themis财务风险预警系统金融-技术ppt课件.ppt
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1、,Themis财务风险预警管理系统解决方案,商务部研究院 信用评级与认证中心,赛弥斯信用信息咨询 (北京)有限公司,01,02,03,04,财务分析,资信评级,基于模型定量技术,定量分析,不受主观 因素影响,定量+定性分析 全面反映被评估对象,Altman的Z计分模型 Z=1.2X11.4 X23.3 X3 0.6 X40.999 X5,与实际相脱离 非整体分析体系,评级模型指标、权重设定难以统一,Altman的Z计分模型,采集数据时人为因素误差大,Z=1.2X11.4 X23.3 X30.6 X40.999 X5,销售收入下降、利润下降或亏损就一定有财务风险吗?,因亏损而破产,因销售下降而引
2、发的破产,因净资产比率低而破产,因利率负担重而破产,破产企业的75%在破产当期, 其销售额对前期的增长率超过20,破产企业中为盈利破产 建筑业的为盈利破产,破产企业成保持着以上的 净资产比率,制造业中利率负担为以下破产 销售业中利率负担为以下破产,传统分析破产企业的破产原因,破产企业的实际情况, 在中国对约11,000家破产企业数据进行统计的结果,定性分析模型要求数据采集量庞大、时间长,采集成本高,数据差异化大,人为因素多。 定性分析模型要求数据多,贷后监控管理难度很大,无法对已贷款客户较快频率审查监控。,巴塞尔II新资本协议着重强调定量分析的重要性。财务风险分析由于数据流量极大,巴塞尔新资本
3、协议要求借助基于计算机应用基础上的纯定量分析模型。,判别函数模型将不吻合统计的网状部分去除掉,采用经过精选的数据使模型精度呈现“高精度状态”。亚洲各国企业则千差万别,“下摆紊乱”现象的状况比欧美企业更加激烈。 辨别函数模型中指标均具有单向求解特征。但是,破产企业的大量财务指标却具有复合求解特征。,不良 优良 不良 优良,维持股价上涨 维持信用 地下交易 经营者逃避责任,维持银行信用 维持客户的信用,上市企业,非上市企业,粉饰的主要模式,中国有16种报表作假方式!,据统计,我国报表粉饰高达95%以上!,虚假销售额 成本操作 资产虚报 费用资产化 帐外债务 关联交易 ,01,02,03,04,FE
4、F财务风险预警评级方法,传统财务预警分析方法无法克服的问题,Title1,从资金周转的角度出发,判断企业财务状况出现危机时,常用的筹措资金及隐藏手段,赊购债务,借 款,自有资本,销售额, 营业债权的垫付状况 (赊销债权-赊购债务), 借款的状况, 库存状况 固定资产状况, 无形资产状况 投资状况,(筹集资金过程),赊销债权的早期回收,赊购债务的支付拖欠,借款增加, 伴随活动水准的 综合平衡情况,处理库存、固定资产 筹集资金,处理无形资产、投资 筹集资金,销售收益等,这6个方面的分析加上等级、变化量的分析视角,并充分考虑根据现实的 各行业业种的“特性”、“偏差性”及“粉饰评估”等, 支付余力的状
5、况,赊销债权,存货资产 固定资产,无形资产 投资,成本,成本体系 资产系数,角度,资金,周转,收益判断,抵御风险能力,Themis支付余力系数,运营合理企业的特征,销售额 销售债权 购货债务 库存 借款,销售额 销售债权 购货债务 库存 借款,销售额异常企业的特征,债权与借款异常企业的特征,不良债权增加,借款填补债务,销售额 销售债权 购货债务 库存 借款,应付账款转移,销售额 销售债权 购货债务 库存 借款,不良债务累积,销售额 销售债权 购货债务 库存 借款,借款填补赤字,债务粉饰企业的特征,赤字企业的特征,不良债务企业的特征,前前期,本期,增加额,主营收入,正常增加额,营销债权,反常值,
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