第二讲国际金融体系.ppt
《第二讲国际金融体系.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第二讲国际金融体系.ppt(39页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、2003/09/09,1,第二讲 国际金融体系,学习目的 了解20世纪国际金融体系的变迁 掌握国际金融体系的组成 掌握不同的金融体系的特征 对21世纪国际金融体系的发展趋势有正确的认识,2003/09/09,2,2.1 一般框架,国际金融体系的构成 由核心层、紧密层和松散层构成有机的整体 核心层:国际汇率制度 紧密层:国际收支和储备 松散层:各国经济政策 三者之间的关系 核心层的特征代表整个体系的基本特征,核心层的变化决定着整个体系的发展、存亡; 紧密层对核心层有直接的影响,对核心层起着不可低估的催化作用; 松散层间接作用于核心层,即需要一定的传导机制和较长的时滞才能引导核心层发生变动。,20
2、03/09/09,3,2.1 一般框架,国际金融体系的目标和作用 建立合理的汇率机制,防止竞争性贬值 为国际收支失衡的调节提供有效的调节手段 促进各国的经济政策协调,2003/09/09,4,核心概念,international finance:International finance is concerned with the determination of real income and the allocation of consumption over time in economies linked to world markets.,2003/09/09,5,核心概念,Bret
3、ton Woods System. The international monetary system established at the end of World War II is commonly known as the Bretton Woods System. It takes its name from the conference held at Bretton Woods, New Hampshire, in 1944, which adopted the Articles of Agreement of the International Monetary Fund (I
4、MF) and thus put in place the rules and arrangements that would govern international monetary relations in the postwar world.,2003/09/09,6,核心概念(续),international capital market integration:A more accurate definition of integration focuses on the pricing of assets: capital market integration can be de
5、fined as a situation where assets in different currencies or countries display the same risk-adjusted expected returns. Segmentation, in contrast, implies that the risk-return relationship in each national market is primarily determined by domestic factors.,2003/09/09,7,2.2 国际金本位体系: 制度特征,各国货币有含金量 三种
6、形式:金币、金块、金汇兑 黄金是国际货币 严格的固定汇率制度 松散的组织 没有一个常设机构来规范和协调各国的行为 没有各国货币会议宣告成立金本位体系,2003/09/09,8,2.2 国际金本位体系,汇率决定 铸币平价决定汇率,汇率在黄金输送点间波动 国际收支自动调节(价格-现金流动机制) 国际收支逆差黄金输出货币供应减少物价和成本下跌出口增加国际收支顺差黄金流入 英镑的作用 80-90%的国际贸易用英镑计价结算 伦敦是国际金融中心 英格兰银行是最后的贷款人,2003/09/09,9,2.2 国际金本位体系:崩溃,发展不平衡,黄金集中到五大国 许多国家无法维持本币与黄金挂钩 黄金开采制约经济发
7、展 战争造成的禁运 1929-1933年的世界经济危机,2003/09/09,10,2.2 国际金本位体系: 制度评价,“黄金时代”促进了资本主义的大发展 固定汇率制度的背景和条件 世界政治经济局势稳定 黄金供应比较充足; 英国有能力为各国提供商品和信贷 金本位体系的缺陷 黄金的增长速度低于各国经济贸易增长的速度,清偿手段不足 各国不可能受制于黄金准备,2003/09/09,11,2.3 布雷顿森林体系:背景,英美争霸的产物 各国的共同呼声 怀特计划: 存款原则,成立稳定的基金,金额不低于50亿美元 基金的单位“unita”,各国公布法定平价,不得任意改变 通过短期贷款解决国际收支不平衡 凯恩
8、斯计划: 透支原则,组建国际清算联盟,金额300亿美元 记账单位“bancor”,各国货币与之挂钩,不经批准不得变动 通过透支方式解决国际收支不平衡,2003/09/09,12,2.3 布雷顿森林体系:诞生,1943年9月25日至10月9日,由怀特和凯恩斯分别率领的两国小组在华盛顿召开了9次专题会议,于1944年4月正式发表了关于建立国际货币基金组织的专家联合声明,为建立新的国际金融体系奠定了理论基础。 1944/07/1-22,联合和联盟国家国际货币金融会议(44国) 通过国际货币基金协议、国际复兴开发银行协议,总称布雷顿森林协定。 确立了二战后以美元为中心的固定汇率体系的原则和运行机制,2
9、003/09/09,13,2.3 布雷顿森林体系: 核心内容,以美元为中心的汇兑平价体系:双挂钩制度 美国公布美元的含金量为0.888671克,1盎司黄金=35美元,美国承担各国中央银行按黄金官价用美元兑换黄金的义务。 其他国家的货币则按金平价或固定比价与美元挂钩,各国货币与美元的法定平价一经国际货币基金组织(简称IMF)确认,便不可更改,其波动幅度不得超过平价的1%,一旦突破规定的波幅,各国中央银行必须进行干预。 可调整的钉住体系,2003/09/09,14,2.3 布雷顿森林体系: 核心内容,美元充当国际货币:从美元荒到美元灾 多渠道调节国际收支 国内经济政策:采用紧缩性财政金融政策 对付
10、逆差 IMF贷款:为了稳定汇兑平价,IMF向成员国提供长期和短期贷款。 调整法定汇价: 发生国际收支根本性不平衡 成员国的汇率变动必须提前通知IMF组织 85%的投票权赞成后才能实施 1949年和1967年英镑贬值,4.022.802.40,2003/09/09,15,IMF维护布雷顿森林体系的措施,1960年10月,欧美主要工业国达成稳定黄金价格协定,不高于35.20美元购买黄金。 1961年3月,参加国际清算银行理事会的美、英、西德、法、意、荷、比、瑞典等8国中央银行达成巴塞尔协定,在发生国际收支困难时相互间予以必要的支援。 1961年10月,巴塞尔协定除瑞典外的7国达成“黄金总库”协议,
11、各国共拿出2.7亿美元的黄金来平抑市价,共同维护黄金官价。,2003/09/09,16,IMF维护布雷顿森林体系的措施,1962年10月,IMF组织与10个最大工业国签署60亿美元的“借款总安排”,在必要时支持美元。 1962年3月美国与西方14个主要国家的中央银行签订总额为117.3亿美元的“货币互换协定”,通过短期货币互换,增强干预市场的能力。 1968年3月实行黄金双价制,各国中央银行之间保持黄金官价,而黄金市场则由供求关系确定市价,美国已无力维持黄金官价。 1969年8月,IMF组织设立特别提款权(SDRs)帐户,增加国际储备货币,缓解对美元的压力。,2003/09/09,17,2.3
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 第二 国际 金融体系
链接地址:https://www.31doc.com/p-3120356.html