证券投资切线理论.ppt
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1、切线理论,切线篇之一,刀光剑影的趋势线与轨道线,趋势线与轨道线,切线理论主要是提供股价波动可能存在的支撑线与压力线,其中包括趋势线与轨道线、黄金分割线与百分比线、江恩角度线等。其最注重的是“顺势而为”。趋势线与轨道线是其中最重要也是最简单的两种,用一把直尺便能知悉股市冷暖、把握涨跌趋势。,趋势线与轨道线,所谓趋势线就是衡量股价波动方向,其方向可以指明股价的趋势。在上升趋势中,将两个低点连成一条直线,该上升趋势线起下档支撑的作用;在下降趋势中,将两个高点连成一条直线,该下降趋势线起上档反压的作用。,趋势线与轨道线,从趋势线有效性来看,所画趋势线被触及的高点(或低点)越多,有效性则越强,预测准确性
2、也越高。如1994年7月325点以来,沪综指在月K线上有一条原始上升趋势线,即325点与1999年519的1047点连线(附图L1),其中1996年1月512点也在该趋势线上,该线构成325点至2245点的下档强支撑,不过在2002年1月1339点被短暂击破,但该月收盘点位1491点,仍在该上升趋势线之上。,图L1,上升趋势线,上证综指,趋势线与轨道线,从趋势线的时效性来看,没有永远有效的趋势线,推陈出新、长江后浪推前浪,旧趋势线被打破之后,新趋势线将诞生。2002年10月3251047点上升趋势线被有效击破后,沪综指又形成新的上升趋势线(附图L2),即3255121311点(2003年1月)
3、,该线已成为大盘新的原始上升趋势线。,图L2,上证综指,新的上升趋势线,趋势线与轨道线,从趋势线的作用来看,趋势线的支撑与压力是辩证的,一旦被有效突破,其原来作用将相互转换,即支撑线变压力线、压力线变支撑线。从突破有效确认角度看,突破后还需回抽从而考验突破有效性。如大盘1748点以来一直受制于169616801573点下降趋势线(附图X1),在6个多月的阴跌过程中多头曾数次生产自救但一直摆脱不了该线的束缚,1月14日的放量巨阳突破该下降趋势线后,其已成为下档强支撑,而后大盘在1492点下方进行小幅震荡就是突破后的回抽。,图X1,上证综指,下降趋势线,趋势线与轨道线,在画出趋势线后,通过第一个高
4、点或低点再画出这条趋势线的平行线,便可得到轨道线,这二条线组成了一个轨道,即通常所讲的通道。轨道或通道的作用就是限制股价的变动范围,股价往往在该轨道中运行。,趋势线与轨道线,在上升通道中,上升趋势线为下轨起支撑作用,轨道线为上轨起压力作用;在下降通道中,下降趋势线为上轨起压力作用,轨道线为下轨起支撑作用。如相对于3255121311点沪综指的上升趋势线,可画出其上升通道的上轨与中轨(附图L3),图中其上档压力作用尽显,图L3,上升通道,趋势线与轨道线,如相对169616801573的1748点以来的下降趋势线,可画出其下降通道的下轨(附图X2),图中其下档支撑作用也尽显。轨道线的突破往往预示着
5、趋势加速的开始,即原来的趋势线的斜率将会增加,趋势线的方向将会更加陡峭。1748点开始的阴跌,最初的下降趋势线为17481696点连线(附图X3),其轨道线即下轨为16471624点连线(附图X4),在下轨线被有效击破之后,大盘加速下降,形成了新的下降通道。,图X2,上证综指,图X3,上证综指,原来的下降趋势线,图X4,上证综指,下轨,切线篇之二,黄金分割线与百分比线,黄金分割线与百分比线,黄金分割线与百分比线是最常见、最普通的切线分析工具,主要运用黄金分割与百分比率揭示支撑位或压力位。不过,黄金分割线与百分比线由于没有考虑到时间变化对股价的影响,所揭示出来的支撑位与压力位较为固定,与江恩角度
6、线与江恩弧形相比略占下风,但这丝毫不影响它们为实用切线工具的地位。两者的原理及画法相似,不同之处在于所引用的比率不同,因此把它们放在一起来介绍。,黄金分割线与百分比线,黄金分割线是利用黄金分割比率进行的切线画法,在行情发生转势后,无论是止跌转升或止升转跌,以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌额作为计量的基数,将原涨跌幅按0.191、0.382、0.618、0.809分割为4个黄金点,股价在反转后的走势将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。,黄金分割线与百分比线,黄金分割的原理源自弗波纳奇神奇数字即大自然数字,0.6180339是众所周知的黄金分割比率,是相邻的弗波纳奇级数的比率,反映
7、了弗波纳奇级数的增长,反映了大自然的静态美与动态美。据此又推算出0.191、0.382、0.809等,其中黄金分割线中运用最经典的数字为0.382、0.618,极易产生支撑与压力。,黄金分割线与百分比线,百分比线是利用百分比率进行的切线画法,以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌幅作为计量的基数,将原涨跌幅按1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8、8/8的比例10等分,生成百分比线,百分比线可使股价的涨跌幅度更加直观,往往能形成重要的阻力位与支撑位。,黄金分割线与百分比线,百分比线事实上属江恩理论,江恩用简单的大数法则,将空间分成10等分,如用百分比来表示,即1
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