期货市场技术分析1.ppt
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1、期货投资技术分析,第一节 技术分析概论,一、技术分析的概念与假设 二、技术分析的优点和缺点 三、技术分析与期货市场 四、实际运用中应注意的问题,一、技术分析的概念与假设,技术分析:通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向,即主要将期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料,按照时间序列绘成图表进行分析研究,以预测期货价格走势。 技术分析方法的本质:经验模型 技术分析的任务:波动模式经验模型,一、技术分析的概念与假设,技术分析的三大假设: 包容假设:市场行为覆盖一切信息 惯性假设:价格以趋势方式演变 重复假设:历史会重演 注意辩证思考,技术分析的优点: 具有可操作性 具有高度灵活性 适
2、用于任何时间尺度 给出明确的买卖信号,技术分析的缺点: 买卖信号的时滞性 单个指标或方法的局限性 相互矛盾的信号,扬长避短,灵活运用,二、技术分析的优缺点,技术分析在期货市场上的应用特点: 杠杆效应 时间性 持仓量 图表形态的适用程度 亏损程度的控制,三、技术分析与期货市场,长期图表 即将到期的期货合约和随后的期货合约衔接点会出现价格缺口,所以要构造期货连续长期图 构建期货连续图的四种方式: 现货月连续,主力合约连续 固定换月连续,价格指数 在确认主要趋势和价格目标时大有裨益,三、技术分析与期货市场,四、实际运用中应注意的问题,技术分析应与基本面分析相结合 注意多种分析方法的综合研判 具体品种
3、具体分析,第二节 技术分析的主要理论,一、主要理论概述 二、江恩理论 三、切线理论 四、形态理论 五、相反理论与市场心理分析,(一)道氏理论 由美国人查尔斯道创始的,是辨别价格运行主要趋势的最古老、最普遍的方法,是技术分析的理论基础 主要原理: 平均价格涵盖一切因素 市场波动具有三种趋势:主要趋势、次要趋势、短暂趋势 主要趋势分为三个阶段 ( 例如上涨趋势中:萧条上涨高峰) 各种平均价格必须相互验证 趋势必须得到交易量验证 只有反转信号确凿无疑时才能判断一个既定的趋势已经终结,一、主要理论概述,一、主要理论概述,(二)K线理论,一、主要理论概述,(二)K线理论 在分析K线图时,除了注意基本形态
4、外,还需要: 注意上影线及下影线长度关系 注意实体部分和上下影线长短的比例关系 注意K线图所处的价位区域,一、主要理论概述,(三)波浪理论 由美国人艾略特创立的一种价格趋势分析工具 三个重要因素:形态、比例、时间 以周期为基础,具有规律性 由上升(或下降)的5浪和下降的3浪形成的8浪完整周期,一、主要理论概述,(三)波浪理论 斐波那契数列波浪理论的数学基础 应用: 各浪之间的比例关系 百分比回撤 “斐波那契日”预测顶或底,一、主要理论概述,(三)波浪理论 应用波浪理论需要注意的问题: 在股市和商品期货市场上运用时有明显区别 同一商品不同合约间的数浪也有区别 活跃市场的效果好于清淡市场,一、主要
5、理论概述,(四)量价关系理论 量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法 交易量: 人气指标 用来验证价格形态 领先于价格,一、主要理论概述,(四)量价关系理论 持仓量 持仓量与价格的一般关系,注意季节性修正,一、主要理论概述,(四)量价关系理论 持仓量的具体应用: 当一场主要的市场运动接近尾声时,持仓量已经随价格趋势的整个过程增加到一定高度,那么一旦持仓量不再继续增加甚至开始减少,就是趋势即将变化的信号。 如果在市场顶部,持仓量处于高水平,而价格下跌又突如其来,那么这是一个看跌信号。,一、主要理论概述,(四)量价关系理论 持仓量的具体应用: 如果在市场
6、横向调整期间持仓量逐渐增加,那么一旦发生向上或向下的价格突破,随后而来的价格运动将会加剧。 在价格形态完成时的持仓量增加可视为对可靠趋势信号的补充印证。,一、主要理论概述,(四)量价关系理论 持仓量和成交量是能够辅助确认图表中其他技术信号的次级技术指标,不宜单独基于成交量或者持仓量的数字而做出交易决策,可以将他们与其他技术信号结合使用来加以确认,二、江恩理论,江恩理论是由20世纪最著名的投资大师威廉江恩提出的,通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论 (一)江恩时间法则 江恩交易年:1/2,1/8,1/16 重要的时间间隔:49 (二)江恩回调法则 价格回调位置:
7、50%,63%,100%,二、江恩理论,(三)江恩循环周期理论 1.江恩循环理论 30年和10年循环周期是江恩分析的重要基础,二、江恩理论,(三)江恩循环周期理论 周期理论的运用 周期长度:波谷波谷 牛市中周期分析表现优于熊市 四个重要的基本原理:叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理 两个通则原理:变通原理、基准原理,二、江恩理论,(四)江恩共振 市场的波动率或内在周期性因素来自市场时间与价位的倍数关系,当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时,市场便会出现共振关系 共振是一种合力,是发生在同一时间多种力量向同一方向推动的力量,三、切线理论,(一)趋势的确认 用最高点和最低
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