为之承销的某项交易和某个客户,承销后30天内将不得形成书面观点,相关交流仅限于口头形式。高盛一名合伙人说,争议焦点在于,一些高管担心报告被摩根士丹利公司和摩根大通公司等竞争对手利用,而对手们在财报中并不披露
7、类似信息。之前很多投资者抱怨,高盛就是一个“黑盒子”,外界很难对高盛未来盈利走势作出较准确的预期。此次高盛态度转变是美国金融改革与投资者压力促使美国银行业改变运营方式的最新一步,摩根士丹利10日早间表示,该机构将计划分拆旗下自营交易部门。股指尾盘异动 大盘股轮番表现2011年01月12日 15:08华讯投资 手机免费访问 |字体:大中小|我有话说 查看评论(0) 受欧美股市上涨刺激,今日两市跳空高开后震荡攀升,前期弱势的煤炭板块早盘就摆出了上攻的架势,极大鼓舞了市场人气。随后地产、银行、石化双雄、钢铁以及券商等权重板块轮番表现,推动股指再次站上5日均线。然而好景不长,由于投资者跟风意愿不足,股
8、指在反弹至20日均线处遇阻回落。午后大盘进一步下探并跌破2800点整数关口,尾盘有所上翘。两市成交量继续萎缩,反映出市场人气的低迷。盘面上:板块跌多涨少,受到估值压力的影响,题材股继续领跌,智能电网、LED等板块遭遇沉重抛压,跌幅居前。而美元指数的强势也造成有色金属板块呈现弱势震荡格局。权重股走势较强,钢铁板块首当其冲,广钢股份、酒钢宏兴等个股涨幅居前。由于钢铁企业相继宣布上调刚才出厂价,业内预期钢价有望延续上涨行情。另外,保险、银行板块也表现不俗,发挥了“定海神针”的作用。年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局 消息面:据中国商务
9、部11日发布的商务预报监测,上周(1月3日至9日)商务部重点监测的食用农产品价格比前一周小幅上涨,这已是连续第三周小幅上涨。这表明通胀压力出现回升态势,上半年紧缩压力依然不容小视。中国人民银行1月11日发布公开市场业务交易公告称,昨日发行的10亿元1年期央票参考收益率再次上升至2.7221%,较上一期上行10.54个基点。央行昨日还进行了600亿元14天期正回购操作,中标利率为2.05%。华讯投资认为:当前市场主要受制于中小板及创业板的低迷,在经过09年的大幅上涨后,这些个股的估值压力愈发凸显。在年报即将公布之时,一些顶着“高成长性”光环的个股将遭遇“见光死”,风险提前释放也在情理之中。逃离小
10、盘股的资金自然选择追逐那些具备估值优势的权重板块,这也是近期银行、地产及其他周期性板块上涨的根本原因。后市展望:从估值水平来看,2800点是A股的价值中枢,上下一百点都属于正常的波动范围。从走势上看,2800点下方很可能是空头陷阱,是抄底的绝佳机会。退一步讲,即使股指跌到2700点,很多个股也不会再次创新低。从盘面上看,小盘股风险释放将告一段落,再加上权重股的轮番发力,大盘仍有望震荡上行。-大盘继续蓝筹行情 期待“春节红包”周三沪深股指小幅高开,早盘银行、地产和钢铁等蓝筹板块带领指数冲高,上证受年线以及20日均线压制受阻震荡加速下行至半年线止跌,板块上金融地产、钢铁汽车等先导性蓝筹板块涨幅靠前
11、,但缺乏量能的支撑,弱势反弹后市能否继续反弹还有待考察,前期热点资源类个股继续调整,而前期爆炒的题材中小板个股继续调整。整体上来看,目前行情还是弱势蓝筹行情,整体市场量能不足,目前短期上证上行面临很大的压力,就目前市场的整体成交量不足以提供向上突破的动力,今日上证也是再次触摸这一压力位后再次被打回来,谨慎投资者在大盘无法突破之前切勿冲动入场,激进投资者可以等大盘回调至半年线轻仓低吸,但对于题材概念个股需要继续回避。一月中下旬,随着相关宏观经济数据的陆续公布,春节的来临,通胀形势是否能得到阶段性的缓解?中下旬是否能延续目前政策调控缓冲期的形势,还需要等待12月份数据公布后才能有比较明确的结果,而
12、前期公布的PMI数据似乎预示通胀形势有缓解的迹象,要是这样的话,政策缓冲期还能延续下去,再加上一月份上市公司年报业绩的陆续公布,基金的“二八”重新配置,“十二五”开局的信贷高峰期,以及年初惯例性资金的流入,使得A股的基本面、政策面以及资金面在一月份中下旬有望叠加,再加上外部的人民币升值预期、国际油价企稳,A股有望走出“春节红包”行情。其实就目前券商唱多银行的理由,更重要的是当前外部政策处于缓冲期,政策面的缓和给资金趋势腾出了运作空间,在这难得的政策缓冲期,由于没有更好的热点凝聚人气、吸引资金,恰逢机构投资者开始“二八”资金重新配置的关口,银行地产“估值优势”就是顺势涌现出来,但是否能继续开启一
13、轮有核心支撑的蓝筹行情还有待考察。这就其短期来看,市场明显资金供给不足,目前只是场内资金的重新配置,同时收到再融资以及房地产税的开征利空影响,这样的强势行情很难延续下去,就中期来看,整个宏观形势必将重回紧缩周期当中,一季度“三大失控”、这包括通胀失控、信贷失控以及楼市失控,紧缩政策预期的恐慌后期持续来袭是中长期需要警惕的风险。总结来看银行、地产的估值优势中长期抵不过政策紧缩的风险,目前的行情不过是政策缓冲期的“小插曲”而已。(联讯证券)今年是否迎来价值股投资?焦点访谈主持人:羊城晚报记者韩平嘉宾:金鹰基金管理公司投资总监杨绍基、鹏华基金研究部总经理冀洪涛今年全年投资机会如何?羊城晚报:2011
14、年的开年,股市一路走低,令投资者非常失望。两位一个是实战派,一个是研究高手,怎么看2011年的投资机会呢?杨绍基:总的来看,2011年的A股市场机会不如2010年,目前没有明显可以跑赢大盘的行业。我们的一个基本判断是价值股迎春,成长股换季。就是说价值股里面,一些低估值的个股会迎来新的投资机会,因为2011年上市公司盈利增长可能达到20%,对应沪深300市盈率为12.8倍,处于历史低位,但是春天也有“倒春寒”;而成长股因为面临换季,就会有很多打折的情况出现。冀洪涛:2011年股市平衡和振荡的特征会更加明显,市场频繁振荡,但波幅减小。主要是2011年宏观政策可能会更中性,受此影响市场表现也会更中性
15、。国内主要是货币政策和信贷政策是“松”还是“紧”的问题。货币政策出台主要是针对国内通货膨胀水平来决定的,2011年国内通胀压力还是比较大的,非常值得关注。此外在信贷或者对于一些重大行业的具体政策方面,都需要密切关注,市场对这些政策反应都会比较剧烈。精选个股策略能否取胜?羊城晚报:一季度,通常大家都会比较关注年报的情况,尤其是那些具有高送转题材的个股总是受到追捧,今年这一板块还有可以期待的行情吗?另外,2010年市场指数虽然下跌了14.3%,但是其中仍有不少个股走出了翻番行情,今年这种精选个股的策略还有可能取胜吗?杨绍基:我认为投资者今年对高送转行情要降低预期。因为市场现在对中小板或是创业板的预
16、期太高了,股价已经提前透支了不少,而且在扩容的大背景下,股本扩张太强烈的个股是否能够继续受欢迎是值得怀疑的。近期有些公司提前披露了高送转的方案,但股价不涨反跌,之后这个题材对市场的刺激力度会越来越小。确实,2010年是个股非常精彩的一年,但我不认为这个情况今年还会持续。今年投资者对个股的选择要更加谨慎,博中牛股的可能性将大为降低。就算是牛股,其涨幅也很难与2010年的牛股相提并论。而牛股很可能产生在一些小的、细分行业中。比如高端装备制造、水利、应用前景较好的移动通信等。冀洪涛:我也认为2010年很难从大行业、大板块角度来选择投资机会,如果一定要从大方向来看,那么跟“十二五”新兴产业规划相关的行
17、业值得重点关注,因为转型经济是必须关注的主题。我比较看好的四个支柱产业是节能环保、生物产业、新一代信息技术和高端设备制造;另外,新材料、新能源汽车和新能源如果预期更长远的话,也都值得关注。(羊城晚报)叶檀:内忧外患将使美联储收手 不可能再推QE2011年01月12日 05:15叶檀中国证券报 手机免费访问 |字体:大中小|我有话说 查看评论(0) 财经评论人叶檀(资料图)美国与邻为壑的量化宽松政策收到了效果,但美国不可能再打开QE3的闸门。首先,美联储释放的货币流动性已经收到了预期的效果,但不能奢望有更好的效果。年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力
18、资金正密谋全新布局 后金融时代已经开启,欧美经济情况缓慢复苏。从2010年三季度开始,美国消费数据上升,美国实体经济开始好转:美国供应管理协会公布的12月制造业指数上升,新订单指数从11月份的56.6攀升至60.9,连续第17个月扩张。美国商务部宣布,10月的营建支出增0.7%,11月份的营建支出月率增长0.4%,超出市场预期,此前经济学家平均预期为月率增长0.2%。1月5日公布的12月份美国非制造业指数由11月的55.0上升至57.1,市场预期55.6;10月为54.3。该数据远高于50,显示非制造业活动正在急剧扩张,2010年12月非制造业指数创2006年5月以来最高水平。美国2010年全
19、年企业裁员1997年以来最低,12月非农就业人口11.3万,预期18万,失业率从9.7%下降到9.4%,远低于预期的9.7%。这对市场是个天大的喜讯。一年一度的拉斯维加斯国际消费电子展是观察美国乃至世界经济年度走势的重要平台。据展览主办方美国消费电子协会发布的最新数据,2010年,全球消费电子行业销售额达到8730亿美元,比前一年增长13%。该协会行业分析总监史蒂夫凯尼格说,2011年,全球消费电子行业销售收入预计将达到9640亿美元,比2010年增长约10%。其次,美国债务泡沫触碰到天花板,如果继续实行量化宽松的货币政策,将反噬美国正在好转的经济。欧美国家2010年、2011年处于债券泡沫之
20、中。2010年,美国财政部发行了2.307万亿美元的票据、债券和通胀保值债券,创下有史以来的最高纪录,国债填补逾1万亿美元的预算赤字。美国财政部的数据显示,2010财政年度美国政府净债务规模达到13.5万亿美元,高于2009财年的11.5万亿美元和2008财年的10.2万亿美元。如果继续发债,穆迪等机构警告将在未来12-18个月内下调美国“AAA”主权信用评级。市政债与企业债同样如此。2009年、2010年,美国企业债券的发行规模连续两年超过了1万亿美元,目前美国市政债超过3兆亿美元。美国知名分析师惠特尼指出,由于市政债泡沫崩溃,美国将有上百个城市破产。银根的流动性使大部分债券的收益率处在历史
21、最低水平,这是债券发行者的黄金时代。黄金时代总会过去,临界点到来。美国投资者对于通胀的担忧正在上升。美国发行的通胀保值债券TIPS,目前五年期TIPS的收益率为负数,可见通胀担忧气氛浓重,市场投资者坚信通胀将在未来五年内重现,因而更愿意接受短期投资行为。从2010年年末开始,美国国债收益率开始大幅上升,说明市场出现加息压力。美联储实行第三轮量化宽松货币政策,过多的流动性进行虚拟经济,反而增加了通胀压力,美国政府得不偿失。1月6日,美国财长盖特纳表示,美国债务可能会在3月31日以前触及债务能力上限,最有可能是在3月31日-5月16日期间。除非国会采取行动上调债务上限,否则将产生灾难性后果。如果真
22、的陷入债务违约的境地,则美国经济所将面临的后果“可能比2008年和2009年金融危机所带来的影响要严重得多”。第三,债券泡沫扩张,全球通胀压力加大,新兴市场狙击热钱,对于美国的金融扩张战略是个严重打击。本轮通胀威胁最早始于澳大利亚、拉美、印度、越南、印度尼西亚等国,印度CPI已经达到9%,不得不大幅加息。2010年11月3日,世界银行发布最新中国经济季报,把2010年全年的GDP增速预测调高到了10%,并认为受食品价格上涨推动,通胀率在一段时间内可能保持在高于3%的目标水平。欧美市场水浸银根加剧了新兴市场的泡沫危机。新兴市场抗击热钱,巴西等国央行限制外汇市场上日益活跃的投机活动,新兴市场抗击热
23、钱意味着,美国过多的货币将受到全球围剿。美联储会坚持购买第二轮国债,QE2在6月底结束后,第三轮量化宽松政策不会到来。否则,全球资产泡沫上升,美元成为众矢之的,美国债券总有一天无人买单,到那时,美国想转嫁风险也无处可转。美元处于清醒的疯狂之中:在副作用较小时量化宽松全球买单,当副作用大到威胁美国金融与科技竞争力时,必定收手。不会有第三轮量化宽松货币政策了。经济评论人叶檀:CPI还要涨 省钱会越省越穷2011年01月11日 10:26重庆晨报 手机免费访问 |字体:大中小|我有话说 查看评论(0) 叶檀:CPI还要涨 省钱会越省越穷2011年是十二五的开局之年。这一年,强势的房价在宏观调控下是否
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