资管新规下的私募基金与信托.ppt
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1、资管新规下的私募基金与信托 二一八年 2 内容概要 揭开私募基金的面纱一 2017/6/11 私募基金与信托公司的“相爱相争”二 资管新政下:私募基金与信托公司何去何从三 (一)什么是私募基金 (二)我国私募基金的监管体系 (三)私募基金的分类(中基协) (四)产业基金介绍 (五)私募基金的组织形式 (六)私募基金管理人 (七)私募基金的“募、投、管、退” 一揭开私募基金的面纱 4 一、揭开私募基金的面纱 (一)什么是私募基金 (1) (2) (3) (4) 资金募集 投资对象 企业资金和管理 流动性 2017/6/11 非公开 合格投资者 5 1.私募VS公募 一、揭开私募基金的面纱 (一)
2、什么是私募基金 (1) (2) (3) (4) 募集的对象不同 募集的方式不同 信息披露要求不同 监管不同 2017/6/11 (3) (4) 业绩报酬不同 投资限额不同 6 2.私募VS非法集资 一、揭开私募基金的面纱 (一)什么是私募基金 (1) (2) (3) (4) 是否公开募集 是否注册备案 是否真实项目 是否人数众多 2017/6/11 (5)是否承诺收益 7 3.广义私募VS狭义私募 一、揭开私募基金的面纱 (一)什么是私募基金 2017/6/11 8 (二)我国私募基金的监管体系 2017/6/11 一、揭开私募基金的面纱 自 律 规 则 1个公告 6个办法 7个指引 13个解
3、答 证券投资 基金法 私募基金监 督管理条例 私募基金监督管 理暂行办法 私募基金行业 自律规则 9 (二)我国私募基金的监管体系 2017/6/11 整体时间轴把握 基金业协会备案系统 特别提示和分类公示 一、揭开私募基金的面纱 投资者适当性 10 一、揭开私募基金的面纱 2017/6/11 (三)私募基金的组织形式 三种组织形式: 有限合伙型 公司型 契约型 组织形式 公司型 有限合 伙型 契约型 112017/6/11 一、揭开私募基金的面纱 私募基金登记备案相 关问题解答(十三) 专业化管理原则 (四) 私募基金的分类(中基协) 122017/6/11 (五) 产业基金介绍 产业投资基
4、金 政府出资产业投资基金 一、揭开私募基金的面纱 2018/1/2413 政府出资产 业投资基金 私募股权投资基金 私募基金 (五) 产业基金介绍 政府出资产业投资基金与私募基金、私募股权投资基金以及政府 引导基金 定义:政府出资产业投资基金,是指 有政府出资,主要投资于非公开交易 企业股权的股权投资基金和创业投资 基金。 特点:政府出资;产业投资 出资形式: 全部由政府出资; 与社会资本共同出资或向符合条件 的已有产业投资基金投资 政府引导 基金 142017/6/11 发改委、证监会和财政 部三重监管下的政府出 资产业投资基金监管机 制发改委阶段 证监会阶段 发改委新规 三重监管的形成过程
5、 (五) 产业基金介绍;政府出资产业投资基金 一、揭开私募基金的面纱 152017/6/11 双重登记备案 证监会:根据证券投资基金 法和私募投资基金监督管 理暂行办法,政府出资产业 投资基金属于股权类基金,应 当在产品募集完毕时通过中基 协备案系统进行产品备案。 中基协备案系统+发改委登记系统 发改委:根据2800号文,自 2017年4月1日起,政府出资 产业投资基金在募集完毕后 20个工作日内,还须在发改 委体系内的“政府出资产业 投资基金信用信息登记系统 ”进行登记。 (五)产业基金介绍;政府出资产业投资基金 一、揭开私募基金的面纱 16 一、揭开私募基金的面纱 (六)私募基金管理人 2
6、017/6/11 机构 要求 1.合法并登记 2.保护投资人利益 3.机构担任 17 一、揭开私募基金的面纱 (六)私募基金管理人 2017/6/11 私募基金管理人登记 18 一、揭开私募基金的面纱 (六)私募基金管理人 2017/6/11 私募基金管理人 内部控制 19 一、揭开私募基金的面纱 2017/6/11 (七)私募基金的“募”、“投”、“管”、“退” 1.私募基金的钱从何而来 2.募集到资金以后如何投资 3.怎样管理私募基金 4.私募基金的退出方式 募集投资管理退出 20 一、揭开私募基金的面纱 2017/6/11 1.私募基金的钱从何来 个人投资者机构投资者 政府引导基金 各类
7、母基金 社保基金 金融机构的基金 目前基金主流募集的对象 21 1.私募基金的钱从何来 2017/6/11 1 2 产品模式 投顾模式 一、揭开私募基金的面纱 银行、保险等金融机构委外投资业务模式 222017/6/11 银行委外基金案例 1.私募基金的钱从何来 一、揭开私募基金的面纱 ” 232017/6/11 2.募集到资金以后如何投资 一、揭开私募基金的面纱 投资模式 模式一:股权投资 模式二:债权投资 模式三:股+债 242017/6/11 管理类型 受托 管理 自我管理顾问管理 3.怎样管理私募基金 一、揭开私募基金的面纱 252017/6/11 4.私募基金的退出方式 一、揭开私募
8、基金的面纱 清算退出 二私募基金与信托公司的“相爱相争” (一)私募基金与信托计划的异同 (二)信托公司与私募基金的结合路径 27 二、私募基金与信托计划的“相爱相争” (一)私募基金与信托计划的异同 2017/6/11 1.契约式私募基金与信托计划同属信托法律关系 u 信托法律关系 u 契约式私募基金具备信托法律特性 28 二、私募基金与信托计划的“相爱相争” 2.私募基金与信托计划均属于广义的私募基金 2017/6/11 大资管 行业 公募基金 行业 私募基金 行业 证券投资基金 私募基金业务 基金公司及其子公司特定客户资产管理业务 证券公司资产管理业务 期货公司资产管理业务 信托业务 银
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