澳大利亚霍索恩资源有限公司 股权投资项目可行性研究报告.pdf
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1、 广东风华高新科技股份有限公司 可行性研究报告 广东风华高新科技股份有限公司 可行性研究报告 项目名称:澳大利亚霍索恩资源有限公司 股权投资项目 项目名称:澳大利亚霍索恩资源有限公司 股权投资项目 承担单位:广东风华高新科技股份有限公司 编写时间:2012 年 7 月 I 目 录 目 录 1.项目概况. 1 2.提出项目的目的和必要性 1 2.1 实施项目的目的 . 1 2.2 实施项目的必要性 . 1 3.目标公司的现状分析 4 3.1 目标公司的基本情况 . 4 3.2 目标公司股权结构 . 5 3.3 目标公司财务状况 . 8 3.4 矿权权益情况 . 10 3.5 企业管理状况 . 1
2、5 4.目标公司的外部环境: 17 4.1 澳大利亚投资环境分析 . 17 4.2 中澳经贸环境 . 17 4.3 目标公司主要矿权周边环境及条件 . 18 4.项目实施的具体方案 20 4.1 投资方式 . 20 4.2 实施计划 . 21 5.项目实施的预期经济效益分析 22 5.1 目标公司发展规划 . 22 5.2 目标公司拟投资项目 . 22 5.3 投资回报分析 . 43 6.项目风险及对策 45 6.1 法律政策风险 . 45 6.2 市场风险 . 46 6.3 经营管理风险 . 46 6.4 外汇风险 . 47 6.5 资源风险 . 47 7.结论与建议 47 1 1.项目概况
3、 1.项目概况 澳大利亚上市公司Hawthon Resources Limited(中文译名:霍索恩 资源有限公司,以下简称“霍索恩”或“目标公司”或“HAW” )是一家 澳大利亚上市的铁矿石和金矿初级阶段勘探企业(ASX 证券代码: HAW), 总股本为2,137,441,493股, 拟向新投资者共计增发1,150,930,034股 (最 终以认股价格确定) ,增发后总股本达到3,288,371,527股。 公司2011年营业收入为20.8亿元,净利润为16,456.93万元,截止 2012年3月底,公司总资产为32.3亿元,净资产为22.3亿元,资产负债率 为29.67%,资金状况良好。根
4、据公司“一业为主,适度多元化”的发展 战略,公司拟以自有资金现金出资,通过风华矿业投资控股(香港)有 限公司投资不超过6,412,324.48澳元,收购目标公司增发股份不超过 493,255,729股,每股价格不高于0.013澳元。 2.提出项目的目的和必要性 2.提出项目的目的和必要性 2.1 实施项目的目的 2.1 实施项目的目的 目标公司具备较高的投资价值,既符合国家和广东省的资源战略取 向,又与公司一业为主、多业并举的发展战略高度匹配,更可发挥公司 大股东产业优势。 2.2 实施项目的必要性 2.2.1 全球黄金需求再创历史新高 2.2 实施项目的必要性 2.2.1 全球黄金需求再创历
5、史新高 在金融危机的背景下,黄金在维护世界各国经济安全和金融安全、 保证世界金融体系良性运转中发挥更加重要的作用。2011年全球黄金需 求再创历史新高, 其中投资需求为主要驱动力。 全球需求量共计4, 067.1 吨,同比增长0.4%,价值约合2,055亿美元。这是全球黄金需求价值首 次超过2,000亿美元。黄金需求的增长也使得国际金价持续上涨,2000 年黄金价格才200美元/盎司左右,2011年竟冲高到1900美元/盎司以上。 2 近10年黄金价格趋势图 2.2.2 我国黄金市场需求持续增长 2.2.2 我国黄金市场需求持续增长 中国已经成为世界黄金增量第一、需求量第二的国家据中国黄金协
6、会最新统计数据显示,2011年中国延续高速增长态势,并有望在2012年 成为全球黄金最大需求国。 2011年,全国黄金消费量761.05吨,比上年增加189.54吨,同比增 长33.2%。其中:黄金首饰456.66吨,同比增长27.9%;金条213.85吨, 同比增长50.7%;金币20.80吨,同比增长25.2%;工业用金53.22吨,同 比增长12.3%;其他用金16.52吨,同比增长93.9%。 2.2.3 澳大利亚矿产资源极为丰富 2.2.3 澳大利亚矿产资源极为丰富 澳大利亚矿产资源极为丰富,已探明矿产储量居世界前列的有金、 铀、铁、铝土矿、铁、煤、稀土钒等。迅速的资源全球化已使得澳
7、大利 亚成为世界矿业的重要生产中心之一,并且已成为一个重要的地区能源 供应国。除此以外,澳大利亚还具有良好的投资环境,包括高度发达的基 础设施,公开、 高效和有利于商业的法制环境等。 所有这些有利的环境和 条件都为中国乃至世界的企业投资并购澳大利亚企业提供了巨大的吸引 力。 2.2.4 符合公司中长期发展战略和国家产业政策 2.2.4 符合公司中长期发展战略和国家产业政策 公司目前业务集中在电子元器件行业,受电子信息产业周期性影响 非常明显, 业绩起伏大, 不利于企业的持续稳定健康发展。 根据公司 “一 3 业为主,适度多元”的发展战略,公司未来规划拓宽在矿业、房地产及 其他领域的发展。公司实
8、施本项目,目的是以财务投资人的身份作为切 入点涉足矿产资源领域。 跨行业进入矿产投资领域,进行多元化经营, 有 助于企业化解业务单一的周期性风险。 2010年7月22日,中国人民银行会同发改委、工业和信息化部、财政 部、国家税务总局和证监会等六部委联合发布了关于促进黄金市场发 展的若干意见提出,为实现黄金产量持续增长等目标,中国黄金行业 在“十二五“(2011-2015年)期间将加强勘查投入、 增加资源储量, 并实施 “走出去“战略、增加境外资源供给。 根据粤经信材料2011572号广东省黄金及其它贵金属珠宝产业 发展“十二五”规划 ,2010年,广东省加工黄金约为350吨,占全国黄 金加工量
9、的70%以上, 已成为国内最大的黄金珠宝产业加工制造基地, 龙 头地位突出。但是,目前广东省已探明黄金储量不足100吨,资源相对匮 乏,重点提出要加大资源储备,提供产业发展保障,积极探索和实行资 源勘探和开发的新模式,增加广东省黄金及其它贵金属矿产资源储备; 支持有实力的企业“走出去”开发国外资源与市场。本项目符合国家产 业政策,也是对广东省黄金产业战略部署的积极响应。 2.2.5 项目将充分发挥公司大股东产业优势 2.2.5 项目将充分发挥公司大股东产业优势 2008年,广东省广晟资产经营有限公司(以下简称“广晟公司” )通 过股权划转的方式获得公司122,484,170股股票,占公司总股本
10、的 18.25%,成为公司第一大股东。广晟公司是经广东省政府批准设立的国 有独资公司, 于1999年12月30日正式挂牌成立, 注册资本10亿元人民币, 是广东省国资委监管的大型国企之一。截至2011年底,广晟公司资产总 额为731.84亿元;按公允价值计算,广晟公司资产突破千亿元。经过十 多年的改革发展,广晟公司形成了以矿业为核心主业,辅以电子信息、 酒店旅游、工程地产,四大产业协调发展的格局。广晟公司是中国电信 股份有限公司第二大股东,深圳市中金岭南有色金属股份有限公司(股 票代码:000060)的控股股东,广晟有色金属股份有限公司(股票代码: 600259)的控股股东。尤其是矿业板块,不
11、仅在国内拥有2家上市公司, 在国际金融危机爆发后还并购了4家海外上市公司, 控制的海外矿产资源 4 分布在4个大洲、6个国家,大型矿山达16座,铅锌、铜金、稀土、焦煤 等资源价值折算超过万亿元人民市。目前,广晟公司正积极响应广东省 委、省政府的号召,按照以矿业为主、适当多元的发展思路,努力打造 具有国际竞争力的大型国有投资控股集团。 3.目标公司的现状分析 3.目标公司的现状分析 3.1 目标公司的基本情况 3.1 目标公司的基本情况 目标公司是一家澳大利亚的铁矿石和金矿初级阶段勘探企业,于 1986年7月2日在澳大利亚证券交易所上市, 曾以 “Mt Kersey Mining NL” 、 “
12、Gutnick Resources NL”以及“Great Gold Mines NL”的名称进行交 易。2008年3月,Great金矿公司以Hawthorn资源有限公司进行交易(股 票代码:HAW) 。2008年6月10日,目标公司和澳洲证券交易所上市的 Ellendale公司通过协议安排完成合并。 目标公司目前主要业务是在西澳大利亚卡尔古利地区开展金矿和铁 矿勘查。其注册办公室及主要业务活动地址是:Level 2, 威廉大街90 号, 墨尔本,维多利亚州。 目标公司发展历程 目标公司发展历程 5 3.2 目标公司股权结构 (1)投票权 3.2 目标公司股权结构 (1)投票权 股票 一股一票
13、 期权 无投票权 (2)公开发行的有价证劵 (2)公开发行的有价证劵 普通股票:目标公司已公开发行了21.37亿股普通股票。 普通股前20个最大的持股者 普通股前20个最大的持股者 缴足股款的普通股缴足股款的普通股 澳大利亚证券交易所代码:澳大利亚证券交易所代码:HAW 持股的数量持股的数量 已发行股票的百分比已发行股票的百分比 排名排名 力狮铁矿石有限公司 West Gear管理有限公司 DR Mark Theo Bloch MS Sonia Louise Ritchie Kent 纽蒙特矿产金融有限公司 Karari澳大利亚有限公司 Mool FAH Lee女士 Mark Kerr先生和L
14、inda Kerr女士 Decoland控股有限公司 Peter Joseph Ley先生 Gerrard Wilson先生 DR Leon Eugene Pretorius John Arthur Breden先生 Peter Charles Wigham先生 National 托管有限公司 Barry Alan Skinner先生 J Moody 托管有限公司 Loxden有限公司 Mark Kerr先生和Linda Kerr女士 Lindmark投资有限公司 Lindmark Staff Super A/C Mee Super Fund A/C Breden Family Super A
15、/C Wigham Family Superfund A/C The Moody Super Fund A/C Frank Brady S/F A/C Lindamark Investments staff Staff Super Fund 250000000 83750000 50000000 39454734 34984291 26000000 23454873 20803333 20000000 15984647 15000000 15000000 12683333 12000000 11285773 10290000 10000000 9000000 8800000 8350000 1
16、4.08 4.72 2.82 2.22 1.97 1.46 1.32 1.17 1.13 0.90 0.84 0.84 0.71 0.68 0.64 0.58 0.56 0.51 0.50 0.47 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 6 注:数据来源于目标公司2011年年报。 Legacy公司(中文名称:力狮铁矿石有限公司,为澳大利亚上市公 司,控股股东NMDC为印度国有矿业公司)持股数为2.515亿股,占目标公 司总股本比例为11.77%,为目标公司第一大股东。 (3)期权 已登记178,653,653股;未登记 12,50
17、0,000股。 (3)期权 已登记178,653,653股;未登记 12,500,000股。 期权:期权:2012年年4月月30日日有价的有价的代码:代码:HAW 前前20大持有者:大持有者:2012年年4月期权月期权 ASX代码:代码:HAW 2012年年4月月30日到期,行使价格:每份日到期,行使价格:每份20分分 持有的期权数量持有的期权数量 已发行股本已发行股本 的百分比的百分比 排名排名 Merrill Lynch(澳大利亚)托管有限公司 Berndale A/C Findlay Harbour Lights North采金7.11kg,金品位47.9g/t; Oaks 采金7.55
18、kg,金品位20.6g/t; Anglo Saxon South采金10.36kg,金品位16.3g/t。 上述成果显示裤腿山-盎格鲁撒克逊地区存在多条矿(化)体, 历史采矿说明该区存在高品位金矿,依据该区成矿地质条件,具较好 的资源潜力远景。 表 3 裤腿山-盎格鲁撒克逊部分地区 RC 钻探结果表 表 3 裤腿山-盎格鲁撒克逊部分地区 RC 钻探结果表 矿段矿段 工程编号工程编号 坐标坐标 NorthNorth 坐标坐标 EastEast 自自(m)(m) 至至(m)(m) 视厚视厚(m)(m) Au Au (g/t)(g/t) WessexWessex PSB006PSB006 47331
19、0 6670598 28 32 4 0.32 PSB013PSB013 473778 6671128 4040 5252 1212 1.381.38 26 Incl.Incl. 4444 4848 4 4 3.233.23 andand 88 96 EOH 8 0.45 PSB014PSB014 473821 6671159 36 54 EOH 18 0.40 AirstripAirstrip PSB026PSB026 472694 6672243 80 84 EOH 4 0.40 PSB033PSB033 472378 6673006 35 40 4 0.57 North DumpNorth
20、 Dump NDA001NDA001 474093 6673493 0 9 EOH 9 0.87 Incl.Incl. 6 6 9 EOH9 EOH 3 3 1.881.88 NDA002NDA002 474122 6673539 0 9 EOH 9 0.71 Main DumpMain Dump MDA001MDA001 474182 6672718 0 18 EOH 18 0.60 裤腿山-盎格鲁撒克逊金矿处于PINGJIN断裂带中并受其剪切带 控制,主要赋存于剪切变形的钙质-碱性安山质杂岩及碎屑岩、条带 状铁建造、 变质碎屑岩建造中; 金矿矿化与剪切蚀变破碎石英脉有关, 走向北北西,倾向
21、南南西,倾角较陡,70-80。金成矿带沿走向 断续分布多组矿 (化) 体, 延长大于10km。 具较好的金成矿地质条件。 以往对“Anglo Saxon” 、 “Coles”和 “Exile”矿床浅部(60 100m20m工程间距)控制矿体累计长2360m,其中20m20m工程间距 控制矿体累计长1000m。部分地段已作RC钻探工程揭露验证,证实存 在新的金矿(化)体;以往开采历史和勘查成果表明该区存在高品位 金矿体;目前控制矿体斜深一般60m, “Anglo Saxon”部分矿体控 制斜深至150m,主要控制评价矿体氧化带。沿走向、深部具较大的找 矿空间。 该区“Anglo Saxon”矿床
22、已提交资源量(332+333)金金属量4.9 吨;该矿床计划采用露天凹陷开拓,矿石运金选冶厂付费加工,可产 金556.72kg951.13kg,可实现净现值4.97517.428百万澳元。可 实现企业经营探采转型升级,增强企业持续发展能力和竞争力。 在对盎格鲁撒克逊金矿床进行恢复开采基础上, 同时对该矿床深 部和“Coles” 、 “Exile” 等区段开展勘查,边探边采,具扩大和新 发现金矿资源的地质条件和空间,矿山开发接替资源保障条件较有 利。 5.2.1.2 埃朱迪纳-胜利山金矿(Eujudina-Triumph ) 5.2.1.2 埃朱迪纳-胜利山金矿(Eujudina-Triumph
23、 ) 埃朱迪纳-胜利山金矿区位于卡尔古利东北200公里, 该矿属老采 区,主要为3个探矿权(P31/1612、1613、1614)和采矿权一个 27 (M3100481) ,面积15.47km2。 埃朱迪纳-胜利山金矿处于PINGJIN断裂带中, 发育变质玄武岩和 变质科马提岩和钙质-碱性安山质杂岩及长英质火山碎屑岩碎屑 岩、条带状硅铁建造。 该矿属旧采区,旧采矿井分布延伸超过1.4km金矿体主要赋存条 带状硅铁建造、砂页岩-灰岩建造和强烈剪切变形绿泥石变质沉积岩 建造,含石英长石斑岩脉。金矿带由沿走向长度不一(50-150米)的 金矿体组成,长约3.5km。 矿体主要沿走滑剪切面理分布,矿石
24、类型主要有硅化破碎石英 脉,条带状糜棱岩化绢云岩灰岩、绿泥石云母片岩等。主要蚀变矿化 有硅化碳酸盐化、绿泥石化、绢云母化、黄铁矿化、黄铜矿化、方铅 矿化。金矿化与棕色、绿色的碳酸盐-石英脉密切有关。 矿区具有很久的勘探开采历史。在1898年至1939年之间,采矿主 要集中在7条平行矿带中的2条或3条矿带内。目前大部分早期开采深 度大约30m,长度超过800m;沿Neta, Senate and Gawler竖井走向上 至少有320m的长度范围内预测采空到了66m深, 部分竖井继续向下施 工可能达超过122m。 历史开采估计已采金1.03t,Au品位46.9g/t。1983年,Paget金 矿公
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