国金证券研究所陈运红电话邮箱.ppt
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1、国金证券研究所 陈运红 电话:(8621)61038242 邮箱:,光通信面临未来3年 持续性投资机会,2010年Q2通信设备投资策略,主 要 内 容,投资思路: 我们认为七部委发布关于推进光纤宽带网络建设的意见提到3年合计投资规模1500亿元基本用于接入网络的投资,运营商统计显示09年宽带合计投资约286亿元,我们预计2010-2012年接入投资规模分别为360亿元、510亿元和630亿元; 由于三网融合试点方案尚没有出台,我们认为,三网融合对光通信行业的实质性投资效应在2011年集中体现的可能性较大,并且我们认为光通信行业面临持续3年的行业性投资机会; 选股标准:根据所属子领域的成长空间、
2、进入壁垒、子行业市场地位、业务延伸能力、以及综合估值水平作为我们选股的关键指标,对所有股票进行综合打分; 推荐投资策略: 关注光通信行业整体投资机会,建议超配。推荐组合:第一梯队有中兴通讯、光迅科技、烽火通信,第二梯队有中天科技、亨通光电、新海宜、日海通信。,目录,光纤宽带建设的驱动力因素 最大驱动力来自于国家政策层面 业务需求驱动 市场竞争的驱动 光纤宽带接入技术推动 降低成本的驱动 我国光通信市场的发展空间分析与预测 投资策略:关注光通信行业整体投资机会,超配,政策驱动:三网融合加速推进,业务驱动:业务融合呼唤宽带综合接入网,电信竞争的加剧:提供差异化服务,光纤宽带接入技术推动,光纤宽带接
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