衍生金融工具套期保值会计胡群英203年04月.ppt
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1、衍生金融工具、套期保值会计 胡群英 2013年04月,2,衍生金融工具 一、金融工具的定义 金融工具是指在金融市场中可交易的金融资产。不同形式的金融工具具有不同的金融风险。国际会计准则委员会第32号准则对金融工具定义如下:“一项金融工具是使一个企业形成金融资产,同时使另一个企业形成金融负债或权益工具(equity instrument)的任何合约”。这一定义将基本金融工具也包括在内,但更侧重于表达衍生工具的特征。,3,近年来,我国的金融工具交易,尤其是衍生工具交易有了较快的发展。这对相关会计准则的制订提出了迫切的要求。 企业会计准则第22号一金融工具确认和计量规范了包括金融企业在内的各类企业的
2、金融工具交易的会计处理,要求企业将几乎所有金融工具尤其是衍生工具纳入表内核算,将有助于如实反映企业的金融工具交易,便于投资者更好地了解企业的财务状况和经营成果。,4,企业会计准则第22号一金融工具确认和计量 金融工具是指形成一个企业的金融资产,并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。其中,金融资产通常指企业的下列资产:现金、银行存款、应收账款、应收票据、贷款、股权投资、债权投资等;金融负债通常指企业的下列负债:应付账款、应付票据、应付债券等。从发行方看,权益工具通常指企业发行的普通股、在资本公积项下核算的认股权等。,准则定义:,5,金融工具是在金融市
3、场可以买卖,载明了相关主体的财产权利(股权、债权或债务)关系的信用工具。包括:股票、票据、债券、衍生金融工具等。 具体来讲,金融工具的风险包括: 第一,市场转化风险。金融工具往往只是一纸,或纸都没有,不是实物,不可避免的存在转化风险。我们常说某某股票套牢了,就是指这种股票跌到最低,没人愿意接手了。 第二,利率风险。市场利率的变化超过您的预期,可能给您增加收益或损失。比如,银行要加息,对欠银行几十万的人而言,一加息贷款利息也涨。大家可是亏大了。,一般定义:,6,第三,市场风险。与市场转化风险不同,可以转化但有价格风险。如遭遇“熊市”,股票及时抛出,庆幸没有套牢。尽管比买来时估价缩水一半也不管了
4、。 第四,制度风险。主要是指政府有关金融工具的管理和政策发生变化而导致的风险。大家都知道,我们的现有政府管理市场经常经验不足,政策朝令夕改的现象不是偶然发生,而是经常发生。其中风险就不言而喻。,7,准则简介及范围,符合金融工具定义的资产和负债包括: 货币资金 应收、应付款项 股权、债权投资 贷款和借款 衍生金融工具 担保 承诺 不符合金融工具定义的资产和负债包括: 实物、无形资产 递延、待摊项目 应交税费 预付、预收款项 ,8,准则简介及范围,准则不涉及以下金融工具: 子公司、联营公司、合营公司的投资(CAS2) 股份支付(CAS11) 债务重组(CAS12) 因清偿预计负债获得补偿的权利(C
5、AS13) 企业合并中的或有对价(CAS 20) 租赁(CAS 21) 保险合同和再保险合同(CAS25,26) 自身权益工具(CAS37),9,准则简介及范围,准则不涉及某些特殊的金融工具: 预定购买、销售、使用非金融项目的合同 授出的贷款承诺 授出的财务担保合同,10,初始确认时点:成为金融工具合同的一方,如:,确认、分类和计量初始确认,需要确认?,无条件的应收款,远期外汇合同,确定承诺购买商品(如已下订单),计划中的未来交易,否,是,否,是,11,确认、分类和计量分类,金融资产分类 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 贷款和应收款项 持有至到期投资 可供出售金融资产 金融负债分
6、类 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 其他金融负债,12,确认、分类和计量分类,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,交易性,初始指定,近期内出售; 为获取短期利润;或 衍生工具,有限制条件的初始指定,13,确认、分类和计量分类,非衍生金融资产 回收金额固定或可确定 在活跃市场中没有报价 并非以交易为目的持有,贷款和应收款项,14,确认、分类和计量分类,非衍生金融资产 到期日固定、回收金额固定或可确定 有明确意图和能力持有至到期 并非贷款和应收款项,持有至到期投资,15,确认、分类和计量分类,初始指定为可供出售或除其他三类外的金融资产,可供出售金融资产,16,确认、分类和计
7、量分类,以公允价值计量变动计入损益的金融负债,交易性,初始指定,短期内回购; 为获取短期利润;或 衍生工具,有限制条件的初始指定,其他金融负债,17,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债,公允价值 (注:交易费用计入当期损益),确认、分类和计量初始计量,公允价值加交易费用,持有至到期投资,可供出售金融资产,贷款和应收款项,其他金融负债,18,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债,公允价值计量变动计入当期损益,摊余成本 (注:按实际利率法),成本法,确认、分类和计量后续计量,公允价值计量变动直接计入权益 (注:内合利息,股利,减值,汇兑损益除外),19,例:甲
8、企业为工业生产企业,20 7年1月1日,从二级市场支付价款1 020 000元(含已到付息期但尚未领取的利息20 000元)购入某公司发行的债券,另发生交易费用20 000元。该债券面值1 000 000元,剩余期限为2年,票面年利率为4,每半年付息一次,甲企业将其划分为交易性金融资产。其他资料如下: (1)207年1月5日,收到该债券206年下半年利息20 000元; (2)207年6月30日,该债券的公允价值为1 150 000元(不含利息);,20,(3)207年7月5日,收到该债券半年利息; (4)207年12月31日,该债券的公允价值为1 100 000元(不含利息); (5)208
9、年1月5日,收到该债券207年下半年利息; (6)208年3月31 ,甲企业将该债券出售,取得价款1 180 000元(含1季度利息10 000元)。 假定不考虑其他因素。 甲企业的账务处理如下: (1)207年1月1日,购入债券 借:交易性金融资产成本 1 000 000 应收利息 20 000 投资收益 20 000 贷:银行存款 1 040 000,21,(2)207年1月5日,收到该债券206年下半年利息 借:银行存款 20 000 贷:应收利息 20 000 (3)207年6月30日,确认债券公允价值变动和投资收益 借:交易性金融资产公允价值变动 150 000 贷:公允价值变动损益
10、 150 000 借:应收利息 20 000 贷:投资收益 20 000 (4)207年7月5日,收到该债券半年利息 借:银行存款 20 000 贷:应收利息 20 000,22,(5)207年12月31 ,确认债券公允价值变动和投资收益 借:公允价值变动损益 50 000 贷:交易性金融资产公允价值变动 50 000 借:应收利息 20 000 贷:投资收益 20 000 (6)208年1月5日,收到该债券207年下半年利息 借:银行存款 20 000 贷:应收利息 20 000 (7)208年3月31日,将该债券予以出售 借:银行存款 1 180 000 公允价值变动损益 100 000
11、贷:交易性金融资产成本 1 000 000 公允价值变动 100 000 投资收益 180 000,23,例:乙公司于206年7月13 从二级市场购入股票100万股,每股市价15元,手续费3万元;初始确认时,该股票划分为可供出售金融资产。 乙公司至206年12月31 仍持有该股票,该股票当时的市价为每股16元。 207年2月1日,乙公司将该股票售出,售价为每股13元,另支付交易费用1. 3万元。假定不考虑其他因素,乙公司的账务处理如下(金额单位:万元): (1)206年7月13日,购入股票 借:可供出售金融资产成本 1 503 贷:银行存款 1 503,24,(2)206年12月31日,确认股
12、票价格变动 借:可供出售金融资产公允价值变动 97 贷:资本公积其他资本公积 97 (3)207年2月1日,出售股票 借:银行存款 1 298.7 资本公积其他资本公积 97 投资收益 204.3 贷:可供出售金融资产成本 1 503 公允价值变动 97,25,确认、分类和计量利润表,持有期间: 期间取得利息、股利确认为投资收益 当期变动计入公允价值变动收益 处置时: 公允价值与初始计量金额之间差异确认为投资收益 同时调整公允价值变动收益,公允价值计量变动计入当期损益,26,确认、分类和计量利润表,持有期间: 期间取得的利息、股利计入投资收益 当期变动计入其他资本公积 处置时: 取得价款与账面
13、价值之间差异计入投资收益; 同时将原直接计入权益的累计额转出,并计入投资收益,公允价值计量变动直接计入权益,27,确认、分类和计量公允价值,公允价值 公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务请偿的金额 不一定等同实际交易对价 金融工具公允价值确定级次 活跃市场报价 最近交易市场报价 估值技术,28,确认、分类和计量公允价值,估值技术: 技术模型采用的要求 市场参数的选择 企业特定参数的选择 估值技术前后期选择的一致性 对公允价值确定的其他几点考虑,29,确认、分类和计量实际利率法,摊余成本,30,确认、分类和计量实际利率法,31,确认、分类和计量实际利率法,32,确认、分类和计量减
14、值,减值不适用于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 减值确认计量的三步骤: 第一步:减值迹象的客观证据 第二步:计算预计未来现金流量现值 第三步:确认减值损失,33,确认、分类和计量减值客观证据(债权),发行者严重的财务 困难,极有可能破产,与借款人达成 让步协议,出现不利因素影响 支付能力,违约,例如到期未付利息,由于财务困难退出 活跃市场,34,确认、分类和计量减值客观证据(股权),被投资人经营所处的技术、市场、 经济和法律环境发生重大 影响不利,权益投资的公允价值发生严重或 非暂时性下跌,35,确认、分类和计量减值方法,摊余成本,成本法,公允价值计量变动直接计入权益,公允价值发
15、生了严重或持续的下跌,考虑采用可观察数据或经验判断减值的金额,减记至以初始实际利率计算的未来现金流现值,减记至以当时的市场收益率计算的未来现金流量现值,可供出售金融资产,贷款和应收款项,可供出售金融资产某些权益投资,持有至到期投资,36,确认、分类和计量减值转回,摊余成本,成本法,(a)可供出售金融资产债权投资,应转回,并计入损益,不得通过损益转回,不得转回,公允价值计量变动直接计入权益,(b)可供出售金融资产权益投资,应转回,并计入损益,可供出售金融资产某些权益投资,贷款和应收款项,持有至到期投资,37,确认、分类和计量重分类,重分类限制 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/金融负
16、债 将尚未到期的持有至到期投资出售或重分类,可能引发惩罚条款 违背承诺出售或重分类持有至到期投资金额相对总额较大的,剩余部分应划分为可供出售类,且随后两个完整的会计年度内不能将任何金融资产划分为此类。 惩罚条款的三个例外情况,38,衍生工具定义 价值随着基础变量(金融变量或非金融变量)变动而变动 不要求或要求很少的初始净投资额 在未来结算 衍生工具举例 远期合同,期货合同,互换和期权 嵌入衍生工具举例 金融主合同:可转债、附有结算货币选择权的债券 非金融主合同:租赁,确认、分类和计量衍生工具,39,确认、分类和计量衍生工具,是,否,是,否,是,是否将整个混合工具(主合同与嵌入衍生工具)以公允价
17、值计量, 价值变动计入当期损益?,如作为单独的一项工具, 嵌入衍生工具是否满足衍生工具的定义?,不需分拆嵌入衍生工具,主合同与嵌入衍生工具的经济特征及风险是否紧密相关?,分拆嵌入衍生工具并单独核算,否,40,金 融 工 具,基本金融工具,衍生金融工具,混合工具,现金、银行存款、 大额可转让定单、信用证等,应收账款、应收票据、应付账款、 应付票据、应付债券等,普通股、优先股等,远期合同、期货合同、 互换和期权等,主合同+嵌欠衍生工具,41,基础金融工具包括企业持有的现金、存放于金融机构的款项、普通股,以及代表在未来期间收取或支付金融资产的合同权利或义务等,如应收账款、应付账款、其他应收款、其他应
18、付款、存出保证金、存入保证金、客户贷款、客户存款、债券投资、应付债券等。,基础金融工具,42,衍生工具是指金融工具确认和计量准则涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同。,衍生金融工具,43,二、衍生金融工具 金融资产的衍生工具是金融创新的产物,也就是通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制,这种工具就叫金融衍生工具。 目前最主要的金融衍生工具有:远期合同、金融期货、期权和互换等。,一般定义:,44,衍生工具是指企业会计准则涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同: 其价值随着特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动
19、,变量为非金融变量的,该变量与合同的任一方不存在特定关系。 举例:,准则定义:,45,衍生工具的价值变动取决于标的变量的变化。 例如:人民币债券远期合同的价值变化主要取决于人民币基准利率的变化。 衍生工具的结算金额,也往往通过标的变量作用于衍生工具的名义金额来确定。其中,衍生工具的“名义金额”既指一定数量的货币金额,也可能指一定数量的股份,还可能指衍生工具合同所约定的一定数量的其他项目。衍生工具的结算金额也可能不需要通过名义金额确定,而是通过合同中明确的结算条款确定。 例如:某衍生工具要求合同的一方在6个月期的LIBOR(即伦敦银行同业贷款利率)上涨幅度超过100点时支付另一方1 000万元,
20、就属于此种情形。,46,不要求初始净投资,或与对市场情况变动有类似反应的其他类型合同相比,要求很少的初始净投资。 举例:企业从事衍生工具交易不要求初始净投资,通常指签订某项衍生工具合同时不需要支付现金或现金等价物。 例如,某企业与其他企业签订一项将来买入债券的远期合同,就不需要在签订合同时支付将来购买债券所需的现金。但是,不要求初始净投资,并不排除企业按照约定的交易惯例或规则相应缴纳一笔保证金,比如企业进行期货交易时要求缴纳一定的保证金。缴纳保证金不构成一项企业解除负债的现时支付,因为保证金仅具有“保证”性质。,47,在某些情况下,企业在从事衍生工具交易也会遇到要求进行现金支付的情况,但该现金
21、支付只是相对很少的初始净投资。 例如,从市场上购入备兑认股权证,就需要先支付一笔款项。但相对于行权时购入相应股份所需支付的款项,此项支付往往是很小的。 又如,企业进行货币互换时,通常需要在合同签订时支付某种货币表示的一笔款项,但同时也会收到以另一种货币表示的“等值”的一笔款项,无论是从该企业的角度,还是从其对手(合同的另一方)看,初始净投资均为零。,48,在未来某一日期结算。 衍生工具在未来某一日期结算,表明衍生工具结算需要经历一段特定期间。但是, “在某一日期结算”不能理解为只在未来某一日期进行一次结算。 例如,利率互换可能涉及合同到期前多个结算日期。另外,有些期权可能由于是价外期权而到期不
22、行权,也是在未来日期结算的一种方式。,49,常见的衍生工具: (1)远期合同。远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值,由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。 我们以在进出口贸易中为规避外币交易的汇率变动风险而签订的外汇远期合约为例:,50,设英国出口商在外币交易中形成了60天期的应收账款US100 000,为规避这一汇率变动的风险,它可以与外汇经纪银行签订一项按60天期远期汇率0.6121/ US1锁定的将美元兑换为英镑的远期合约,即形成隔60天“应收61 210”的合约权利(一项金融资产)和“应付US100 000”的合约义务(一项金融负债),而无须任何投资额。,51,到结算日
23、(距交易日60天,即合约到期日): 英国出口商从美国进口商收到US100 000,即可用以履行外汇远期合约,对所支付的US100 000,按早已锁定的期汇汇率兑换为61 210(该远期合约的名义价值)。 当然,汇率的实际变动往往与60天前锁定的期汇汇率不同。,52,假设合约结算日的即期汇率为0.6180/ US1,则在这一套期活动中将损失590( 61 210- 61 800),对英国出口商不利;但如果假设合约到期日的即期汇率为0.6072/ US1(而不是0.6180/ US1),则在这一套期活动中将获利490( 61 210- 60 720),对英国出口商有利;根据合约条款,无论在有利或不
24、利的情况下,英国出口商均须履约。,53,远期合约的特征: (1)远期合约是由交易双方协商签订的,具体规定了交易的币种、金额、标的和交割期限等,因此,具有特定性、难以转让和流通; (2)绝大部分(90%)以上都在到期日进行实际交割,一般都是通过柜台交易; (3)交易的标的物正是实际交割的金融工具、商品或其他交易对象。,54,这里,也值得指出:“避险”的含义,只是通过套期活动,变不确定因素(汇率的实际变动)为已确定因素(在交易日就按远期汇率锁定)而已。,注意:,55,(2)期货合约。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。,
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