寿险公司风险分类与计量.ppt
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1、寿险公司 风险分类与计量,张晨松 泰康人寿风险管理部总经理 北美精算师 FSA 英国精算师 FIA 中国精算师 FCAA 北美风险管理师 CERA,2,主要内容,风险分类 风险计量,3,美国保险监管机构 风险分类,C2:保险风险,C4:业务风险,C0:资产风险,C1:资产风险-其他,Text,准备金承保风险 死亡率、继续率、发病率等所有假设与实际不一致的风险,保费收入 年金 独立账户负债 诉讼和花费,指关联保险公司的投资无法收回的风险,固定收益资产 权益资产 信用风险,C3:利率风险,C4:业务风险,C1:资产风险 -其他,C2:保险风险,C0:资产风险,C3:利率风险,利率变动引起资产和负债
2、不匹配风险 利率变动引起保证收益账户风险 利率变动引起退保金支出风险,4,国际精算师协会 风险分类,承保风险 承保流程风险 定价风险 产品设计风险 准备金风险,信用风险 直接违约风险 结算风险 交易对手风险,市场风险 利率风险 股票权益风险 外汇风险,操作风险 法律风险 内部流程、人员、系统或外部事件,流动性风险 现金运用带来的损失 资金流动渠道问题 信用级别下降 经济低迷,国际精算师协会 IAA,5,加拿大金融监管局 风险分类,6,欧洲偿付能力II 风险分类,操作风险,健康风险,市场风险,信用风险,寿险风险,非寿险风险,无形资产风险,汇率风险,财产风险,权益风险,利率风险,利差风险,集中风险
3、,健康险 部分,重大风 险部分,保费风险,准备金风险,退保风险,死亡风险,长寿风险,重疾风险,退保风险,费用风险,修正风险,寿险巨 灾风险,保费风险,退保风险,准备金风险,非寿险 巨灾风险,流动风险,7,实施指引中风险分类,风险 对实现经营目标可能产生不利影响的不确定性因素。,信用风险,市场风险,保险风险,操作风险,战略风险,声誉风险,流动性风险,8,市场风险,案例 日本相互生命(Nissan Mutual Life),资产170亿美元、1200万保户 八十年代末销售了大量有投资回报保证的个人年金业务,保证利率达到5%-5.25% 九十年代日本政府债收益率屡创新低,日本相互生命出现巨大的利差损
4、 1997年4月25日,日本监管当局宣布日本相互生命成为战后50年来第一家倒闭的日本保险公司,亏损达到25亿美元,市场风险指由于汇率、利率、权益价格以及商品价格的不利变动而使公司遭受非预期损失的风险。,权益价格风险 利率风险 汇率风险 资产负债匹配风险 房地产风险,9,信用风险,案例 CDO是金融资产证券化的主要产品 发行者把不同债务,如住房抵押贷款、公司债等,打包组合在一起,以这些债务的现金收入作为所发行债券的利息支付给持有者。 美国次贷危机爆发后,抵押贷款违约率大幅攀升,导致以这些贷款为基础的CDO违约风险骤增,价格大跌,投资于这类债券的金融机构因此损失惨重。,信用风险指由于债务人或交易对
5、手不能履行或不能按照合同履行其合同义务,或者信用状况的不利变动而导致的风险。,违约风险 信用利差风险 迁移风险 再保险信用风险,10,保险风险,案例 瑞士再指出,由于天灾人祸频仍,今年前11个月估计已造成全球约2,220亿美元的经济损失,其中保险业理赔金额达360亿美元,天灾理赔的支出总金额估达310亿美元,人为灾害的理赔支出约为50亿美元 今年因天灾死亡的总人数达将近26万人,创1976年以来新高,去年则仅1.5万人,其中海地大地震估计死亡人数超过22万人 今年保险业保险理赔最高的天灾事件是2月智利8.8级大地震,理赔金额估达80亿美元,同月袭击西欧的辛西亚暴风雪保险理赔28.5亿美元,9月
6、的新西兰基督城大地震理赔支出估达27亿美元。,保险风险指由于死亡率、疾病率、赔付率、退保率等精算假设的实际经验与预期发生偏离而造成损失的风险。,死亡风险 发病率风险 短险赔付率风险 退保率风险 费用率风险,11,操作风险,案例 法国兴业银行,拥有500万私人和企业客户,在全世界80个国家拥有500家分支机构。 2008年1月24日公布了一件有史以来最大的欺诈丑闻,业务员凯维埃尔 ,使兴业银行损失约49亿欧元,创目前世界金融市场银行业损失之最。 从2006年开始他还采用套汇交易进行真买假卖,把短线交易做成了长期投机。 凯维埃尔在欧洲各大股市股指期货上的头寸达500亿欧元。这一数字远远超过法兴银行
7、的359亿欧元市值。,操作风险指由于不完善的内部操作流程、人员、系统或外部事件而导致直接或间接损失的风险,包括法律及监管合规风险。,人的风险 流程与制度 技术与系统 外部事件 合规与法律,12,流动性风险,案例 美国通用人寿( General American Life) 有66年历史、140亿美元资产 1999年7月30日,由于资产负债不匹配,穆迪斯信用评级由A2 降为A3,降级造成信用危机扣动了客户挤兑 危机的核心是美国通用人寿发行了68亿美元短期投资合约,合约承诺给投资者具有市场竞争性的回报率,同时投资者只要在7天内通知就可以退出该合约 10天后公司被监管当局接管,1999年8月25日被
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