金融体系稳定论文.docx
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1、第 1 页 金融体系稳定论文 特征码 iUidSXoEyVhkhcdOxBXr * 新千年临近之际,似乎大家都是应该准备乐一乐的时候,生活 在台湾的一些人可能乐不起来。台湾最近有两大“不安“:第一 大“不安“是台湾政局动荡,尤其是在“立法委员“有关是否存在 台湾版“莱温斯基事件“提出质询之后,情况更是如此;第二大“ 不安“是大名鼎鼎的伦敦经济学家杂志在大庭广众之下揭了 台湾金融业的短,宣称台湾很可能在明年春节前爆发本土金融 危机。 在美国,“莱温斯基事件“本来也算不了什么,当时的始作 俑者克林顿总统虽然被搞得声名狼藉,但美国经济仍然热火朝 天。可是,换成台湾,为什么一时被大肆渲染的“总统绯闻“
2、就 是一大不幸呢?因为台湾“总统“是要管经济的,如果绯闻缠身, 他就没有时间管了。对于领导人物,许多人往往更多地关注其 绯闻,但并不关心其绯闻本身的事实程度。台湾“立法委员“的 行为举止之乖僻失度,本来也算闻名全球,其对“陈总统“的指 责,在我们看到“行乐图“之前,恐怕得大打折扣。至于我国媒 第 2 页 体对台湾的众多事件往往有放大或者化小作用,我们有时对自 己的所闻所见也不免无法自信起来。 如果按照波普尔对民主制度的透视,那么能够实现和平的 政府更迭的就是“民主政体“,不能实现的就不是“民主政体 “(波普尔,1987 年) 。可以说,台湾和美国一样,都实现了西 方意义上的“民主“,但台湾的“
3、民主“比美国脆弱得多。孙中山 先生早就在当前提出了“军政、训政(即党政) 、sss“三部曲, 真正实现“sss“已是在蒋经国的晚年,到目前“立法委员“们拳打 脚踢的场面时有所见。在美国是政企(银)分开的,台湾则是 政企(银)不分的,即使有所分,也是分得不清的。政府干预 本来就是诸多东亚、东南亚国家的经济模式特征。 政治波动在美国虽能导致股市波动,但是波动之后,股市 仍然可以照样上扬。但是,政治波动在台湾的效应可能就不一 样,在经济景气的时候,问题可能不大,但在经济不景气、金 融业不良贷款多的时候,政治波动对经济与金融运行的扰动就 大。 台湾比之于大陆,无异于“弹丸之地“,但是,就在这一岛 屿上
4、,却是银行林立。据台湾的统计年鉴,与 1991 年数字相比, 截止 2000 年 1 月底,除了“中央银行“之外,台湾有本“国“一般 第 3 页 银行 54(16+8)家,外国银行在台分行 39(35)家,信用合作 社 48(74)个单位,农会信用部 287(285)个单位,渔会信用 部 27(25)个单位,信托投资公司 3(8)家,还有邮政储金汇 业局,本“国“人寿保险公司 17(14)家,本“国“产物保险公司 17(19)家,本“国“票券金融公司 16(18)家,本“国“证券金 融公司 4(1)家,外银代表人办事处 24(28)家(括号内为 1991 年数字-参照周大中,1994 年,第
5、205-206 页) 。台湾商 业银行的设立采取核准制。在过去,台湾银行大多为公营银行, 非公营银行属于例外。从九十年代初开始,有大批非公营银行 申请开业,其中很大一部分带有家族色彩,这些新银行的资金 规模有限(周大中,同上,第 204 和 212 页) ,其设立是为了替 背后的财团提供一个较不受约束的集资渠道,而且这些财团基 本上还是希望银行能够赚钱。总之,如今台湾银行的家数不减 反增。 台湾无疑存在过度竞争问题。但过度竞争本身却不是问题, 只要台湾银行之间存在破产倒闭和自由兼并的运作机制,过度 竞争问题会因为银行之间的自由兼并行动得到改善,金融资源 趋向于流向最适宜其管理的机构管理,由此金
6、融结构可以趋于 完善。在 90 年代初,真正的问题是台湾一般银行中公营银行占 统治地位,其特点与大陆的国有银行很相近,业务上不求上进, 负责人但求无过,不求有功,难以开展现代化的银行业务(比 第 4 页 较周大中,同上,第 212 页) 。到如今,随着台湾银行数目大增, 银行之间的竞争空前激烈。台湾那些新银行的要人也部分来自 那些公营银行,似乎也应具备公营银行老总们过去那种散漫习 气。但是,时过境迁,由于机构林立,竞争过度,很多公营银 行的老总们那种散漫习气也都已基本消失,更不用说那些新银 行的老总。总之,银行老总们的业务压力很大。 据我的台湾藉朋友何子毅先生介绍,台湾的公营银行,其 绩效和结
7、构都相差不多。也就是说,并没有亏损特别严重的、 也没有业务特别突出的公营银行。在这种情况下,银行之间 (尤其是公营银行之间)的兼并即使发生,其动力源自降低成 本、提高效率。但由于尚无金融机构合并法,几家银行(如台 银、中信局及土银)酝酿合并,但并不成功,反倒是信合社改 制为商业银行者不少。 我国大陆的国有银行占据着垄断地位,似乎也在酝酿合并 重组。大陆银行之间的竞争格局与台湾大不相同。一方面,加 入世贸和金融全球化要求我国大陆的银行更加壮大强健,即要 求我国扩大银行规模,以迎接外国银行的挑战。另一方面,即 便外国银行大举进入,其触角在很长时间内可能仍然有限,因 为在我国中心城市之外的许多地方,
8、可能仍然得靠我国大陆现 有银行的密密麻麻的分支机构提供金融服务。当然,我国大陆 第 5 页 银行可以与外国银行合资、合作,或建立战略联盟,反之亦然。 目前我国大陆国有银行酝酿的合并重组,由于银行坏帐率高, 似乎像是两位浮肿病号之间的“成家“。政府的银行不可能不受 到政府干预,不一定可按市场竞争的择优规律沿着优化资源配 置的方向实现合并。行政部门指挥下的规模巨大的“拉郎配“, 其结果可能更加拖累本来业绩就差、体态臃肿的“新郎“和“新娘 “。 过去几年,台湾虽然受到亚洲金融危机的影响,但逃过了 金融危机的劫难。原因很多:(1)台湾外债少,负债仅为数千 万美元;(2)国际收支经常帐长期呈现大幅顺差;
9、(3)外汇 存底多,目前达 1100 多亿美元;(4)中小企业占主体,可灵 活调整经营方向,从而有助于确保台湾的经济增长。据太平洋 经济合作理事会 11 月 12 日消息,预估台湾 2000 年经济成长率 为 6.4,20XX 年则为 6;民生消费指数()为 1.3,明年为 2.1。此外,台湾的经济高科技含量可观,在 国际分工中,对欧美的加工需求依赖性较大,对东亚和大南亚 的加工需求依赖性较低。台湾的企业结构虽然对灵活调整经营 方向有利,但是企业的融资结构却不乐观。台湾的大企业过高 依赖银行的贷款,中小型企业的资金很多是透过民间借贷。台 湾国民党拥有许多企业,与德国继承了东德原德国社会主义统
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