20xx年CPA财务成本管理总结(完整版)(1)_财务最新工作总结.doc
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1、xx年X月X日精品范文-2xx年CPA财务成本管理总结(完整版)(1)_财务工作总结【由厚到薄】2xx年CPA财务成本管理总结(完整版)(1)2xx年注册会计师考试 财务成本管理复习总结第一章财务管理概述第一节 财务管理的内容(一)、财务管理的内容(一)、基本框架上图为财务管理的主要活动的结构图,即投资活动,筹资活动和营运资本管理。教材的第一章至第十五章均属于财务管理的内容,其基本的架构就是按照上述的财务管理活动来安排的。(二)、详细阐述 (1)、长期投资特征(2)、长期筹资决策的主要问题的资本结构决策(10章、12章)、债务结构决策(12章、13章)和股利分配决策(11章)。长期债务资金和权
2、益资金的特定组合,称为资本结构。资本结构决策是最重要的筹资决策。(3)、营运资本管理包括营运资本投资(14章)和营运资本筹资(15章)。营运资本投资的主要内容是决定持有多少现金、存货和应收账款,营运资本筹资主要是决定向谁借入短期资金,借多少短期资金,以及是否需要采用赊购融资等。(二)、各种企业组织形式的特点(三)、财务管理的职能(了解)决策、计划、控制第二节 财务管理的目标(一)、财务管理目标概述(二)每股收益最大化(三)股东财富最大化(本书观点)(二)、财务目标与经营者(三)、财务目标与债权人(四)、财务目标与利益相(转 载 于:在 点 网)关者(略) (五)、财务目标与社会责任第三节 金融
3、市场(一)、金融资产(一)金融资产的概念思想汇报专题金融资产是经济发展到一定阶段的产物,是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有 权凭证。(二)金融资产的特点金融资产具有资产的一般属性,一是收益性,即预期可以产生回报;二是风险性。即预(二)、资金提供者和资金需求者【由厚到薄】2xx年CPA财务成本管理总结(完整版)(1)(三)、金融中介机构(四)、金融市场的类型(五)、金融市场的功能第二章 财务报表分析第一节 财务报表分析的目的与方法(一)、财务报表分析的方法(一)比较分析法1比较分析法的分析框架(1)与本公司历史比,即不同时期(2xx年)指标相比,也称“趋势分析”。(2)与同类公司比,即与行
4、业平均数或竞争对手比较,也称“横向比较”。(3)与计划预算比,即实际执行结果与计划指标比较,也称“预算差异分析”。(2)、比较的内容(1)比较会计要素的总量(2)比较结构百分比(3)比较财务比率(二)因素分析法连环替代法和差额分析法在分析企业各项因素对权益净利率的影响的时候经常用到。因此熟练掌握这两种方法对解决杜邦分析模型的综合题有着至关重要的作用。第二节 财务比率分析本节为财务分析章节的首个重点,掌握所有公式及比率的解读。同时关注表外因素的影响。(一)、短期偿债能力比率(一)分析方法营运资本是绝对数,不便于不同企业之间比较。实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。营运资本的合理性主要通过
5、短期债务的存量比率评价。(2)流动比率流动比率=流动资产/流动负债分析时应注意的问题流动比率分析的局限流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债,全部流动负债都需要还清。实际上,有些流动资产的账面金额与变现金额有较大差异,如产成品等;经营性流动资产是企业持续经营所必须的,不能全部用于偿债;经营性应付项目可以滚动存续,无需动用现金全部结清。(3)速动比率分析速动资产=流动资产-存货-预付账款一年内到期的非流动资产-其他流动资产(存单) 速动比率=速动资产/流动负债局限性:速动资产中的应收账款变现性也值得考虑。(4)现金比率分析现金资产包括货币资金和交易性金融资产。现金比率=(货币资金+交易
6、性金融资产)流动负债(5)现金流量比率现金流量比率经营活动现金流量净额流动负债公式中的“经营活动现金流量净额”,通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”,流动负债采用期末数(二)、长期偿债能力比率(一)指标计算(1)、关于偿还债务本金的指标:资产负债率=负债总额资产总额 100%产权比率=负债总额 股东权益 100%营活动现金流量净额现金流量债务比=经100% 债务总额(2)、关于偿还债务利息的指标:利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税)/利息费用利息保障倍数越大,公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。分母的“利息费用”,是指本期的全部应付利息,不仅包括计入利
7、润表财务费用的利息费用,还应包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。分子的“利息费用”,是指计入利润表的利息费用现金流量保障倍数=经营现金流量净额/利息费用它比利润基础的利息保障倍数更可靠,因为实际用以支付利息的是现金,而不是收益。(二)指标分析(1)、资本结构衡量指标广义资本结构:资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的。它可以衡量企业清算时对债权人利益的保护程度。资产负债率越低,企业偿债越有保证,贷款越安全。狭义资本结构:长期资本负债率反映企业长期资本结构。2指标的分析产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形,它和资产负债率的性质一样;三者同方向变化两种常用的财务杠杆比
8、率,影响特定情况下资产净利率和权益净利率之间的关系。财务杠上页【由厚到薄】2xx年CPA财务成本管理总结(完整版)(1)杆既表明债务多少,与偿债能力有关;财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系,还表明权益净利率的风险高低,与盈利能力有关。(3)、现金流量债务比:是指经营活动现金流量净额与债务总额的比率。(三)影响长期偿债能力的其他因素(表外因素)(三)、营运能力比率衡量资产的运营能力(一)计算特点资产周转次数=周转额/资产平均数资产周转天数=365/资产周转次数资产与收入比=资产/销售收入周转率与收入占比互为倒数总资产由各项资产组成,在销售收入既定的情况下,总资产周转率的驱动因素是各项
9、资产。总资产周转率的驱动因素分析,通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指(四)、盈利能力分析(五)、市价比率(一)指标计算上市公司有两个特殊的财务数据,一是股数,二是市价。它们是一般企业所没有的。股增长,市盈率会高;如果投资者预期收益将由当前水平下降,则市盈率会低。(六)、杜邦分析体系(本部分内容请作为一个重点内容,综合题中经常会出现杜邦分析模型的应用。在熟悉之前的财务指标基础上,掌握传统杜邦模型和改进杜邦模型的原理,能够运用该原理为企业的财务状况作出分析。同时熟练掌握根据改进杜邦模型改编的财务报表。)权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数权益净利率=资产净利率权益乘数 资产净利率
10、=销售净利率资产周转率一般来说,企业销售净利率较高,则总资产周转率较低;企业销售净利率较低,则总资产周转率较高总资产净利率与财务杠杆负相关(二)杜邦财务分析体系的应用分析方法:因素分析法。教材例题:(连环替代法或者差额分析法务必掌握)权益净利率=销售净利率总资产周转次数权益乘数即,本年权益净利率1(4)、17%=(4)、533%(1)、5(2)、0833上年权益净利率1(8)、)18%=(5)、614%(1)、69(1)、9091权益净利率变动=-(4)、01%按照连环替代法分析各因素变动对权益净利率变动的影响程度:(1)基数:上年权益净利率=(5)、614%(1)、69(1)、9091=1(
11、8)、)18%(2)替代销售净利率按本年销售净利率计算的上年权益净利率=(4)、533%(1)、69(1)、9091=1(4)、68%销售净利率变动的影响(2)-(1)=1(4)、68%-1(8)、)18%=-(3)、5%(3)替代总资产周转次数按本年销售净利率、总资产周转次数计算的上年权益净利率=(4)、533%(1)、5(1)、9091=1(2)、98% 总资产周转次数变动的影响(3)-(2)=1(2)、98%-1(4)、68%=-(1)、7%(4)替代财务杠杆:本年权益净利率=(4)、533%(1)、5(2)、0833=1(4)、17%财务杠杆变动的影响(4)-(3)=1(4)、17%-
12、1(2)、98%=(1)、19%(三)局限性计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配:总资产是全部资金提供者享有的权利,而净利润是专门属于股东的,两者不匹配。没有区分经营活动损益和金融活动损益。没有区分金融负债与经营负债。第三节 管理用财务报表分析(一)、管理用财务报表(一)财务管理对企业活动的分类图2-2强调一下两个点:(1)、这里的“经营活动”包括生产性资本投资活动,与会计的“现金流量表”的“经营活动”一词含义不同。在对外发布的“现金流量表”中,将企业活动分为经营活动、投资活动和筹资活动三部分,“经营活动”不包含投资活动。(2)、财务管理要求将可以增加股东财富的经营资产和利用闲置资金
13、的金融资产分开考察,需要在资产负债表中区分经营资产和金融资产。与此相关联,在利润表中要区分经营损益和金融损益,在现金流量表中要区分经营现金流量和金融现金流量。(二)管理用资产负债表(1)、应明确的两个问题:(2)、区分经营资产和金融资产(1)含义经营性资产和负债,是指在销售商品或提供劳务的过程中涉及的资产和负债。金融性资产和负债,是指在筹资过程中或利用经营活动多余资金进行投资的过程中涉及的资产和负债。(2)区分标志区分经营资产和金融资产的主要标志是看该资产是生产经营活动所需要的,还是经营活动暂时不需要的闲置资金利用方式。容易混淆的项目:上页【由厚到薄】2xx年CPA财务成本管理总结(完整版)(
14、1)(一般考试的时候对于不易区分的项目会指定究竟属于金融项目还是经营项目)(1)货币资金。货币资金本身是金融性资产,但是有一部分货币资金是经营活动所必需的。有三种做法:第一种做法是:将全部货币资金列为经营性资产;第二种做法是:根据行业或公司历史平均的货币资金/销售百分比以及本期销售额,推算经营活动需要的货币资金额,多余部分列为金融资产;第三种做法是:将其全部列为金融资产。(在编制管理用资产负债表时,考试会明确说出采用哪一种处理方法。)(2)短期应收票据如果是以市场利率计息的投资,属于金融资产;如果是无息应收票据,应归入经营资产。(3)短期权益性投资属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产。(4
15、)“应收利息”是金融项目。(5)应收股利:长期权益性投资的应收股利属于经营资产;短期权益性投资(已经划分为金融项目)形成的应收股利,属于金融资产。(3)、区分经营负债和金融负债金融负债是公司在债务市场上筹资形成的负债,包括短期借款、一年内到期的长期负债、长期借款、应付债券等。除金融负债以外的其他所有负债,均属于经营负债。总体原则是:有利息的负债就是金融负债,没有利息的负债就是经营负债。不容易识别的项目:(1)短期应付票据:如果是以市场利率计息的,属于金融负债;如果是无息应付票据,应归入经营负债。(2)优先股。从普通股股东角度看,优先股应属于金融负债。(3)“应付利息”是筹资活动形成的,应属于金
16、融负债。应付股利中属于优先股的属于金融负债,属于普通股的属于经营负债。(4)长期应付款。融资租赁引起的长期应付款属于金融负债,经营活动引起的长期应付款应属于经营负债。(4)、根据上述概念,重新编制的管理用资产负债表(1)、区分经营损益和金融损益经营损益和金融损益的划分,应与资产负债表上经营资产和金融资产的划分相对应。金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额,即扣除利息收入、公允价值变动收益等以后的利息费用。由于存在所得税,应计算该利息费用的税后结果,即净金融损益。经营损益是指除金融损益以外的当期损益。(1)财务费用。包括利息支出(减利息收入)、汇兑损益以及相关的手续费、企业发生的现金折扣或
17、收到的现金折扣等。从管理角度分析,现金折扣属于经营损益,但实际被计入财务费用的数额很少,所以可以把“财务费用”全部作为金融损益处理。(2)财务报表的“公允价值变动收益”,包括交易性金融资产、交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债,以及采用公允价值计量的投资性房地产、衍生工具、套期保值业务等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。该项目属于金融资产价值变动形成的损益,应计入金融损益,其数据来自报表附注。(3)财务报表的“投资收益”中,长期股权投资产生经营的投资收益属于经营活动损益,其他金融资产的投资收益属于金融损益。其数据可以从财务报表附注“产生投资收
18、益的来源”中获得。(4)财务报表的“资产减值损失”中,既有经营资产的减值损失,也有金融资产的减值损失,只有后者属于金融损益。其数据可从财务报表附注“资产减值损失”中获得。(2)、管理用利润表 (结合上述原则,请熟练填列下表中各项内容) 管理用利润表(3)、基本公式 净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用=税前经营利润(1-所得税税率) -利息费用(1-所得税税率) (4)、分摊所得税分摊的简便方法是根据企业实际负担的平均所得税税率计算各自应分摊的所得税。平均税率=所得税费用/利润总额 (四)管理用现金流量表经营现金流量,代表了企业经营活动的全部成果,是“企业生产的现金”,因此
19、又称为实体经营现金流量,简称实体现金流量。(二)、管理用财务分析体系(一)改进的财务分析体系的核心公式权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)x净财务杠杆 经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)x净财务杠杆 (二)权益净利率的驱动因素分解1分析权益净利率(F)的方法:利用连环替代法测定:各影响因素(净经营资产净利率A、税后利息率B和净财务杠杆C)对权益净利率变动的影响程度,可使用连环代替法测定。基数:F=A0+(A0-B0)C0 (1) 替代A因素 A1+(A1-B0)C0 (2) 替代B因素 A1+(A1-B1)C0 (3)
20、 替代C因素 A1+(A1-B1)C1 (4)(2)-(1):由于净经营资产净利率(A)变动对权益净利率的影响 (3)-(2):由于税后利息率(B)变动对权益净利率的影响 (4)-(3):由于净财务杠杆(C)变动对权益净利率的影响 (三)杠杆贡献率分析杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)净财务杠杆本章内容非常重要,在历年的财务成本管理考试中所占比重都比较大,而且容易和第七章结合出现综合题.建议在熟练掌握各指标运算的基础上,无比搞懂三个管理用财务报表的内涵和编制原理.同时熟悉改进杜邦分析模型的原理和连环替代法的运用.第三章 长期计划与财务预测第一节 长期计划(略) 第二节 财务预测(一)
21、、财务预测的意义和目的(二)、财务预测的方法(一)销售百分比法(1)、基本原理(1)基本原理:利用会计等式确定融资需求。(2)具体方法有:可以根据统一的财务报表数据预计,也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计。(2)、使用经过调整的管理用财务报表数据来预计(1)假设前提:各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比。(2)融资顺序:动用现存的金融资产;增加留存收益;增加金融负债;增加股本。(3)基本步骤计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比(根据基期的数据确定,也可以根据以前若干年度的平均数确定);预计各项经营资产和经营负债;各项经营资产(负债)=预计销售收入各项目销售百分比
22、计算资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计预计需从外部增加的资金=资金总需求量-现存的金融资产-留存收益增加 增加额法(为第三节打基础) 预计需从外部增加的资金=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加=增加的销售收入经营资产销售百分比-增加销售收入经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额计划销售净利率(1-股利支付率) (二)财务预测的其他方法 (1)、回归分析 (2)、计算机预测上页【由厚到薄】2xx年CPA财务成本管理总结(完整版)(1)(1)最简单的计算机财务预测,是使用“电子表软件”;(2)比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型;(3)最
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