CEO权力对机构财务重述影响概述.docx
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1、CEO权力对机构财务重述影响概述第一章导论1.1研究背景与问题提出2005年股权分置改革促使我国市场经济体系得到了不断的完善,随后,一些企业纷纷引进CEO制度,为企业的发展提供了新的活力。CEO制度将一部分原来由董事会掌控的决策权赋予了 CEO,由CEO负责公司日常的经营,这解决了董事会在经营方面的缺陷,促进了企业的发展。然而,作为上市公司最高管理者的CEO,其权力的大小就如一把双刃剑,一定的自主权可以保证其日常经营工作的开展,但是如果权力过度又可能会诱发一系列问题,阻碍公司长远发展。CEO在公司的权力大小,决定他能在多大程度上影响公司的决策,在我国CEO制度不断发展成熟的阶段,有必要探讨应该
2、赋予CEO多大的权力。财务报告是上市公司对外披露其信息的重要载体,众多的投资者也是通过财务报告获取公司信息来进行投资决策,财务报告质量的高低一直是各界关注的重点。然而,近年来会计信息失真严重,国内外资本市场上总是出现大量的财务报告重述事件,造成投资者无法获取较高质量的财务信息,给各方面的利益相关者带来了很大的危害。所谓的财务重述就是在上市公司的年报披露之后,在一年甚至是几年内,又针对各种问题发布补充公告或吏正公告,这些问题可能包括之前披露的报告中存在的误导性陈述、虚假性记载以及遗漏信息等。这种会计信息披露不准确不真实的行为,意味着原来的财务报告存在着较为严重的错误或缺失,这将会给资本市场带来了
3、灾难。美国会计总署(GAO,2006) 1的统计表明,发生财务重述的公司数量由1997年的83家增加到2005年的523家,且财务重述公司逐年增长的趋势很明显。我国上市公司发生财务重述的现象也不容乐观,陈凌云(2006) 2发现,我国上市公司中每年大约有百分之二十会发生各种各样的补充与更正公告。胡国强和彭家生3,对20012007年我国A股市场作了统计,结果表明在这一期间有613家上市公司发生了财务重述。….1.2研究目的与意义1.2. 1研究目的本文紧扣当前我国的制度背景和市场环境,充分借鉴关于CEO权力、公司治理、财务重述的丰富研究成果,客观分析和讨论CE?制度的重要意义,并
4、通过理论分析和实证研究,揭示CEO权力与公司财务重述的关系,探讨CEO权力的大小能否对公司的财务重述行为产生影响。本文以期能为丰富CEO权力理论,完善公司治理机制寻求合理的理论基础和解释方法,为合理设置CEO权力,进而提高财务报告质量提供科学的经验证据。1.2. 2研究意义公司治理有效性一直是学术界研究的重点,但对其研究大都集中在股权分置或是高管激励等层面,而忽视了管理中人这一具有主观能动性的主体上。因此,本文从行为人的角度出发,选择在公司日程经营管理中具有最高权力的CEO作为研究的切入点,研究其权力大小对公司财务信息质量的影响,探索应赋予CEO多大的自主权。鉴于我国对CEO权力与财务重述的关
5、系进行的研究较少,本文创新的将二者结合起来加以研究,分析其相关关系。对于CE?权力大小的界定,国内文献大都是从CEO的某一方面或较少的几方面进行探讨,缺乏对CEO权力整体和全面的论证,本文拟借鉴国外研究对CEO权力大小的文献,并结合我国实际,设立与以前有关CEO权力的研究文献所不同的替代变量,以此检验CEO权力对公司财务重述的影响,为这方面的理论研究提供新的研究依据,这将丰富国内CEO权力的研究成果,加深对我国CEO制度的理解。.第二章文献综述2. 1国外研究综述目前国外对于CEO权力与财务重述相关性的研究不多,Ling LeiLisic(2011)5等的研究认为CEO权力会对审计会委员会存在
6、财务专家时在公司财务重述方面起到的积极作用产生减弱的效果。已有研究认为审计委会中财务专家的存在会较少公司财务重述的发生,他们在此基础上引入CEO权力,探讨CEO权力对二者的效果产生的作用。他们选择了 8个指标综合衡量CEO权力的大小,随后又根据这些指标,将CEO权力分为三个组,分别是CEO拥有较小权力、CEO拥有中等权力,CEO拥有较大权力。研究结果表明:当CEO权力较小时,审计委员会与公司财务重述呈负相关关系;当CEO权力中等时,这种负相关关系不明显;然而,在CEO权力较大时,审计委员会与公司财务重述会呈正相关关系。Beasley (:2009)6等的研究也认为高级管理层权力的大小最终决定了
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