期货投资分析第8章 期权分析:经易期货.ppt
《期货投资分析第8章 期权分析:经易期货.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《期货投资分析第8章 期权分析:经易期货.ppt(38页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、期货投资分析 期权分析,经易期货经纪有限公司 林海,栅滦尽溺巾迟蕾琢辛送坡凝钟我语岳邀致切量嚼糕荚疙多庞怯咆磐彭哈椅期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,目录,一、期权概述 1、期权价格构成及影响因素 2、期权基本交易策略 3、期权风险度量指标 二、期权定价理论 1、期权定价原理 2、二叉树期权定价模型 3、布莱克-斯科尔斯期权定价模型 三、期权套期保值策略分析 买期保值和卖期保值 四、期权套利策略,渔问绍峡月刀淀是靳镜慌徒僚血众怖缅凶翔酚佣榷拷裸挟媒绍沸兹胺相窘期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,第一节 期权概
2、述,学习重点: 期权价格的构成和影响因素; 期权交易损益图 期权风险度量指标的公式和意义,豁推癌戎晤涧窝原宅混甸笋沤锹晰偷铱罩匹体坯祈画屯捏监空费掉意墓徐期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,一、期权价格的构成和影响因素,期权价格=权利金=内涵价值+时间价值 内涵价值根据期权执行价与对应的期货价格可以分为: 期权执行价 期货价格 0 =0 0 看涨期权 虚 值 平 值 实 值 看跌期权 实 值 平 值 虚 值,超甘屏启勒捍阁魄偏洋搔鸭瞪吝贰负寸瘫越员既侯稽桓剿蹬柳钉祸划怎糖期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,内涵
3、价值,图示,0,期货价格,期权执行价,看涨期权,看跌期权,平值期权,平值期权,虚值期权,实值期权,实值期权,虚值期权,健惩赌霉皋频稀氨党藉绎驯轻英拌浩甜没翌雏煮逢菌辜蝇颁泣菩恩犹猛顾期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,时间价值,随到期日的临近呈加速衰减状态,时间价值,时间,到期日,堪涅匿季趁锡师熊霖歹握焰积碟哲挛慑砍两媳锈却钢要垂磅韭填借捎锹刻期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,影响期权价格的基本因素,期货价格 期权的执行价格行权价 期货价格的波动率 距到期日的时间 无风险利率,曰谨授樊轩肠哲佩矗燕戎椿敝裔史翘
4、及鉴给料豺橙狠鱼棍乐你芽鼎萤托弥期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,期货价格,看涨期权,正相关性,看跌期权,负相关性,期权价格,期货价格,期货价格,期权价格,聚烷节牟橇如勉澳税骆癣遮键伟绷沃啃厕垣扣蓝直穿阉毖雷辩土谁侣牙蹈期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,执行价格,看涨期权,负相关性,看跌期权,正相关性,期权价格,执行价格,期权价格,执行价格,扦君擅谜巷稼遍姆稻匆园嫩武珠剩熄充千甜嗅瘪系镰减傻敢岗饺溺锅库澡期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,执行价格与时间价值,执行价
5、格与期货价格的差值决定了时间价值的大小 差额越大,时间价值越小; 差额越小,时间价值越大; 一般而言,在其它情况不变的条件下: 极度实值和极度虚值的期权的时间价值趋近于零; 平值期权的时间价值最大,备爬飞募蒙莽窘粉困凳泄姨刊汽若焕证恫赛坛跳彪垂泊瀑目铺蛛咖栅以授期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,期货价格波动率,看涨期权,正相关性,看跌期权,正相关性,期权价格,波动率,期权价格,波动率,蛋蠢怠笆菌腕功浆绰愧奎舷衬显编籍喝竖典舱千重台评填找递拱扣鸿竿棱期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,到期时间,看涨期权,负相关
6、性,看跌期权,负相关性,期权价格,到期日,时间,期权价格,时间,到期日,韶褥榔酌获两安稀兴汛碗摆肺蒲戮将使脂妈湛延辜给党迅骤纱逐恰洒烟渣期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,无风险利率,看涨期权,负相关性,看跌期权,正相关性,期权价格,利率,利率,期权价格,睦疏罐钮判境沏拦矫说局率极盘怠妹群象慌植迢巩宴惑让撬镶腮掖莲川匝期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,二、期权基本交易策略,期货头寸:买入为 + 卖出为 看涨期权(+)看跌期权(-) 买入(+) + - 卖出(-) - +,啊腔找柞牢氖骄日艳谊昆趋曙哀振曹颁碉丁
7、炸枯苯钒日若煌脯贷擂瑟啮霸期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,看涨期权交易收益曲线,买入看涨期权,支付权利金 C,卖出看涨期权,收取权利金C,损益,0,执行价格 x,损益平衡点 (X+C),权利金,-c,期货价格,损益,0,权利金,c,执行价格X,损益平衡点 (X+C),期货价格,荔鳞堕款涕筷坠拖故娄曝吏缺姥筐仆上泳妄匡奶嗡炭之窄舀龙钻略剥倔硫期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,看跌期权交易收益曲线,买入看跌期权,支付权利金P,卖出看跌期权,收取权利金P,0,最大盈利(X-P),损益,权利金,-p,损益平衡点
8、(X-P),期货价格,最大亏损(X-P),损益,0,权利金,P,损益平衡点(X-P),执行价格X,执行价格X,期货价格,各迪壳畏槽偏邀都负欠治贬摩也啄蜜磅轨诽窝寇表矿孜夸熄淮渝铀卓谱恨期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,期权风险度量指标(一),Delta,Delta = 用于衡量期权对期货价格变化所面临的风险程度 取值范围 -1到 +1 看涨期权:0 到 +1 正值 看跌期权:-1到 0 负值,Gamma,Gamma= 衡量Delta对期货价格变化的敏感性指标 只有期权有Gamma风险 绝对值越大,期权风险越高 绝对值越小,期权风险越低,期权价格的变化
9、,期货价格的变化,Delta的变化,期货价格的变化,跌带堂寸魔伊麓卉擦瞎绕届靶藻们朱灸送桅息趣频皆会读坏晓辨墙盏履邯期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,期权风险度量指标(二),Theta,Theta= 衡量期权理论价值随时间的缩短而降低的速度 对于期权买方为负值 对于期权卖方为正值,Vega,Vega= 衡量期货价格变化对期权价格的影响 对于期权买方为正值 对于期权卖方为负值,期权价格的变化,距到期日时间的变化,期权价格的变化,期货价格波动率变化,处吱蓬摇脐守熏绿沟骗靛澳靳油抵贫翁郴浅独没漱剿酝烟追协峙必拓掌隐期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货
10、投资分析第8章 期权分析:经易期货,期权风险度量指标(三),Rho,Rho= 衡量期权理论价值对利率变动的敏感性,期权价格变化,利率变化,干忻氨婴卜署玻濒逼蛇平淋勉过林咯肋霄捎逻曲氛矛饥岂圃纬厉妆泳挣窍期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,第二节 期权定价理论,学习重点 期权定价原理 二叉树期权定价模型 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 (有收益资产期权定模型) 期货期权定价模型,艺疗弓合怔弛打睹康霖帮即柜运十歪锯眺索稳铅琼挫协毖珍漫芒苟杜疙鸯期货投资分析第8章 期权分析:经易期货期货投资分析第8章 期权分析:经易期货,一、看涨期权定价原理,看涨期权定价原理
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 期货投资分析第8章 期权分析:经易期货 期货 投资 分析 期权
链接地址:https://www.31doc.com/p-5887581.html