金融市场与交易.ppt
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1、金融市場與交易,鄭立誠,架構,台灣金融市場概況 台灣金融業發展概況 交易員在做什麼 如何分析市場 職場二三言,你未來的路,在哪?,上市股票市場,期貨市場,債券市場,利率衍生性商品市場,外匯市場,外匯衍生性商品市場,銀行間衍生性商品市場,市場成長狀態,股票市場 現貨市場:成熟且穩定發展 衍生性商品市場:由快速成長至穩定成長 利率/債券市場 現貨市場:受舉債上限影響 衍生性商品市場:由快速成長至穩定成長 外匯市場 現貨市場:持續快速成長 衍生性商品市場:由快速成長至穩定成長 商品市場 目前仍無商品市場,各市場快速發展時期,股票市場 現貨市場:19871989 19941997 衍生性商品市場:20
2、022005 利率/債券市場 現貨市場:19992001 衍生性商品市場:20052007 外匯市場 現貨市場:2002迄今 衍生性商品市場:20032007 現貨市場除外匯以外,多已成熟 衍生性市場發展,多始於2002之後,且持續成長,大中華概念下的契機,大陸市場衍生性市場逐漸起步 兩岸三地超強金融聯盟成形 香港世界第三、亞洲第一 深圳世界第五、亞洲第三 上海世界第十、亞洲第四 北京世界第22 台北世界第24 兩岸三第人才交流、競爭與合作 經濟發展聯繫已日趨緊密,大中華概念下的危機,現貨及衍生性商品市場高速成長期已過 台灣市場在大中華金融聯盟中,無法扮演關鍵角色 大陸金融人才供給持續增加,台
3、灣市場人才也逐漸趨於飽和 市場將逐漸開放,將出現跨區域性競爭,金融市場參與者,交易員 造市者,基金經理人,業務員 營業員,散戶,投資商品,部位避險,商品避險,投資基金,經紀 承銷 理專 行員,投信 期經 代操,自營 避險 造市,法人 散戶,交易所,商品流程,中台,後台,前台,金融業目前發展重點,推行巴賽爾協定II 人民幣業務 爭取進入大陸市場 擴大香港市場業務 尋找併購對象或策略伙伴,金控特色,國泰金控 台灣第一大金控、壽險為主體、銀行與證券較弱 中信金控 金控績效前段班、銀行為主體、法金與消金業務較強、證券與壽險較弱 富邦金控 今年排行躍升、銀行與證券為主、壽險業務併入ING後,市佔率顯著提
4、升,金控整體實力相當平均 新光金控 金控獲利排行中段班,以壽險為主體,銀行規模較小與證券則更小 台新金控 成長快速的金控之一,銀行與證券為主體,消金業務起家、但今年出售證券且遲遲未能併下彰銀 元大金控 第一家以證券為主體的金控、銀行與壽險規模較小,但證券市佔率與獲利當相當優異 兆豐金控 由ICBC與交銀為主體所組成的金控、外匯業務最強的銀行,證券與壽險都不出色 第一金控 體質較優的第一銀行為主體,法金業務為其重點,證券與壽險都不出色 台灣金控 剛成立的大型金控,以台灣銀行為主體,其證券亦剛成立不久,仍待觀察,你的位子在哪?,法金事業群 法金業務處、法金管理處、法金授信管理處、環貿金融處、金融交
5、易處、金融行銷處、產品行銷處、資本市場處,個金事業群 個金授信管理處、個金資產管理處、個金企劃處、客戶關係管理處、信用卡事業處、消金行銷事業處、分行營運事業處、信託投資事業處、客群經營事業處,證劵暨資產管理事業群 通路事業處、證券投資處、金融理財處。,M.A.制度,具團隊合作特質的菁英幹部 篩選條件嚴格 完整輪調學習 革命情感的支持與相互激勵 晉升較一般職員容易,且薪資較高 人才培育重點,部門重視程度高,表現機會大 導師制度,提升未來職場遠見,交易員在做什麼?,交易歷史回顧,2004/1 大選將至,市場氣氛一片樂觀,報紙頭條:指數若突破7000點,將上看萬點,短短一個半月,指數由5200點一路
6、上升至7300,期貨正價差達到2以上 2004/3 國民黨敗選,連戰提起選舉無效之訴,指數連續兩根跌停,最低跌至6300 日X證券單一交易員大虧5億 X來證券大賺7億 2006/1 VIX 指數創歷史新低,跌破10,市場無聊至極 2006/4 央行第一次宣佈進場沖銷一千億NCD,市場一片錯愕,殖利率一日飆升20bps 國X票券,大虧1.8億 X新銀行,大賺8千多萬 2006/5 消息指出央行未來將強力主導利率上升,使得債券市場殖利率暴衝,由1.2上升至1.6,但借券利率卻逼近20(法定上限),當日殖利率高低點差異38bps 有交易員早上達成年度預算、下午卻達成年度停損 2007/11 第一次聽
7、說Subprime將出現問題,但報導指出Subprime僅佔市場2 2008/2 市場有消息指出,某大外商銀行因2005年起,系統評價錯誤,累積虧損超過2.7億台幣 2008/4 LIBOR突然升高,顯示市場流動性枯竭,危機有擴散的可能,隨後FED不得不向市場進行注資 2008/9 雷曼倒閉,確定金融海嘯已經無可避免,市場出現恐慌,台股指數最低跌破4000,VIX上升超過80,市場人心惶惶 2009/4 台灣宣佈將與大陸簽署EFCA,指數連續漲停 市場第一大造市者大虧1.5億,交易歷史回顧,我的報價頁面,我的分析工具,每日早會市場分析,每日損益報表,擔任交易員的條件,對市場或交易有熱情 反應快
8、、聰明、冷靜 有耐力與不服輸的個性 勇於接受挑戰 有創意、樂觀性格 抗壓性高、瞭解自己 ,歷史名將 霍去病 對匈奴戰役 21歲封大司馬 巴頓 對德軍戰役 大學留級、60歲升4星上將 林彪 對國民革命軍戰役 23歲升為軍長 孫立人 對日軍戰役 37歲升少將,人稱常勝將軍,如何分析市場,2008/9 金融海嘯期間,危機背景,導火線 次貸引起信用危機,導致流動性危機 2007/9 英國北岩銀行倒閉 火藥庫 自1998年起,Fannie Mae, Freddie Mac & Ginnie Mae的MBS吸引許多資金投入房地產市場 骨牌效應 2008/7 全美第五大投資銀行Bear Stearns倒閉
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